Circle 親兒子 Arc 要發幣了，散戶能從中賺到錢嗎？

撰文：1912212.ETH，Foresight News

11 月 12 日，穩定幣發行巨頭 Circle 發布第三季度業務更新，透露正在探索在自家新推出的穩定幣公鏈 Arc 網絡上發行原生代幣。

Circle 正欲從單純的穩定幣提供者向更全面的區塊鏈生態構建者轉型。 作為 USDC 的發行方，Circle 的這一舉措可能進一步鞏固其在穩定幣金融領域的領導地位，同時為 Arc 網絡注入新的活力。

Circle 推出的 Arc 是穩定幣公鏈，它不是 Solana 以及 Sui 這樣的通用型公鏈，而是針對針對穩定幣支付、外彙和資本市場優化的平台。

ARc 網絡作為 Circle 公司推出的 L1 區塊鏈項目，其團隊核心由 Circle 執行領導層主導，體現了穩定幣巨頭在區塊鏈基礎設施領域的專業佈局。 Circle CEO 是 Jeremy Allaire，他同時擔任 Arc 聯合創始人，負責公司的整體戰略、願景和運營執行。

其首席產品經理為 Sanket Jain，他同時也是 Circle 首席產品經理、Gateway 的聯合創始人，畢業於康奈爾大學應用經濟學專業，曾在 Fountain Financial, LLC 擔任金融分析師，在 Houlihan Lokey 從事公司重組方向的分析。 首席軟件工程師是 Adrian Soghoian，曾任職於 Trigger Finance 以及谷歌的 ChrOMe。 擁有多年開發經驗。

Arc 的核心創新在於將 USDC 嵌入網絡底層，避免了傳統 Gas 代幣的波動性問題。 用戶可直接用 USDC 支付費用，實現無縫的穩定幣交易體驗。 今年 8 月，Circle Internet Group（CRCL）收購 InFORMal Systems 的高性能共識引擎 Malachite ，採用許可型的權威證明（Proof-of-Authority）機制，其驗證者節點由已知的權威機構擔任。

10 月末，Arc 上線了公共測試網，並向開發者和企業開放。 目前已有逾 100 家機構參與。 Circle Payments NetWork 已有 29 家金融機構入網；並新增與 Brex、德意志交易所、Finastra、Fireblocks、Kraken、Itaú與 Visa 等合作。

Circle Internet Group 發布的第三季度財務報告顯示，公司營收同比增長 66%，達到約 7.4 億美元，淨利潤大幅提升。 這一強勁表現得益於 USDC 流通量的激增——截至報告期末，USDC 市值已超過 750 億美元，位居全球第二大穩定幣，僅次於 Tether 的 USDT。

全球監管環境趨嚴的背景下，Circle 的合規優勢尤為突出，其 USDC 已獲得歐盟 MiCA 法規的認可，並在多家主流交易所和 DeFi 協議中廣泛應用。

與傳統區塊鏈不同，Arc 以 USDC 作為原生 Gas 代幣，這意味著交易費用可直接使用 USDC 支付，實現即時結算和隱私選項。 該網絡兼容 evm 便於開發者遷移應用，並已與 Circle 的生態深度整合，包括 USDC、CCTP（跨鏈傳輸協議）和 Gateway 等工具。

Q3 成績單中，Circle 明確表示：「我們正在探索在 Arc 網絡上發行原生代幣的可能性，這將促進網絡參與度，推動採用，進一步協調 Arc 利益相關者的利益，並支持 Arc 網絡的長期增長和成功。」

這一表述雖仍處於「探索」階段，但已足夠激發市場想像空間。

為什麼要發幣

穩定幣市場，Tether 作為 USDT 的發行方通過推出 Plasma 和 Stable 網絡，積極構建專屬區塊鏈生態，這直接促使 Circle 加速在 Arc 網絡上探索原生代幣發行，以維護其競爭優勢。

Tether 扶持的穩定幣公鏈 Plasma，專為 USDT 支付優化，支持零費用 USDT 轉賬和 EVM 兼容，其代幣打新與存款，吸引無數投資者參與，賺足了人氣流量。 目前其代幣 XPL 市值 4.9 億，FDV 仍有 26 億美元。 另一 Tether 背後支持的穩定幣公鏈 Stable 也在開放存款後，吸引巨量資金前來，第一期 10 億美元額度被迅速塞滿，第二期額度上限的 5 億額度也因火爆參與度而被放開，最終二期總存款近 18 億。

Tether 憑藉著穩定幣公鏈、交易所以及交易對的擴張，牢牢佔據市場主導地位。 USDC 仍處於追趕角色。

美國財長貝森特今日表示，到 2030 年，穩定幣的規模可能會從 3000 億美元增長至 30000 億美元，增長幅度達 10 倍。

市場也對穩定幣公鏈的敘事極為買單。 前有 USDe 短短 2 年時間市值衝至近 150 億美元，後有公鏈以及 DeFi 協議不少穩定幣紛紛湧現。

Circle 在美國上市，其只能滿足美國投資者的投資需求，卻對其原生社區的需求沒有滿足。 原生代幣是真正在社區吸引關注度的大殺器。

它不僅有助於吸引更多社區參與者，激勵網絡參與，還可提升 Arc 的採用率。 Circle 在報告中強調，這一代幣將「驅動網絡增長」，暗示它可能與 USDC 生態聯動，形成閉環經濟模型。 原生代幣加入，這一生態將更具吸引力，極大吸引 defi、RWA（真實世界資產）和跨境支付應用。

Arc 的原生代幣可解決當前穩定幣網絡的痛點，如高 gas 費和跨鏈碎片化。 通過治理激勵，Arc 可能成為 RWA 和 DeFi 的首選平台，吸引 BlackRock 等機構的資金——Circle 已與 BlackRock 合作 USDC 基金。

此外，在 AI 和 Web3 融合趨勢下，Circle 的 AI 工具與代幣結合，可加速開發者生態建設。 挑戰方面，發行代幣需平衡中心化和去中心化。 目前 Arc 的許可式設計可能限制社區參與，若代幣設計不當，可能引發投機泡沫。 市場競爭激烈：SOLana、Base 等 L1 已成熟，Arc 需證明其穩定幣專屬優勢。

從長期看，這一探索符合區塊鏈演化趨勢：從通用平台向垂直生態轉型。 Circle 的 Q3 利潤增長證明其商業模式可持續，原生代幣將是催化劑。

目前，參與者可在測試網上領取測試幣之後，通過在測試網部署合約的方式來參與，官方已公佈詳細的教程文檔。

前有 Plasma 以及 Stable 存款吸引無數參與者，後有 Coinbase 上線打新平台並公佈首期項目為 Monad，ARC 是否也會開放 ico 額度，仍未可知。