灰度的山寨幣擴張：機構加密貨幣採用和多樣化的催化劑

Grayscale 於 2025 年將戰略重心轉向山寨幣，這重新定義了機構加密貨幣的格局，為不斷發展的資產類別的多元化和驗證提供了藍圖。 該公司表示，通過將其“考慮中的資產”清單從 1 月份的 39 種擴展到 2025 年第二季度的 40 種山寨幣，該公司已表明其將積極轉向捕捉去中心化金融 (DeFi)、現實世界資產 (RWA) 和智能合約平台領域的創新。

灰度研究。 此舉加上監管順風和產品創新，已將山寨幣定位為機構投資組合的基石，挑戰比特幣在該領域的長期主導地位。

監管順風和市場動態

Grayscale 報告中指出，美國將於 2025 年 7 月出台穩定幣立法，而美國證券交易委員會 (SEC) 也批准了基於大宗商品的 ETP 通用上市標準。

硬幣紙，為山寨幣的普及創造了肥沃的土壤。 這些發展不是僅在以下平台上加強了穩定幣的使用：以太坊和[電子世界爭霸戰]同時也為機構投資者投資山寨幣鋪平了道路。 例如，灰度數字大盤股ETF（已於2025年6月獲批）現已包含以太坊，索拉納， 和卡爾達諾反映出對多元化加密貨幣投資的更廣泛接受，貿易聯盟.

此外，據 Coinpaper 報導，數字資產庫（DAT）的興起（上市公司現在將加密貨幣納入資產負債表）也放大了機構對山寨幣的興趣。 這種趨勢，加上諸如此類代幣的中心化交易所交易量的不斷增長，

幣安幣灰度研究指出，OKB 的出現凸顯了一個日趨成熟的市場，山寨幣不再被視為投機性資產，而是區塊鏈驅動創新不可或缺的一部分。

產品結構：從單一資產信託到多元化投資組合

Grayscale 的產品套件現在可以平衡單一資產信託，例如 Grayscale

狗狗幣信任和皮斯信託——多元化投資組合，例如灰度 DeFi 基金和智能合約平台 Ex-Ethereum 基金，BeInCrypto這種雙重策略既能滿足小眾市場的需求，也能滿足廣泛的機構投資者需求。 例如，該公司最近推出的以太坊和 Solana ETF（ETHE、GSOL）的質押功能，已經引發了投資者對收益驅動的興趣，據該公司稱，僅以太坊質押一項就為機構投資者帶來了 12% 的年化回報。全部加密.

封閉式信託轉換為 ETF，例如擬議的

比特幣現金和萊特幣ETF——進一步增強流動性，並符合機構對受監管、透明的投資工具的偏好，因為Bitparse值得注意。 這種結構演變反映了比特幣自 2024 年推出以來，ETF 的交易量已達 1.2 萬億美元，Bitparse 也記錄了這一趨勢，並表明山寨幣 ETF 也會出現類似的發展軌跡。

機構流入和多元化必要性

機構投資者對 Grayscale 的山寨幣產品的採用激增，2025 年第三季度流入量達 276 億美元，是比特幣 ETF 流入量（78 億美元）的 3.8 倍，凸顯了向多元化加密貨幣敞口的戰略性重新配置。

庫存。 這種轉變由三個因素推動：
1. 收益生成 ：基於山寨幣的質押和 DeFi 協議比比特幣的被動持有模式提供更高的回報。
2. 風險緩解 ：多元化投資組合降低了集中風險，正如交易者聯盟報告的灰度數字大盤基金第三季度 8.5% 的回報率所示。
3. 監管信心 ：正如 All In Crypto 所觀察到的，美國證券交易委員會 (SEC) 於 2025 年底批准了山寨幣現貨 ETF，這已將加密貨幣規範化為可交易資產類別。

值得注意的是，山寨幣在2025年第三季度的表現優於比特幣，人工智能代幣和風險加權資產平台等板塊實現了兩位數的回報率，CoinpAPEr重點關注了這一趨勢。 這種表現促使機構投資者重新平衡投資組合，分析建議將15%至20%的加密貨幣持倉配置到山寨幣ETF。

對加密資產類別的更廣泛影響

Grayscale 的山寨幣擴張驗證了加密貨幣從小眾資產向主流類別的轉變。 通過優先考慮創新——無論是通過知識產權代幣化還是整合現實世界資產——該公司已經證明，山寨幣不僅僅是投機性的，更是區塊鏈實用性的基礎，正如 Grayscale ReseARch 所概述的那樣。 此外，像 這樣的新興項目的加入

貝拉尚和羽灰度研究公司在同一篇評論中指出，將 NetWork 納入其關註名單，表明該公司採取了前瞻性戰略，符合機構對高增長、技術驅動型投資的興趣。

隨著美國證券交易委員會（SEC）不斷完善其監管框架，山寨幣的製度化進程可能會加速。 憑藉灰度的基礎設施和產品創新，這一加密資產類別有望在可訪問性、透明度和多樣化方面與傳統市場相媲美，標誌著其發展歷程中的關鍵篇章。