華爾街對加密貨幣態度突然轉變背後的原因
不久前，銀行高管們還競相成為加密貨幣最激烈的批評者。
摩根大通首席執行官傑米·戴蒙曾將比特幣比作一塊寵物石頭，並表示整個加密貨幣行業都應該被禁止。 美國銀行的布萊恩·莫伊尼漢則將加密貨幣領域描述為“一種無法追踪的洗錢工具”，而匯豐銀行首席執行官則直言不諱地宣稱：“我們不涉足比特幣。”
現在各大銀行都在熱議加密貨幣。
在投資者電話會議、公開演講和與華盛頓監管機構的會議上，金融高管們爭先恐後地公佈新計劃——包括在銀行旗下開發新的加密貨幣以及與數字資產掛鉤的貸款。
考慮到特朗普總統及其家人都是加密貨幣的積極支持者和投資者，這其中難免摻雜著政治投機主義的成分。 當然，傳統金融界也難免對那些曾經被視為邊緣的公司和投資者如今的巨額財富心生嫉妒——比特幣在過去一年裡價格翻了一番多，突破了10萬美元大關。
但與首席執行官們公開炫耀的姿態形成鮮明對比的是，在各大金融機構的幕後，人們也越來越擔心，湧入加密貨幣市場可能會危及個人銀行賬戶的安全，而華爾街和華盛頓才剛剛開始意識到這一點。
九位華爾街高管雖然了解各自機構的加密貨幣項目，但因未獲授權代表雇主公開發言，他們表達了擔憂。 這些擔憂主要集中在基於加密貨幣和區塊鏈技術的新型銀行間支票賬戶和支付系統的創建上。 該系統缺乏消費者保護措施，監管也尚處於起步階段。
該系統由摩根大通、美國銀行和花旗銀行等大型銀行的高管和律師共同製定，涉及加密生態系統中一個複雜的領域，即穩定幣。
穩定幣就像一張數字借據。 它們的價值與美元掛鉤，這與比特幣等加密貨幣不同，後者沒有這種限制，因此價格可能會劇烈波動。
大規模運作方式如下：銀行客戶將現金存入銀行，即可獲得一定數量的穩定幣作為回報。 然後，消費者可以使用這些穩定幣進行匯款，例如，以比電匯更低的成本進行海外匯款或國際支付。
客戶用資金兌換穩定幣，對銀行而言就相當於獲得了有保障的利潤。
這是因為今年夏天通過的一項獲得兩黨支持的聯邦法律要求銀行將收到的穩定幣款項投資於政府債券和其他幾乎無風險的資產。 這些債券會產生利息，而銀行會保留這些利息。 與傳統銀行賬戶不同，這些存款不會為儲戶帶來任何利息。
另一個重大變化是：穩定幣摒棄了沿用百年的聯邦存款保險自動機制。 如果穩定幣出現違約，政府將無法提供任何保障。
銀行家們表示，如果穩定幣得到廣泛應用，可能會給銀行業帶來根本性的變革，並有可能顛覆一個世紀以來被廣泛接受的銀行業務慣例。
其中一個原因是，客戶存入銀行以換取穩定幣的資金，不能像存入傳統支票賬戶和儲蓄賬戶的資金那樣借出去。
任何流入穩定幣而非消費者傳統銀行賬戶的美元，實際上都會縮減銀行的貸款規模和整體存款基礎。 這意味著銀行可用於發放住房貸款或商業貸款的存款可能會減少，堪薩斯城聯邦儲備銀行上週警告稱，這可能會對經濟產生意想不到的後果。
“潘多拉的魔盒已經打開了，”SoFi前首席執行官、現任數字借貸平台Figure負責人邁克·卡格尼說道。 他預測，穩定幣的興起將以銀行存款的流失為代價。 “存款外流並不需要造成大規模萎縮，就能真正讓銀行陷入困境，”卡格尼先生表示。
並非所有人都認為結果將是災難性的。
“消費者支票賬戶可能很安全，”辛辛那提第五三銀行首席執行官蒂姆·斯賓塞表示。 該銀行資產達2100億美元，歷史可追溯至1858年。 它計劃接受由多家銀行發行的穩定幣。
然而，私下里，許多貸款行業老手對變革來得如此之快感到惱火。
