DeFi市場で360億ドル以上が蒸発—イーサリアムはこの衝撃に耐えられるか？

DeFi業界を揺るがす大規模な資金流出が発生—イーサリアムネットワークへの影響が懸念される。

仮想通貨市場が再び激震に見舞われた。分散型金融（DeFi）プラットフォームから360億ドル相当の資産が消失したとの報告が入っている。この事件はイーサリアムブロックチェーンを中心としたDeFiエコシステム全体に波及効果をもたらす可能性が高い。

専門家は『スマートコントラクトの脆弱性』と『規制の空白』を指摘。一方で、伝統的金融機関の関係者は「またか」と苦笑いを隠さない—彼らにとっては、暗号市場のボラティリティが新たなマーケティング材料になるだけだ。

イーサリアムの価格は短期売り圧力に直面する可能性があるが、長期的にはこの出来事がブロックチェーンセキュリティの進化を加速させるかもしれない。結局のところ、金融革新とは常に失敗の上に築かれるもの—ただ、その代償が360億ドルもするとは誰も予想していなかった。

DeFiプロトコルがTVLで2桁の損失を記録

DeFILlamaのデータによれば、10月初めのDeFiの総ロック価値は1720億ドルを超えた。これは2021年末以来の最高水準だった。しかし、この数年間のピークは短命に終わった。

最新の数字によれば、11月にはTVLが1362億6000万ドルに減少し、360億ドル以上の価値を失った。

主要なDeFiプロトコルは、過去1か月で大きな損失を被った。Aave、Lido、EigenLayer、Ethenaは、8％から40％のTVLの減少を報告し、セクターの緩慢な動きを浮き彫りにしている。

この下落の主な要因の一つは、イーサリアムの価格調整である。10月の市場崩壊に続き、ETHは課題に直面し続け、11月初めには価格が3000ドル近くまで低下。

とはいえ、問題はより深刻だ。ETH-建てTVLは4月以来、着実に減少している。これは、ETHの価格が上昇していた時でも変わらなかった。この乖離は、ETHの上昇がDeFiの成長以外の要因により駆動されていたことを示唆している。

特筆すべきは、ETH需要を押し上げた2つの主要要因がデジタル資産財務ファンド（DATs）と上場投資信託（ETFs）であったこと。2025年、主要な機関投資家がETHの保有を増やした一方、ETFsは強力な流入を記録。

しかし、この蓄積も減速中。Strategic ETH Reserveの数値によれば、DATとETFの合計保有量は10月の1295万ETHから11月には1275万ETHに減少。

さらに、BeInCryptoは先週報告したが、6日間連続の流出後、ETH ETFsは11月6日に1210万ドルの流入を見た。それにもかかわらず、この傾向は翌日に逆転し、SoSoValueのデータでは11月7日に4660万ドルの流出が報告された。

小売および機関の両面での需要の弱体化は、イーサリアムにさらなる下方圧力をもたらす可能性がある。それにもかかわらず、最近のマクロ経済要因がETHの小幅な回復を促した。本稿執筆時点で、ETHは3609ドルで取引されており、過去1日で6.6％上昇している。

アナリストのテッド・ピロウズは、イーサリアムの鍵となる水準を3700ドルと指摘している。

“ETHは今、重要な抵抗レベルに迫っている。イーサリアムが3700ドルのレベルを超えてデイリーキャンドルを閉じれば、4000ドルのレベルに向けてラリーする可能性がある”とピロウズは投稿した。

アナリストは、イーサリアムがこのレベルを突破できなければ、3400ドルのサポートゾーンに戻る可能性があると指摘した。