Eurozone-Wachstum schießt auf 16-Monats-Hoch - Krypto-Märkte wittern Morgenluft

Die Wirtschaftsmaschine brummt wieder: Die Eurozone verzeichnet das stärkste Wachstum seit 16 Monaten.

Konjunkturdaten sprechen klare Sprache

Während traditionelle Märkte aufatmen, beobachten Krypto-Investoren die Entwicklung mit Argusaugen. Historisch korrelieren wirtschaftliche Erholungen mit Risikoappetit – und digitale Assets könnten davon profitieren.

Die Zahlen sprechen Bände, doch fragt sich mancher Finanzhai, wie lange der Aufschwung diesmal wirklich anhält. Bei den Zentralbanken klingelt bereits die Kasse.

Deutschland legt zu, Frankreich rutscht ab

Aktuelle Daten zeigen eine deutliche Kluft zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Region. Deutschland verzeichnete einetronVerbesserung, während Frankreich mit anhaltenden politischen Problemen zu kämpfen hatte, die das Geschäftsvertrauen schwächten.

„Der Gesamt-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor im Euroraum ist im September erneut leicht gestiegen. Damit setzte er seinen leichten Aufwärtstrend fort“, sagte Ralph Solveen von der Commerzbank. „Die Verbesserung der letzten Monate ist ausschließlich auf einen Anstieg des deutschen Index zurückzuführen, während in den anderen Ländern keine Anzeichen einer Verbesserung erkennbar sind.“

Der deutsche Einkaufsmanagerindex (PMI) stieg auf ein 16-Monats-Hoch von 52,4 und übertraf damit die Prognosen, die einen leichten Anstieg von 50,5 auf 50,6 vorausgesagt hatten. In Frankreich hingegen sah das Bild anders aus: Die Wirtschaftsaktivität schrumpfte den dreizehnten Monat in Folge und so schnell wie seit April nicht mehr. Der PMI fiel auf 48,4.

„Aus Ländersicht sticht Frankreich negativ hervor. Der Einkaufsmanagerindex (PMI) fiel auf den niedrigsten Stand seit April, mit Rückgängen sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor“, sagte Bert Colijn von ING. „Das steht im Gegensatz zu Deutschland, wo die Dienstleistungsaktivität laut PMI zunahm. Angesichts der gestiegenen politischen Unsicherheit scheint sich dieses Gefühl der Instabilität auch in der französischen Wirtschaft widerzuspiegeln.“

Letzte Woche beteiligten sich Hunderttausende Menschen in ganz Frankreich an Protesten gegen Haushaltskürzungen. Die Demonstranten forderten die Streichung der Ausgabenpläne der Vorgängerregierung, mehr Geld für öffentliche Dienstleistungen, höhere Steuern für Reiche und die Änderung einer unpopulären Regelung, die Menschen dazu zwingt, länger zu arbeiten, bevor sie in Rente gehen können.

In Großbritannien, das die Europäische Union verlassen hat, äußerten sich die Unternehmendent und die Konjunktur verlangsamte sich. Sie machten sich Sorgen über mögliche neue Steuern im Haushaltsentwurf von Finanzministerin Rachel Reeves im November. Der britische Einkaufsmanagerindex zeigte zudem, dass weniger Menschen eingestellt wurden.

Dienstleistungsunternehmen trieben das Gesamtwachstum der Eurozone

Der PMI für den Dienstleistungssektor stieg von 50,5 im August auf 51,4 – der beste Wert seit neun Monaten und viel besser als von Experten erwartet, die überhaupt keine Veränderung vorhergesagt hatten.

Doch die Produktion entwickelte sich in die falsche Richtung. Der wichtigste Wert dieses Sektors sank von 50,7 im August auf 49,5.

Die Zahl der Arbeitsplätze blieb im September unverändert. Damit endete die sechsmonatige Phase der Neueinstellungen, da die Unternehmen auf den Mangel an Neuaufträgen reagierten. Fabriken bauten weiterhin Personal ab, während Dienstleistungsunternehmen so wenig Personal einstellten wie seit sieben Monaten nicht mehr.

Die Zeichen deuten darauf hin, dass eine schnelle Trendwende kaum möglich ist. Der tracfür neue Geschäftsaufträge – der die Nachfrage anzeigt – fiel von 50,3 auf genau 50,0.

Der Preisdruck ließ im Laufe des Monats nach. Sowohl die Kosten, die die Unternehmen zu tragen haben, als auch die Preise, die sie ihren Kunden in Rechnung stellen, stiegen langsamer als zuvor. Die Kosten der produzierenden Unternehmen sanken erstmals seit drei Monaten. Dienstleistungsunternehmen mussten zwar weiterhin hohe Preiserhöhungen hinnehmen, allerdings nicht mehr so stark wie zuvor, und erhöhten ihre Preise so stark wie seit Mai nicht mehr.

„Der Einkaufsmanagerindex für die Dienstleistungsproduktion – den die politischen Entscheidungsträger als Indikator für den inländischen Preisdruck besonders genau beobachten könnten – sank auf 52,7 und lag damit nur knapp über seinem Durchschnitt von 52,4 im Jahr 2019“, sagte Jack Allen-Reynolds von Capital Economics.

Die Europäische Zentralbank hat die Leitzinsen Anfang des Monats unverändert gelassen. Eine weitere Umfrage deutet darauf hin, dass die Bank die Zinssenkungen vorerst abgeschlossen hat.

Das gemischte Bild zeigt, dass die Wirtschaft der Eurozone wächst, aber auch Gegenwind hat. Während Deutschlands Stärke zur Steigerung der Gesamtzahlen beitrug, werfen die Schwierigkeiten Frankreichs und die schwache Nachfrage in der gesamten Region die Frage auf, wie lange dieses moderate Wachstum anhalten kann.

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