一位著名的銀行律師表示：“如果銀行業完全坦誠的話，他們會說他們希望穩定幣從未被發明出來。”
華爾街多年來一直在加密貨幣領域試探性地進行投資。
投資銀行早已開始為加密貨幣公司提供上市和債券發行方面的諮詢服務（並從中收取費用）。 高盛自2022年以來就一直向富裕客戶提供基於其加密貨幣持有量的貸款。
大型銀行的經紀部門幫助主要客戶購買持有加密貨幣的投資基金，在某些情況下，他們還會幫助客戶直接持有加密貨幣。
然而，在持懷疑態度的監管機構的壓力下，特朗普政府和拜登政府執政初期，銀行切斷了加密貨幣公司和投資者與其網絡的聯繫，這反而是一種倒退。
儘管戴蒙先生公開表示對加密貨幣的反感，但摩根大通最終還是組建了一個數百人的團隊，研究如何從加密貨幣中賺錢，並開始測試一種名為JPM Coin的小眾數字資產，以試驗其在商業客戶數字支付方面的應用。 但這項業務並未取得成功。
近幾個月來，摩根大通指派了一個內部研究團隊，著手挖掘兩個世紀前所謂“野貓銀行”時代的相關法律文件。 在那個時代，數百家州特許銀行發行了自己的貨幣。 摩根大通的研究人員正在調查，當時一些塵封已久的法律是否適用於該行如今創建自有穩定幣的計劃。
然而，他們還發現了其他問題。 在自由放任的時代，欺詐和銀行倒閉盛行。 只有發行第一張美國國家銀行券（現代美元的前身）才結束了這種混亂局面。 這種紙幣只能由官方授權的國家特許銀行發行——其中一家正是摩根大通的前身。
特朗普先生和美國最大的銀行家們一樣，曾經對加密貨幣持懷疑態度，但在第二個任期內，他致力於將加密貨幣帶入主流視野。
今年夏天，特朗普先生簽署了《天才法案》（GENIUS Act），該法案是在共和黨人所謂的“加密貨幣週”期間由國會通過的。
該法律為銀行使用與美元掛鉤的穩定幣開展業務開闢了道路。 由於美國經濟的可靠性，美元長期以來被認為是全球最穩定的貨幣。
它要求穩定幣發行方維持相當於其已發行穩定幣總價值的美國國債或美元“儲備”。
《天才法案》獲得了一定程度的兩黨支持。 紐約州民主黨參議員克爾斯滕·吉利布蘭德表示，該法案開啟了“下一代金融創新”。
該法案的批評者指出，特朗普的兒子們經營著一家加密貨幣初創公司 World Liberty Financial，該公司發行自己的穩定幣，如果這種數字貨幣流行起來，他們將從中獲益匪淺。
銀行遊說者不僅支持這項立法，而且還積極參與了立法的製定。
參與遊說的銀行家們表示，他們感到某種程度上是迫於形勢。 他們說，穩定幣正在迅速湧現——既有像Circle這樣的新興公司，也有像沃爾瑪和亞馬遜這樣的大型零售商，據說它們正在研究發行自己的穩定幣。
如果這類競爭對手流行起來，它們將繞過大大小小的銀行，讓消費者無需在現有貸款機構開設賬戶即可購買商品和支付服務費用。
因此，各家銀行一直在商討如何創建一種大型穩定幣。 （據知情銀行家透露，穩定幣的名稱尚未確定。）他們也在分散風險，必要時會開發各自的穩定幣。 一些銀行計劃推出類似於現有信用卡促銷活動的獎勵計劃，以吸引客戶使用自家的穩定幣。
預計這些硬幣在年底前都不會投入使用。
美國銀行的莫伊尼漢先生在上個月的季度收益電話會議上證實，他的銀行正在研究穩定幣，並表示“行業和我們自身都會做出回應”。
他說他完全不知道這些產品會有多受歡迎，也不知道銀行是會單獨推出還是會與其他貸款機構合作推出。
“這將是一個複雜的陣列，”莫伊尼漢先生說。
“坦白說，希望對消費者來說不會太複雜，”他補充道。
