Ethena – 為什麼 ENA 對 USDe 的脫鉤反映了 Terra UST 的擔憂
關鍵要點
是什麼引發了 Ethena 的 ENA 代幣近期的壓力？
在市場山寨幣暴跌的背景下，Ethena 的穩定幣 USDe 降至 0.65 美元，引發了看跌情緒和投資者撤資。
哪些價格水平對於 ENA 的下一步行動至關重要？
ENA 必須收回 0.31 美元至 0.38 美元的支撐區域才能達到 0.85 美元的目標，否則如果繼續拋售，則有可能跌至 0.265 美元。
加密貨幣市場經歷了近幾個月來最大的跌幅之一，山寨幣受到嚴重衝擊。 市值一度超過4萬億美元大關，但截至發稿時已跌至3.75萬億美元。
以山寨幣為抵押的穩定幣（例如 USDe）也未能倖免於跌勢，並且，埃西娜 [ENA]也感受到了壓力。
穩定幣脫鉤動搖ENA
隨著整個市場山寨幣價格的大幅下跌，Ethena 的收益穩定幣 USDe 經歷了脫鉤事件。
穩定幣旨在與美元保持 1：1 的掛鉤，這通常需要各種策略，包括法定儲備或山寨幣抵押——ENA 就是這種情況。
脫鉤後，1 美元兌 0.65 美元的交易價格而不是預期的 1:1 可贖回比率。
這一事件引發了整個加密貨幣社區的爭論，一些人將其與 2022 年 Terra Luna 的 UST 崩潰相提並論，後者失去了與美元的掛鉤並引發了重大的市場低迷。
值得注意的是，USDe 後來恢復了 1:1 的掛鉤比率。 ETHena 的官方賬號承認了該穩定幣的去掛鉤性，但向用戶保證其安全性，並表示：
“因此，由於這些事件的影響，USDe 的超額抵押將比昨天更多。”
該聲明證實，持有者無需擔心資產安全。
投資者對 ENA 的看法存在分歧
由於不同的投資者群體持相反立場，市場對 ethena 的原生代幣 ENA 仍然存在分歧。
在現貨市場，投資者繼續積累 ENA，並於 10 月 11 日購買了價值約 459 萬美元的代幣。
然而，與本週早些時候購買的 2575 萬美元相比，這是三天來最低的每日增持金額。
有趣的是，現貨市場的看漲情緒與鏈上數據形成了鮮明對比。 Ethena 的總鎖定價值 (TVL) 高達 12.5 億美元。 外流僅在過去一天。
投資者似乎正在從 ENA 中撤出長期資金，並可能在衍生品交易所出售頭寸——可能是為了止損，也可能是 USDe 表現不穩定後更廣泛的看跌趨勢的一部分。
市場展望
更廣泛的前景表明，市場目前對 ENA 不利，因為代幣交易價格低於 0.31 美元至 0.38 美元之間的關鍵支撐區域。
該區域仍然是ENA未來可能複甦的關鍵水平。 若未能突破該區域，則可能推低代幣價格。
如果ENA重回這一水平，則可能反彈至0.85美元區域。 然而，如果持續下跌，該資產可能跌向0.265美元——圖表上的下一個主要支撐區域。
