Jamie Dimon feuert Warnschuss: Anleihenmarkt, Fed und Regierung spielen mit dem Feuer

Der JPMorgan-Chef zerlegt die aktuelle Geldpolitik – und warnt vor den Folgen.

Dimons Alarmruf: Die Kombination aus übereifriger Fed und fiskalischer Überhitzung könnte den Markt in den Abgrund reißen.

Bonus-Zynismus: Wer braucht schon nachhaltige Haushaltspolitik, wenn man die nächste Krise einfach monetär wegdrucken kann?

Händler reagieren auf das wachsende Haushaltsrisiko

Jamie sagte, die Dinge seien Anfang 2020 unsicher geworden, als Covid-19 das System schüttelte. Aber die Reaktion der Regierung - die zunächst funktionierte - schenkte eventuell. "Sie haben die Reaktion in den folgenden Jahren massiv übertrieben", sagte er und ließ die Wirtschaft mit billigem Geld und Schulden aufgebläht.

Das Ergebnis ist nun ein Anleihenmarkt, der Anzeichen von echtem Stress zeigt, angefangen mit mangelnder Nachfrage bei einer Finanzauktion am 21. Mai. Das Finanzsystem wurde auch durch die nach der Finanzkrise 2008 festgelegten Regeln verlangsamt. 

Jamie wies darauf hin, dass die Banken weniger Platz haben, um Anleihen gemäß den geltenden Vorschriften zu halten. Das bedeutet, dass sie nicht leicht eingehen können, wenn die Märkte wackelig werden. Dies schafft eine Situation, in der, wenn Verkäufer den Markt überfluten und nicht genügend Käufer überfluten, keinen Puffer gibt, um ein tieferes Einfrieren zu verhindern.

Um zu reagieren, haben der Finanzminister Scott Bessent und andere Finanzbeamte die Idee der Entspannung von Kapitalregeln besiegt. Ziel ist es, Banken leichter zu erleichtern, mehr staatliche Anleihen aufzunehmen. Aber Jamie war nicht genau überzeugt, dass das das eigentliche Problem behoben würde. 

Er warnte die Aufsichtsbehörden direkt: "Es wird passieren und du wirst in Panik geraten." Er fügte hinzu, dass er nicht sicher sei, ob der Zusammenbruch in sechs oder sechs Jahren erfolgt, aber er ist sich sicher, dass es auf dem Weg ist, es Sei denn, es ändert sich bald etwas.

Jamie Dimon sieht größere Risiken jenseits der Bindungen

Während sich der größte Teil von Jamies Botschaft auf die Schuldensituation konzentrierte, traf er auch andere Bereiche, von denen er glaubt, dass sie ignoriert werden. Er sagte, dass Anleger den Schaden durch Trumps Zölle unterschätzen, die nach der Rückkehr derdent in das Weiße Haus wieder eingeführt wurden.

Jamie sagte, der Markt SEI zudent wenn man bedenkt, wie diese Handelspolitik echte Unternehmen treffen können. "Es ist eine außergewöhnliche Menge an Selbstzufriedenheit", sagte er. Seine Bedenken gehen über Geld hinaus. 

Jamie sagte, Amerikas Platz in der Welt sei gefährdet, wenn es nicht sowohl wirtschaftlich als auch militärisch nichttrong bleibt. Er warnte, dass die Rolle des US -Dollars als globale Reservewährung in Zukunft verschwinden könnte. 

"Wenn wir in 40 Jahren nicht das herausragende Militär und die herausragende Wirtschaft sind, werden wir nicht die Reservewährung sein", sagte er.

Jamie gab zu, dass China, das Hauptziel des Handelskrieges, ein „potenzieller Gegner“ ist, sagte jedoch, das größere Problem sei intern. "Was ich wirklich mache, sind uns", sagte er. "Können wir unsere eigene Handlung zusammenbringen - unsere eigenen Werte, unsere eigenen Fähigkeiten, unser eigenes Management?"

Cryptopolitan Academy: Möchten Sie Ihr Geld im Jahr 2025 ausbauen? DeFi in unserer kommenden Webclass machen Speichern Sie Ihren Platz