3 月 4 日市場綜述：美股慘遭屠殺，加密貨幣展現韌性

作者：深潮 TechFlow

美股：戰爭第四天，市場信心徹底崩潰

道瓊指數暴跌 403 點（-0.83%）收在 48,501 點，標普 500 跌 0.94%至 6,816 點，納指跌 1.02%收在 22,516 點。

盤中，道瓊指數一度暴跌 1200 點（-2.6%），標普 500 跌幅高達 2.5%，納指暴跌 2.7%，這是自 2 月初以來最劇烈的盤中拋售。

市場像一隻驚弓之鳥，只要有任何風吹草動，就會觸發大規模拋售。 美伊戰爭進入第四天，伊朗關閉霍爾木茲海峽，油價再次飆升 8%，投資者的恐慌情緒達到新高。

WTI 原油暴漲 5.82 美元（+8.2%）至 77.05 美元/桶，布蘭特原油狂飆 6.09 美元（+7.8%）至 83.83 美元/桶。

這是 2 月以來最大單日漲幅。 更可怕的是，油價從上週五的 66 美元已經累積超過 17 美元，漲幅接近 26%。

霍爾木茲海峽——全球 20%石油供應的咽喉要道——仍處於實際關閉狀態。 伊朗不僅封鎖了海峽，也開始攻擊整個中東地區的能源基礎設施，包括沙烏地阿拉伯、阿聯酋的油田和油輪。

週二下午，川普在 Truth Social 發布聲明："無論如何，美國都將確保能源向全世界自由流動。」他承諾美國海軍將護送油輪通過霍爾木茲海峽。

這句話短暫緩解了市場恐慌——油價從盤中高點回落，股市也從 2.5%的跌幅收窄至 1%左右。

但問題依然嚴峻：

週二是真正的"血洗日"標普 500 的 11 個板塊全部收跌，沒有任何避風港。

• 材料板塊暴跌 4.5%，創 2025 年 4 月以來最大單日跌幅 。 鋰礦巨頭 Albemarle 暴跌 7%；銅礦 Freeport-McMoRan 下跌 4%；黃金礦商 Newmont 跌 7%。
• 工業板塊跌超 2%。 卡特彼勒跌 3.98%，波音跌 2.52%
• 醫療保健跌超 2%，消費品跌超 2%。

Q4 財報超預期，CEO 稱"2 月銷售強勁反彈";儘管假日季銷售意外下滑，但 Q1 指引意外下滑，但 Q1 指引意外下滑，但 Q1 指引意外下滑，但Q1 指引意外。

Nvidia 跌 1.3%；Tesla 跌 2.7%；軟體股持續被屠殺，MongoDB 因 AI 威脅被 Baird 下調評級至中性，年初至今已跌超 40%。

，創去年 11 月以來新高。

這個數字代表什麼？ 市場預期未來 30 天股市波動將非常劇烈。 VIX 超過 25 通常被視為"恐慌"區域，超過 30 則是"極度恐慌"。

更可怕的是，。 週二早盤，川普警告：「這場衝突可能持續 4 週。」

4 週？ 這比市場最初預期的"幾天速戰速決"長得多。 如果戰爭真的持續一個月，油價突破 100 美元/桶，通膨徹底失控，聯準會可能不僅不會降息，反而可能被迫升息——那將是股市的末日。

