ビットコイン11万ドル到達か？コインベースが示す「4つの回復指標」で読み解く2026年の行方

ビットコインが再び歴史的な上昇トレンドへ突入する兆しが見え始めた。主要取引所のコインベースが市場回復の先行指標となる4つのシグナルを特定、11万ドルへの道筋を描き出している。

4つの回復指標が示すもの

機関投資家の資金流入が再加速。大規模なウォレット残高が増加し、従来の「弱気な小売投資家」の動きを凌駕している。取引所のネットフローがプラスに転じ、実需ベースの買い圧力が持続中だ。

デリバティブ市場の健全化

先物市場の過熱感が冷却。レバレッジポジションが適正水準まで調整され、市場基盤が強化された。これが次の上昇フェーズにおける爆発的な上昇を可能にする土台となる。

ネットワーク活動の活性化

新規アドレスの作成数とトランザクション量が共に上昇トレンドを維持。これは単なる投機ではなく、実用的な採用が進んでいる証左だ。伝統的な金融機関が未だに紙の書類で悩んでいる間に、仮想通貨ネットワークは24時間365日、国境を越えて価値を移動させ続けている。

テクニカル構造の強化

主要な抵抗ラインを次々と突破。各サポートレベルで堅調な買い戻しが発生し、上値抵抗が少ないクリアなチャート構造を形成。市場心理が「いつ下落するか」から「次の高値はどこか」へとシフトしつつある。

コインベースの分析が示すのは、単なる値動き以上のものだ。市場の深層構造が変化し、より成熟した参加者主導の新たな上昇サイクルが始まろうとしている。11万ドルは楽観的な目標ではなく、この構造変化に基づく現実的な到達点になり得る。伝統的なアナリストたちがチャートの「過熱」を警告する間も、スマートマネーは静かにポジションを積み上げている。

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ETFフローに見る投資家の動き

市場心理の変化を捉える上で最も明確な指標の一つが現物ETFの動向です。1月の第1週、米国に上場するビットコイン（BTC）現物ETFのパフォーマンスは、2日間の強い流入とその後の3日間の流出により相殺され、純増は約4000万ドルにとどまりました。

対照的にイーサリアム（ETH）の現物ETFは同期間に約2億ドルの純流入を記録しました。これは機関投資家がビットコイン単体への投資にとどまらず、より高いリスクを選好して資金を配分し始めている可能性を示しています。

市場構造の健全化と価格見通し

市場の過熱感を測る重要な指標であるレバレッジ比率についても健全化が進んでいます。ビットコインの先物未決済建玉は時価総額の約3.4%に留まっており、市場が過度に拡大していないことを示しています。

またーダーブックの流動性も改善傾向にあります。データ分析企業のアンバーデータ（Amberdata）によると、ビットコインのオーダーブックの厚みが増加し、買いと売りのバランスが均衡していることが確認されました。

コインベースはオプション市場のインプライド・ボラティリティに基づき、第1四半期のビットコイン価格の基本シナリオを7万ドルから11万ドルのレンジと予想しています。

マクロ経済環境による影響は依然として無視できませんが、市場構造の改善により、仮想通貨市場は上昇に向けた準備を着実に進めていると言えるでしょう。

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情報ソース：Amberdata