RWA 鏈上金融報告:2025 上半年全景市場報告
2025年6月26日,RedStone Oracle發布了《Real-World Assets in On-chain Finance Report》,進一步進軍RWA生態。 RedStone最新報告強調了真實資產(RWA)代幣化在區塊鏈生態系統中的顯著增長和變革潛力。 自2022年僅有50億美元以來,RWA市場已激增至2025年中超過240億美元,穩居加密貨幣第二大增長最快的領域。
報告指出,機構採納已從試點階段轉向大規模部署,這一轉變得益於基礎設施的不斷完善,以及包括貝萊德、摩根大通和富蘭克林鄧普頓在內的主要金融機構的支持。 隨著RWA代幣化逐漸成為連接傳統金融與區塊鏈的橋樑,創新的合規DeFi集成和由RedStone等公司引領的複雜定價預言機,為構建一個高效、透明且具備流動性的全球資產市場奠定了基礎。
私募信貸作為增長的主要動力,行業預測顯示,到2030年代初,資產代幣化比例有望達到30%,RedSTONe的洞察展現出通過區塊鏈釋放數万億美元價值的光明前景。
完整報告請點擊鏈接查閱:
https://blog.redstone.finance/2025/06/26/real-World-assets-in-onchain-finance-report/
目錄
1.4
重點項目與組織5
7
RWA和代幣化簡史7
區塊鏈出現前的嘗試7
為什麼區塊鏈改變了遊戲規則? 8
近期勢頭:完美風暴9
為何美元和國債主導RWA領域? 10
主流平台通過創新和規模競爭12
國庫券市場:機構需求爆發性增長13
私募信貸:發展為RWA代幣化最大板塊14
大宗商品代幣化:黃金主導下的多元萌芽16
股權代幣化市場的興起16
加密交易所推動融合敘事17
私募股權代幣化的全球浪潮17
18
如何使DeFi機構化?18
Ethena的USDtb:借力BUIDL驅動機構採用19
Maple Finance:加速鏈上機構借貸21
Morpho v2:defi學會了與機構對話22
PENDLE Citadels:瞄準萬億級機構收益市場23
SpARk Protocol:金融垂直整合範式23
Horizon:Aave的RWA DeFi之路25
Solana上的機構化DeFi生態25
stokens革命:在DeFi中實現代幣化資產26
stoken是什麼? 它是如何工作的? 27
合規代幣化的法律框架27
高端代幣化DeFi的技術架構27
未來應用場景展望27
DeFi中的槓桿化RWA頭寸28
將RWA引入DeFi:技術和結構挑戰29
DeFi自身的限制29
傳統金融遺留的限制29
突破性解決方案與市場基礎設施30
Gauntlet的RWA增長戰略30
成功案例:APOLlo ACRED策略30
未來擴展計劃31
下一代RWA策略的演進31
市場增長展望32
RWA預言機:鏈上市場的推動者32
RWA預言機的困境:超越實時定價33
RWA與傳統DeFi預言機:新定價範式33
清算影響與風險傳導機制34
RWA預言機的終極形態是什麼?34
各區塊鍊網絡的RWA採用情況35
以太坊:機構標準35
zksync Era:私募信貸的強力陣地37
SOLana:高性能挑戰者38
aptos:另一個機構標準39
Avalanche:另類投資中心39
XRP Ledger:受監管的新晉選手40
Plume:面向散戶的RWA先驅41
43
Canton Network:機構金融的沉默巨人43
DTCC AppChain:華爾街上鍊了44
Stellar:通向代幣化現實的金融橋樑45
摩根大通與Kinexys:機構區塊鏈的實際應用45
Ondo Chain:全棧RWA戰略平台46
黑馬突圍:Hyperliquid46
引言47
代幣化美國國債49
概述50
前景51
私人信貸51
概述53
前景53
機構基金與另類資產54
概述55
前景56
X. 結論58
Z. 作者59
Y. 參考文獻60
Key Takeaways:
●雖然穩定幣在技術上是代幣化的法定貨幣,但我們在本報告中將其排除,因為我們的研究團隊已在深入研究相關內容。 行業預測顯示,到2030-2034年,全球資產的10%至30%可能被代幣化,RWA正成為將傳統金融行業超過400萬億美元資產連接到區塊鏈的橋樑——這一數字遠遠超過當前加密貨幣市場的約3萬億美元規模的130倍以上。
●到2024年12月,代幣化的真實資產市場已達到152億美元(不包括穩定幣),並持續增長,到2025年6月突破240億美元,實現了令人矚目的85%的年度增長。
●包括貝萊德、摩根大通、富蘭克林鄧普頓和阿波羅等主要金融機構已從試驗走向規模應用。 同時,各國政府也越來越將區塊鏈視為現代化傳統金融體系和應對宏觀經濟結構性挑戰的關鍵基礎設施。 得益於監管環境的逐步改善,RWAs正迎來快速發展。
●像Ethena、Maple、Spark、Morpho、Pendle Citadels、Drift Institutional、Kamino以及Securitize的sToken等平台,使機構資產能夠在保持合規的同時,獲得DeFi的流動性,創造收益放大和二級市場的潛在機會,這些都是傳統金融難以實現的。
●代幣化通過降低運營成本、改善准入和分配,解決了行業的主要限制,還為建立穩健的二級流動性市場提供了可能——同時保持了機構的承銷標準,並提供了之前只向合格投資者開放的高收益機會。
●不同於DeFi的實時價格數據,RWA的定價需要融合淨資產值(NAV)、監管合規和流動性調整等複雜架構,為數万億美元的代幣化資產集成到去中心化金融(DeFi)中提供了關鍵基礎設施。