黃金暴跌 4%：美元走強，避險交易逆轉

現貨黃金單日暴跌 3.7%，從 5400 美元高點跌至約 5,148 美元，這是自 1 月 30 日單日暴跌 600 美元以來最大跌幅。

白銀更慘，暴跌 6%。 鉑金跌 10%，鈀金跌 7%。

為什麼避險資產反而暴跌？

美元指數週二飆升，突破 100 大關——這是去年 5 月以來首次。 當美元走強時，以美元計價的黃金和白銀就會下跌。

投資人正湧入美元－全球終極避險資產。 相較之下，黃金、白銀這些傳統避險資產反而成了"流動性犧牲品"：當市場恐慌時，投資人拋售一切能變現的資產，換取現金。

加密貨幣：在血雨腥風中展現韌性

在美股暴跌、黃金崩盤、VIX 飆漲的背景下，。

根據 CoinGecko 數據，週二比特幣微漲至約，24 小時漲幅 +5.8%，。

以太坊的表現同樣強勁，穩定在 2000 美元附近。 Solana、Cardano 等主流幣表現穩健。

，24 小時微漲 0.9%。 24 小時交易量達 1,230 億美元，顯示市場流動性充足。

這表明在市場動盪時期，資金正在向比特幣這個"加密避風港"集中。

為什麼加密貨幣如此堅挺？

這種表現打破了傳統認知。 過去，每當地緣危機爆發，加密貨幣總是與科技股一起暴跌，因為它們都被視為"高風險資產"。

但這次不同。 幾個關鍵因素支撐了加密市場：

"數位黃金"敘事重新崛起。

黃金的暴跌反而讓比特幣的"數位黃金"敘事更加可信。

傳統黃金的問題是：。 當美元走強時，黃金必然下跌，因為它是以美元計價的。

但比特幣不同。——它不依賴任何單一法幣定價，也不會因為美元走強而自動貶值。

在中東動盪、去美元化敘事加速的背景下，比特幣的這種特性正在被重新認識。

長期持有者停止拋售。

鏈上數據顯示，。

2 月初，長期持有人 30 天滾動淨賣出量高達 243,737 btc。 但到 3 月 1 日，這個數字已經驟降至 31,967 BTC，。

這代表什麼？

礦工拋壓消退。

比特幣礦工的賣壓也大幅緩解。 2 月 8 日，礦工淨賣出量達到 4,718 BTC 的峰值，但到 3 月 1 日已降至 837 BTC。

雖然算力負成長（部分礦機關閉）令人擔憂，但分析師指出：

巨鯨悄悄累積。

持有 10 萬 -100 萬 BTC 的超級巨鯨在 2 月 19-20 日增持了約 1.4 萬 BTC，並且。

持有 1000-10,000 BTC 的小巨鯨從 2 月 25 日開始積累，持股從 422 萬 BTC 增至 423 萬 BTC。

在一片悲觀中，Fundstrat 的明星分析師 Tom Lee 給出了樂觀預測。

週三，Lee 在 CNBC 採訪中表示："最糟糕的拋售將在本週發生。"

Lee 也在社交媒體上補充："我們理解戰爭頭條讓投資者緊張，但我們預計 3 月股市將上漲：

歷史資料支持 Lee 的觀點。 Wells FARgo 數據顯示：

比特幣技術分析：65,000 美元是關鍵

目前，比特幣正在 65,000-68,000 美元區間震盪。

• 65,000 美元：如果跌破，可能引發拋售潮，下探 64,600 美元甚至 64,000 美元

• 68,000 美元：已經多次測試，一旦突破可能引發 FOMO
• 70,000 美元：70,000 美元。 74,000-75,000 美元

技術分析師 Michael Van De PopPE 表示："比特幣必須守住 65,000 美元。一旦守住，"

市場現在只關心一個問題：

川普週二警告：「這場衝突可能持續 4 週。」

如果真是 4 週：

如果只是幾天：

Fundstrat 的 Tom Lee 押注後者："最糟糕的拋售將在本週結束，3 月將是上漲月。"

傳奇投資者 Steve Eisman 上週說："我不會因為這場衝突改變任何一筆交易。"

VIX 飆升，材料板塊暴跌，黃金崩盤，這些都是市場在尖叫："我們害怕！"

比特幣在股市暴跌、黃金崩盤的背景下，竟然展現了令人驚訝的韌性。 這是一個訊號：

恐懼指數 10 分，長期持有者停止拋售，巨鯨悄悄積累，

至於能否在 3 月反彈至 70,000 美元以上？