安克雷奇控制 USDtb：符合 GENIUS 法案的穩定幣的新時代？
關鍵要點
安克雷奇轉型為何如此重要？
這是 USDtb 等 DeFi 原生穩定幣首次受到美國聯邦銀行監管。
它與 USDT 和 USDC 有何不同？
與離岸 USDT 不同，USDtb 是根據美國銀行章程發行的；與 USDC 不同，它與短期國債直接掛鉤。
這是美國的一個重大轉變穩定幣 景觀， 安克雷奇數字銀行N.A. 已正式接管 Ethena USDtb 智能合約。 這標誌著美國財政部支持的穩定幣在聯邦《GENIUS 法案》框架下首次落地。
移交工作於今日完成，USDtb 的控制權將從Ethena實驗室到安克雷奇。 此舉將最初的 DeFi 原生產品轉變為受聯邦政府監管的支付穩定幣。
安克雷奇介入：從合成收益到銀行監管
此舉代表了 Ethena Labs 的戰略轉變，該公司於 2025 年初推出了 USDTb 作為其合成美元體系的一部分。
最初，USDtb 由 delta 中性頭寸和國債收益率敞口支持，旨在為 DeFi 用戶提供模仿傳統債券的穩定回報。
現在，隨著安克雷奇的接管，USDtb 加入了“有擔保的穩定幣”的行列——由聯邦特許銀行發行的代幣，必須保持完整的 1：1 儲備支持，具有明確的贖回流程，並遵守透明的審計標準。
安克雷奇還確認，美國銀行將擔任儲備金的託管人。 此外，發行和贖回操作將在其美國貨幣監理署（OCC）監管的框架下進行。
轉變對以太坊和穩定幣監管意味著什麼
安克雷奇的過渡將使 USDtb 與《GENIUS 法案》保持一致。 該法案允許美國銀行在聯邦監管下發行數字美元代幣。
這也標誌著defi起源的穩定幣首次全面落地。 這表明監管機構對連接去中心化金融和傳統金融的信心日益增強。
此外，此舉還是為了確保長期的可擴展性、監管確定性以及與機構支付系統的整合。
對於 Anchorage 而言，這筆交易鞏固了其作為合規優先穩定幣發行人的地位，領先於 PayPal 的 PYUSD 和 Circle 的 USDC 等金融科技銀行混合體的預期競爭。
USDT 和 USDC 的新挑戰者
USDtb 的回流正值美國政府對 Tether 的 USDT 等離岸穩定幣重新進行審查之際，這些穩定幣在全球交易中佔據主導地位，但缺乏美國監管的明確性。
相比之下，目前受安克雷奇監管的 USDtb 提供財政部支持的儲備、聯邦銀行合規性和透明的報告結構。
此舉可能使 USDtb 成為最受機構友好的穩定幣之一，並有可能挑戰 USDC 在受監管市場中的主導地位。
