比特幣在未來一周內會創下新高嗎？
撰文：LaWrence，火星財經
一、當前市場格局：流動性瀑布與空頭清算下的暴力突破
BTC/USD 對自 2 月 4 日以來首次突破 10 萬美元。
2025 年 5 月 9 日，比特幣（BTC）以單日漲幅 4.3% 的凌厲攻勢突破 104,000 美元，自 2 月以來首次站上六位數關口。
這一突破不僅引爆了市場情緒，更創造了 2021 年以來最大規模的空頭清算——24 小時內超過 8.25 億美元的空單被強制平倉，其中比特幣貢獻了 7.3 億美元的爆倉量。
從技術面看，比特幣週線已形成典型的「牛市旗形」結構：自 4 月 22 日突破 88,000 美元的上趨勢線後，價格進入加速通道。 若形態完整，理論目標位可達 182,200 美元，較當前價位仍有 75% 的上行空間。 日線級別，MACD 指標在信號線上方持續發散，5 日、10 日、20 日均線呈多頭排列，短期支撐位已上移至 102,500 美元。
然而，市場並非毫無隱憂。 當前日線 RSI（相對強弱指數）已升至 70 以上的超買區間，且週線動量弱於 2024 年 12 月的峰值水平。
這意味著價格在突破後可能面臨技術性回調壓力，但若回調不破關鍵支撐位，則將成為新一輪上漲的蓄力點。
二、未來一周核心驅動因素：四大維度的利好疊加
1. 宏觀政策紅利：降息預期與主權資本入場
美聯儲轉向信號強化：5 月 8 日 FOMC 會議雖維持利率不變，但鮑威爾暗示「可能提前降息」，市場對 7 月降息的預期概率已升至 68%7。 歷史數據顯示，比特幣在降息週期初期的平均漲幅達 142%（參考 2019 年、2023 年）。
主權資本配置浪潮：新罕布什爾州通過戰略比特幣儲備法案，德克薩斯州相關提案進入最終投票階段。 日本 Metaplanet 通過發債增持 BTC 至 5,555 枚，MiCROStrategy 的「42/42 計劃」擬籌資 840 億美元持續買入。 這類主權級需求正在重塑比特幣的估值邏輯。
2. 機構資金湧入：ETF 與衍生品市場共振
現貨 ETF 資金虹吸效應：過去三週比特幣 ETF 淨流入達 53 億美元，5 月 9 日單日流入創 8.9 億美元紀錄。 黑石集團旗下 IBIT ETF 持倉已佔流通量的 5%，其首次投資競爭性 ETF（如富達 FBTC）表明機構佈局進入白熱化階段。
期權市場押注升溫：Coinbase 看漲期權持倉量暴增 300%，行權價在 12 萬 -15 萬美元的合約佔比超 40%。 衍生品市場的槓桿效應可能進一步放大現貨漲幅。
3. 技術升級與生態擴展
比特幣網絡成熟度提升：閃電網絡節點數突破 8 萬，鏈上活躍地址數週增 12%，交易成本降至 0.5 美元以下。 MVRV（市值 / 已實現價值）指標回歸 2.5-3 的健康區間，顯示市場尚未進入過度投機階段。
以太坊 Pectra 升級外溢效應：5 月 7 日上線的升級引入 EIP-7702（賬戶抽象）和 EIP-7251（驗證者質押限額提升至 2,048 ETH），直接降低 DeFi 協議 Gas 成本 30% 以上。 以太坊突破 2,200 美元後，生態資金回流可能帶動比特幣突破流動性瓶頸。
4. 市場情緒與博弈結構
空頭回補壓力：當前比特幣期貨未平倉合約中，空頭佔比仍達 62%，10.95 萬美元上方的賣單簿價值 28.5 億美元。 若價格突破前高 109,225 美元，可能觸發空頭踩踏式平倉。
散戶 FOMO 滯後：鏈上數據顯示，93k-98k 區間的籌碼集中度達 117 萬枚 BTC，但交易所穩定幣存量持續流出，表明散戶尚未大規模入場。 這種「機構主導 + 散戶觀望」的結構，反而降低了短期拋壓風險。
三、關鍵阻力與突破路徑：從 10.4 萬到 15 萬美元的攻防戰
1. 短期阻力區間（未來一周）
根據斐波那契擴展模型，106,000-106,500 美元是 2024 年 12 月下跌浪的 1.618 回撤位，突破後將打開至 116,891 美元的上行空間。
1 月創下的高點 109,225 美元是心理與技術雙重壓力位。 渣打銀行分析師認為，站穩該位置將確認牛市第二階段啟動，目標直指 12 萬美元。
根據測量規則，牛市旗形的突破高度通常等於旗桿長度（2024 年 10 月低點 50,000 美元至 2025 年 1 月高點 109,225 美元）。 若形態成立，理論目標位為 88,000 + (109,225 -50,000) ≈147,225 美元。
減半週期規律：歷史上第三次減半後 500 天，比特幣漲幅達數十倍，並且每一次減半後漲幅倍數衰減。 本次減半（2024 年 4 月）後第 400 天，若復制該規律，價格將觸及 15 萬美元。
3. 極端情景：百萬美元敘事的可能性
幣安創始人趙長鵬提出的「50 萬 -100 萬美元」目標，基於以下假設：
美國財政部將 1% 外匯儲備（約 400 億美元）配置比特幣；
特朗普政府推動比特幣成為法定貨幣等價物；
全球主權基金配置比例提升至 0.5%。
儘管這一預測激進，但 MicroStrategy 的增持行為（持倉佔比達公司市值的 180%）已為「企業資產負債表革命」提供範本。
四、風險預警：三大潛在逆轉信號
1. 宏觀政策黑天鵝
若美聯儲推遲降息或通脹數據超預期（如 5 月 15 日公佈的 CPI 同比超 4.5%），可能引發風險資產普跌。 比特幣與標普 500 指數的 30 日相關性已升至 0.72，需警惕聯動下跌風險。
2. 鏈上籌碼異動
長期持有者（LTH）在 10 萬美元上方已減持 50 萬枚 btc，礦工錢包餘額降至 2020 年以來最低。 若巨鯨地址出現集中轉出交易所跡象，可能預示階段性頂部。
3. 衍生品槓桿清算鏈
當前全市場槓桿率（未平倉合約 / 市值）達 18%，接近 2021 年 11 月水平。 若價格快速回落至 93,780 美元支撐位下方，可能觸發 60 億美元的多頭強平。
結論：新高在望，但需警惕波動放大器效應
綜合技術面、資金面和情緒面，比特幣在未來一周突破 109,225 美元歷史高點的概率超過 70%。 關鍵催化劑包括：
比特幣現貨 ETF 單日淨流入突破 10 億美元；
特朗普公佈加密友好政策細節；
以太坊突破 2,500 美元引發跨市場資金輪動。
對於投資者，建議採取以下策略：
短期交易者：在 102,500-103,000 美元區間分批建倉，突破 109,225 美元後加倉，止損設於 100,000 美元心理關口。
長期持有者：利用回調至 93,780-96,000 美元支撐區的機會增配現貨，避免高槓桿操作。
牛市中的超買可以更超買，熊市中的超賣可以更超賣。 在流動性驅動的新範式下，比特幣正從「數字黃金」進化為「主權級儲備資產」，這場史詩級行情或許才剛剛開始。
