仮想通貨市場に8.82億ドル流入—マクロ経済の波が投資家の羅針盤に

2025年5月、仮想通貨市場は機関投資家の大規模資金流入で沸騰中。FRBの利下げ期待とインフレ緩和が「リスクオン」スイッチを押す。

・実物資産の退屈なリターンに飽きたウォール街の鯨たちが、ついにDeFiプールに飛び込んだ模様

・BTCスポットETFの出来高は過去最高を更新—伝統金融のゲートキーパーが暗号通貨の『承認印』を押した瞬間

暗号市場は再び『マクロ相場』モードに突入。中央銀行のカネ余り政策が、今度はブロックチェーン経済を潤すダムとなっている。（そろそろ「分散型金融」という名の中央集権化が始まるのか？）

仮想通貨流入4週連続

最新のCoinShAResレポートによると、4週連続でプラスの流れが続いている。前週には仮想通貨の流入が20億ドルに達した。その前の週には、34億ドルの流入が記録され、投資家はデジタル資産を安全資産として選んだ。

その前には、デジタル資産投資商品の流入は1億4600万ドルで、XRPがトレンドに逆行した。

CoinSharesの研究者ジェームズ・バターフィル氏は、ビットコインが867百万ドルの流入で主導し、経済的不確実性の高まりの中でマクロヘッジとしての役割が増していると指摘している。

2024年1月に米国でスポットビットコインETF（上場投資信託）が開始されて以来、累積純流入は629億ドルに達し、以前の最高値616億ドルを超えた。イーサリアムは価格回復が強いが、投資家の感情は冷めており、先週の流入はわずか150万ドルだった。

一方、Suiはアルトコインの中で際立っている。1170万ドルの流入を記録し、ソラナを週次および年初来で上回った。Suiの年初来の総流入は現在8400万ドルで、ソラナの7600万ドルを上回っている。ソラナは過去1週間で340万ドルの流出を見たにもかかわらず。

CoinSharesは、仮想通貨価格と投資フローの急上昇を複数のマクロ経済トレンドの収束に起因するとしている。

「価格と流入の急増は、M2マネーサプライの世界的な増加、米国のスタグフレーションリスク、そしてビットコインを戦略的準備資産として承認する複数の米国州によるものと考えている」とバターフィル氏は書いている。

実際、アリゾナやニューハンプシャーなどの州はビットコイン戦略的準備を進めている。しかし、フロリダは壁にぶつかった。

仮想通貨投資家の指針となるマクロ変化

同様に、世界的なM2マネーサプライの拡大はビットコイン投資家の注目を集めている。TradingVieWのデータによると、中国のM2マネーサプライは326兆1300億ドルの過去最高値にある。これは、ビットコインのようなリスク資産が吸収している潜在的な世界的流動性の洪水を示している。

アナリストはまた、ビットコインの価格が世界的なM2トレンドと正の相関を持つことを観察している。この見通しは、ビットコインのマクロ対応資産としての物語を強化している。

しかし、すべての専門家が納得しているわけではない。M2の拡大と仮想通貨の価格動向を結びつけるコンセンサスが高まっている一方で、懐疑派はその関係が過大評価されている可能性があると主張している。

米国の景気後退の懸念が仮想通貨への配分をさらに促進している。ゴールドマン・サックスは最近、12か月の米国景気後退確率を45%に引き上げ、スポットETF商品を含むファンドを通じてビットコインへのエクスポージャーを静かに増やしている。

投資家はこれを、仮想通貨が低迷する伝統的金融（TradFi）商品やドル建て資産に対するヘッジとしての広範なテーマと一致するシグナルと解釈している。

この認識は機関投資家の承認を得つつある。スタンダードチャータードは最近、ビットコインが国債市場のボラティリティやシステミックな金融リスクに対するヘッジとしての位置を強めていると指摘した。これは特に、米国の赤字が膨らみ、国債利回りが不安定な状況で重要である。

仮想通貨の流入の上昇傾向とビットコインの機関投資家ポートフォリオにおける役割の増加は、投資家がデジタル資産を方向性のある賭けとマクロヘッジの両方として選んでいることを示唆している。