研報｜Elixir Network項目詳解&ELX市值分析

一、項目介紹

Elixir Network 是一種模塊化的流動性網絡，讓任何人都可以直接向訂單簿提供流動性，為長尾加密資產帶來流動性，採用模塊化架構和 DPoS 共識機制，專為高吞吐量跨鏈交易場景設計。 其核心產品 deUSD 是一種完全抵押且可產生收益的合成貨幣，專門為機構 RWA 資產持有者提供進入 DeFi 生態的通道。 通過與 Securitize 合作，deUSD 作為默認結算貨幣，使機構投資者在不改變原有資產敞口的情況下，能夠參與鏈上金融活動，並拓展包括 BlackRock、Hamilton Lane 等資產管理機構的 DeFi 適用性。

 Elixir 具備跨鏈兼容性，官網數據顯示目前已與超過 30 家 DEX 形成原生集成，為訂單簿交易所提供流動性支持。 Elixir 允許加密用戶直接參與流動性供應，減少對做市商的依賴，同時通過 欺詐證明（Fraud Proofs） 和 中繼節點（Relay Nodes） 保障交易數據的透明度與安全性。 其架構優化了訂單簿深度，使交易撮合更加高效，並為各類 defi 應用提供底層流動性支持。 Elixir 的原生代幣 $ELX 主要用於治理和網絡安全，持有者可參與協議治理並決定網絡發展方向。 同時，Elixir 採用 去中心化驗證者網絡，要求驗證者質押 $ELX 以支持共識機制，確保網絡穩定運行。 作為去中心化流動性基礎設施，Elixir 旨在推動訂單簿交易所的流動性擴展，並為 RWA 資產、合成貨幣等應用提供關鍵支撐。

 

二、項目亮點

Elixir 推出的 deUSD 是一個針對 RWA 資產持有者設計的全新工具。 與一般穩定幣不同，deUSD 採用 完全抵押 結構，並通過 國債收益與資金費率套利 來產生回報，讓機構投資者無需轉換資產，就能參與鏈上金融活動。 Elixir 還與 Securitize 深度合作，使 deUSD 成為 RWA 資產進入 DeFi 的標准通道，並支持包括 BlackRock、Hamilton Lane 在內的資產管理公司，讓傳統金融市場的流動性更順暢地融入加密。

Elixir 直接嵌入 超過 30 家訂單簿 DEX，提升交易深度與撮合效率，使去中心化交易的流動性供給更加穩定。 不同於 AMM 機制，訂單簿模式對流動性的質量和深度有更高要求，而 Elixir 通過 去中心化流動性網絡 讓普通用戶可以直接提供流動性，減少對中心化做市商的依賴。 其 欺詐證明機制（Fraud Proofs） 確保交易數據透明，流動性提供更加高效安全，同時為 DEX 生態提供基礎設施級的流動性支持。

採用 模塊化網絡架構，能夠與多鏈生態無縫兼容，使流動性在不同區塊鏈間自由流轉。 去中心化驗證者網絡 負責管理跨鏈流動性，確保資產安全高效地在各鏈之間轉移，同時 Relay Nodes（中繼節點） 讓訂單簿數據在多條鏈上同步，提高交易撮合效率。 不僅能服務訂單簿 DEX，還可用於 RWA 資產、合成資產、流動性質押等應用場景，為 DeFi 生態提供更靈活的流動性解決方案。

採用 去中心化權益證明（DPoS） 機制，由 驗證者通過質押 $ELX 代幣維護網絡安全，並確保共識達成。 同時通過 Trail of Bits 與 Quantstamp 安全審計，並運行 Immunefi 漏洞賞金計劃，進一步強化協議安全性。 在治理層面，$ELX 代幣持有者可以參與決策，推動協議發展，使 Elixir 在完全去中心化的框架下，實現長期可持續增長。

 

三、市值預期

$$ELX 作為模塊化的流動性網絡，涉及 DEX 聚合、機構級金融服務 等多個方向。 對此，我們參考 DEX 聚合器 CoW Protocol$$COW）、去中心化借貸平台 Sky（$MKR） 以及 機構級金融協議 ondo Finance（$ONDO） 來為 $ELX 進行市值預測。 

 

四、經濟模型

目前官方代幣經濟學信息中暫未公佈代幣總量，但據 EmberCN 信息，項目方已部署10 億枚代幣，其中部分已經進入cex，$ELX初始流通比例為：16.5%。  代幣分配與釋放： 1）社區分配 41%：其中第一季空投分配 8%，未來空投及 LP 激勵分配 21%，公共網絡安全獎勵分配 12%，所有未解鎖的代幣均不可參與質押。2）基金會分配 22%：用於未來的生態捐贈及獎勵。3）流動性分配 3%：為 CEX 及 DEX 做市商及其他 LP 預留的份額。4）早期投資者分配 15%。5）核心貢獻者分配 19%。  代幣效用（Token Utility）： $ELX 作為 Elixir Network 的核心代幣，主要用於 質押、治理、流動性激勵和網絡安全。持有者可 質押 $ELX 參與 DPoS 共識機制，支持驗證者運行網絡，確保交易數據的透明性。 同時，$ELX 持有者可參與 DAO 治理，決定協議升級、經濟參數調整及生態基金管理等關鍵事項。在 流動性支持 方面，$ELX 被用於 訂單簿 DEX 的流動性激勵，提升交易深度，並減少對中心化做市商的依賴。 此外，Elixir 採用 長期釋放機制，確保代幣分配的可持續性，並通過審計和漏洞賞金計劃加強網絡安全。

 

五、團隊&融資

團隊信息： Elixir Network 由 Philip Forte（創始人兼 CEO） 和 Christopher Gilbert（聯合創始人兼 CTO） 領導，團隊成員還包括 Tim Wang（首席運營官） 和 Cole Petersen（運營主管）。 在去中心化流動性、區塊鏈基礎設施和金融技術領域具有豐富經驗，專注於推動 DeFi 生態發展，並提升訂單簿 DEX 的流動性效率。  融資方面： 2024年3月12日：完成 B 輪融資，融資金額 800 萬美元，估值 8 億美元。由 Sui / Mysten Labs 和 Maelstrom Capital 領投，Amber Group、GSR、Flowdesk、Manifold Trading、Arthur Hayes 等機構參投。 2023年10月18日：完成 A 輪融資，融資金額 750 萬美元，估值 1 億美元。由 Hack VC 領投，NGC Ventures、Bloccelerate、Bodl Ventures、WAGMi Ventures、Angellist Ventures 等機構參投。 2023年1月17日：完成種子輪融資，融資金額 210 萬美元。由 Inception Capital、Chapter One、FalconX、Arthur Hayes、Commonwealth Capital Ventures 參投。

 

六、潛在風險提示

1、deUSD 作為 完全抵押、收益型合成貨幣，其穩定性依賴於抵押資產（makerdao USDS、stETH）和 資金費率套利策略。 如果 MakerDAO USDS 發生劇烈價格波動，或者 stETH 遭遇流動性危機，deUSD 的價值可能受到影響。2、訂單簿模式相比 AMM 更依賴深度資金池和高效撮合。 如果 Elixir 不能吸引足夠的 LP，或者市場資金更傾向於 AMM 機制，訂單簿深度不足可能導致交易滑點加大，進而降低用戶體驗。

 

七、官方鏈接

Website：https://www.elixir.xyz/Twitter：https://x.com/elixirDiscord：https://discord.com/invite/elixirnetwork