Fed lässt Zinsen unverändert – Inflation kühlt ab, Konsum lahmt

Die US-Notenbank zeigt sich gelassen: Trotz sinkender Inflation und nachlassender Konsumausgaben bleibt der Leitzins stabil.

Marktteilnehmer atmen auf – doch wie lange hält die Pause? Immerhin braucht die Fed neue Munition für den nächsten Krisenmodus.

Bonus-Zynismus: Hauptsache, die Banken verdienen weiter an der Spread-Volatilität.

Gefütterte friert ein, während die Zölle Vorsicht machen

Am selben Tag berichtete die Regierung auch, dass die Verbraucherausgaben im April nur um 0,2% gestiegen sind. Das ist schwach. In der Zwischenzeit stieg die persönliche Sparquote auf 4,9%gegenüber 4,3%. Haushalte sparen mehr und geben weniger aus, wahrscheinlich weil sich die Tarifpolitik so häufig ändert, dass sich die Menschen auf alles verfolgen, was als nächstes kommt.

Karim Basta von III Capital Management setzte es einfach aus: "Es gibt nichts zu tun, als zu warten."

Seit Dezember hat die Fed kurzfristige Zinssätze zwischen 4,25% und 4,50% gehalten. Und nach ihrem letzten Treffen im Mai machten die Beamten deutlich, dass sie sich auf die Inflation konzentrieren. Mehrere politische Entscheidungsträger sagten, sie besorgen, dass Trumps Tarife alle Preise Fortschritte auskäken könnten.

Mary Daly,dent der San Francisco Fed, sagte am Donnerstag, dass die Inflation immer noch über dem Ziel liegt. "Inflation wird mein Fokus sein", sagte sie. Daly betonte auch, dass die Tarife „mäßig restriktiv“ bleiben müssen, um den Abwärtsdruck auf die Preise zu erhalten.

Später an diesem Abend sagte Lorie Logan, die die Fed von Dallas leitet, es könnte "ziemlich viel Zeit" sein, bevor die Fed weiß, ob Trumps Handelspolitik mehr Arbeitsplätze oder Preise schaden wird. Sie sagte, diese Risiken seien "in einer harten Balance", und das ist genug Grund für die Fed, in der Warteschleife zu bleiben.

Trotzdem wetten die Händler darauf, dass die Fed bis September langsam anfangen wird, die Zinsen langsam zu senken. Sie erwarten, dass der politische Zinssatz bis Ende des Jahres zwischen 3,75% und 4,0% landet. Aber es SEI denn, die Inflation fällt hart oder Arbeitslosenspulen, die Fed zeigt kein Anzeichen von Blinken.

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