美聯儲降息 25 個基點，特朗普力推進一步降息，加密貨幣市場關注流動性提升

正如大多數人所預料的那樣，聯邦公開市場委員會（FOMC）以 11 比 1 的投票結果將基準聯邦基金利率下調 25 個基點（bps），至 4% 至 4.25% 之間。

美國聯邦儲備委員會周三在一份報告中表示：“最近的指標表明，今年上半年經濟活動增長有所放緩。”陳述就業增長放緩，失業率略有上升但仍處於低位。 通貨膨脹率有所上升，且仍處於較高水平。

美聯儲最近一次降息是在2024年9月、11月和12月，每次降息25個基點。 根據周三的聯邦公開市場委員會聲明，美聯儲暗示將在年底前再降息兩次。

自今年1月上任以來，唐納德·特朗普總統多次呼籲降息，甚至提出解僱美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾的想法。 週一，特朗普在Truth Social網站上發帖稱，美聯儲必須“比鮑威爾預想的幅度更大”。

較低的利率通常會降低傳統投資的吸引力，導致許多投資者轉向加密貨幣等另類資產尋求更高的回報。 週三的降息可能會為市場注入更多流動性，並導致比特幣、以太幣等貨幣的交易量增加。

分析師著名的點陣圖的鴿派轉變可能推動更強勁的反彈，而更謹慎的立場則可能推高美元，並在短期內維持市場震盪。 事實上，接下來的100個基點可能是本輪週期中對資產價格影響最大的一個基點。

Kraken Global 經濟學家 Thomas PErfumo 在一封電子郵件中表示：“儘管聯邦基金利率目前比 2024 年 525-550 個基點的峰值低 100 個基點，但真正的關鍵在於下一波降息。投資者認為正常化利率更接近 300-350 個基點。鑑於利率的凸性及其對資產價格的影響，接下來的 100 個基點可能比上一次更為重要。”

截至發稿時，比特幣價格約為 116,000 美元，據區塊的價格數據. 以太坊小幅上漲至 4,491 美元。

從歷史上看，9 月是加密貨幣和大盤回報率最差的月份之一，但情況可能會為年底的集會做準備.

Bitwise 首席信息官馬特·霍根 (Matt Hougan) 在周二的一份報告中寫道：“現在觀察加密貨幣市場就像觀看超級碗賽前秀一樣。降息、交易所交易產品流入激增、對美元的擔憂加劇，以及代幣化和穩定幣的驚人勢頭，都為年底的一場精彩反彈做好了準備。”

週二，美國參議院確認對加密貨幣持友好態度的斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）將加入美聯儲委員會。 他曾擔任哈德遜灣（Hudson Bay）的高級策略師，該公司是一家在FTX破產案中交易債權的投資公司。 米蘭是唯一一位傾向於將目標區間下調0.5%的美聯儲理事。

值得注意的是，美聯儲將召開會議下個月將討論穩定幣商業模式以及金融產品和服務的代幣化。

利率對穩定幣收益率和機構流動的影響

雖然美聯儲降息總體上對風險資產有利，但 CoinFund 總裁克里斯·珀金斯表示，對穩定幣的影響更為微妙。

“收益率是穩定幣價值的核心，發行人實際上並不會因為利率下降而受到損害。事實上，當利率下降時，對穩定幣收益率的需求往往會上升，而市場尚未完全掌握這一動態，”珀金斯在一份聲明中表示。 “發行人已經在發放大量利息，因此這對他們的影響有限。在 DeFi 領域，無論如何，追求收益率的行為都將繼續下去。”

CoinFund 總裁指出，35% 的 USDT 持有者將其用作儲蓄工具，而 63% 的交易涉及 USDT。

“那麼，較低的利率會減緩穩定幣的普及嗎？我不這麼認為，”珀金斯說。 “無論如何，大多數用戶都不會獲得直接利息，而穩定幣仍將是那些希望將美元作為價值儲存手段的defi參與者的關鍵門戶。”

較低的利率可能會削弱一些有關收益穩定幣的爭論，因為在低利率環境下，穩定幣的吸引力會降低。

“更廣泛地說，我認為沒有理由期望利率很快就會回到零，但這條路徑顯然更傾向於支付效用而不是收益率作為穩定幣的長期驅動力，”UniFORM Labs 聯合創始人、曾領導渣打銀行代幣化資產部門的威爾·比森 (Will Beeson) 表示。