穩定幣是怎麼“造”出來的？ 解密“ Mint 即服務”模式
作者：haonan
編譯：深潮TechFLOW
之前我們曾提出發行專用穩定幣的主張。
穩定幣最強大的應用場景之一是跨境支付，例如全球商戶結算。 在這一領域，穩定幣相比傳統支付渠道可以顯著降低成本並縮短結算時間。
要釋放這一潛力，需要建立一個全球化的鑄幣機制（Mint），即跨地域創建和管理穩定幣的基礎設施。 接下來，我們將探討什麼是鑄幣機制，以及如何實現全球化的穩定幣接入。
鑄幣機制的核心構造
穩定幣發行的核心在於“鑄幣機制”（Mint），這是驅動整個流程的基礎設施。 該系統支持以下三個核心流程：
鑄造與銷毀（Minting and Burning）：這是穩定幣發行的基礎流程，指穩定幣發行方在區塊鏈上創建和銷毀代幣的過程。 此流程由區塊鏈上的智能合約管理，同時需要配套的金融基礎設施，包括銀行賬戶以支持法幣的充值與提現，以及IT系統和API以實現自動化轉換。
穩定幣通過區塊鏈上的鑄造流程創建，通過銷毀流程進行回收。 穩定幣發行方掌控智能合約，從而確保對。
穩定幣通過。 這些儲備通常投資於流動性高、短期的金融工具，並由獨立且值得信賴的第三方管理。 流通中的穩定幣價值直接反映了這些儲備資產的價值。
入場與退出機制（On-ramping and Off-ramping）：這是用戶將法幣轉換為穩定幣以及反向操作的方式。 這種無縫的雙向流程是穩定幣實用性的核心所在，它使終端用戶能夠輕鬆地將法幣轉換為穩定幣。
當用戶希望獲取穩定幣時，他們只需將法幣轉賬給發行方，並通過API觸發轉換流程。 發行方隨後存入的法幣則被作為儲備資產持有，並用於投資以產生收益。
反之，當用戶希望將穩定幣轉換為現金時，他們將代幣轉給發行方。，並將相應的法幣金額轉回給用戶。
全球化入場與退出機制（Global On/Off-ramping）：這是穩定幣運作的第三個核心流程，也是最具變革性的部分。 它解決了在不同地域間穩定幣與多種法幣之間無縫轉換的關鍵需求。
實際操作中，這意味著需要，以支持法幣的充值與提現，從而使穩定幣可以與任意本地貨幣進行兌換並反向轉換。
這種能力使，與現有的跨境支付渠道相比，穩定幣往往能以更快的速度和更低的成本勝出。
全球接入藍圖
構建一個全球化的鑄幣機制（Mint），並配備本地入場與退出通道，是一項複雜且充滿挑戰的任務。 穩定幣發行方可以通過以下三種主要路徑實現這一目標：
創建區域性入場與退出通道：這種方法需要在不同地區開設銀行賬戶並獲取必要的牌照。 穩定幣用戶將法幣存入這些本地銀行賬戶，然後通過鑄幣機制將法幣轉換為穩定幣。
雖然這一方式操作複雜且耗時，但它賦予發行方對每個地區鑄造流程的完全掌控。
與本地加密貨幣交易所合作：通過與目標國家的本地交易所和做市商合作，穩定幣用戶可以使用這些交易所將法幣轉換為穩定幣或反向操作。
雖然這一策略能夠擴大發行方的全球覆蓋範圍，但由於上市費用、做市成本以及管理多方合作關係的複雜性，成本較高。
一種更高效且可擴展的替代方案是與鑄幣即服務提供商（例如 CoDEX）合作。 在這種模式下，MaaS 提供商充當值得信賴的本地代理。 特定國家的穩定幣用戶可以與 MaaS 提供商進行交易，而後者利用發行方的核心鑄幣機制處理法幣與穩定幣之間的轉換。
這種鑄幣即服務模式有效消除了從零開始構建全球入場與退出網絡的高成本和運營複雜性。 入場與退出的高昂成本通常被認為是穩定幣普及的主要瓶頸，而 MaaS 模式直接解決了這一障礙，為穩定幣的全球化鋪平了道路。
關鍵戰略考量
為了成功實施全球穩定幣發行戰略，穩定幣發行方需要關注以下關鍵領域：
構建穩健的國內基礎：首先在主要市場建立安全且合規的鑄幣基礎設施。 這包括開發和部署可靠的智能合約，與銀行建立合作以實現無縫法幣充值與提現，任命資產管理者進行儲備管理，以及構建強大的 API 套件。
在戰略性區啟用入場與退出通道：根據跨境支付的市場需求，識別最需要入場與退出服務的關鍵區域。 與鑄幣即服務（MaaS）提供商合作，是快速且經濟地實現本地入場與退出通道的最佳方式。
制定具有競爭力的定價模型：發行方可以通過戰略性定價來優化服務。 雖然可以選擇收取接入費、鑄幣費、銷毀費和外匯費，但發行方也可以選擇為用戶補貼這些費用，而通過穩定幣儲備產生的收益來實現盈利。
