特朗普對加密貨幣的態度會促進穩定幣的發展還是破壞信任？

規模達 2300 億美元的穩定幣行業正處於十字路口。 隨著特朗普政府力推美國成為“全球加密貨幣之都”，並競相將穩定幣推向大眾，監管的明確性似乎迫在眉睫。 –但真正的問題是，這種政治勢頭是否會將穩定幣提升為變革性的金融基礎設施，還是僅僅將其鞏固為投機市場交易者的賭場籌碼。

穩定幣旨在連接加密貨幣和 TradFi（傳統金融），但它們仍然主要局限於加密貨幣內部交易。

它們最初被設想為無摩擦、可編程的美元，可以在幾秒鐘內在全球流動。

然而，在實踐中，它們主要用於套利、投機和應對交易效率低下。

TerraUSD 算法崩潰、USDC 和 Tether 脫鉤事件等備受矚目的失敗，以及對不透明儲備的持續擔憂，暴露出一個悖論：當今的穩定幣模仿了它們本應顛覆的金融體系的結構脆弱性。

雖然法定支持的模型可能具有國庫或銀行存款的安全性，但它們引入了交易對手風險，並被重新包裝在創新的標籤下。

實際上，大多數穩定幣並沒有消除風險，而是重新定義了風險。

特朗普推動在 2025 年 8 月之前出台穩定幣法案可能會帶來急需的法律確定性。

但如果立法受到行業遊說和政治私利的影響，例如正在成立的與特朗普相關的穩定幣企業，則有可能引發新一輪的輕觸式監管和內部人員致富。

Terra 災難證明，如果沒有強有力的保障措施，穩定幣仍然是一顆定時炸彈。

這是否會為監管套利打開大門，即制定有利於少數強大參與者的規則，而規模較小或更符合道德的項目則被擱置一旁？

加密貨幣圈中的一個常見話題是穩定幣可以“為沒有銀行賬戶的人提供銀行服務”。

然而，到目前為止，獲取穩定幣通常需要與加密貨幣交易所、法定貨幣入口建立現有的關係，並且需要具備遠遠超出服務不足人群能力範圍的數字素養水平。

實際上，它們為銀行存款過多的人群提供服務：交易員、機構和巨額客戶。

真正的金融包容性需要正確的基礎設施，例如能夠自動對沖的人工智能錢包，而不僅僅是與美元掛鉤的代幣。

由於缺乏明確的儲備要求或公共審計，以及對最需要的人採用穩定幣的途徑不明確，重要的是要問美國是否應該支持傳統模式或激勵真正為下一代經濟提供動力的穩定幣。

未來在於智能、人工智能支持、透明並與人工智能計算能力、代幣化研發或 DeFi 借貸市場等實際生產資產掛鉤的穩定幣。

為了實現這一目標，政策制定者必須強制執行實時的鏈上 PoR（儲備證明），而不是自我報告的審計，獎勵能夠實現現實世界用例（支付、人工智能服務、defi）的穩定幣，而不是純粹的投機，並​​推廣消除單點故障的超額抵押模型。

特朗普政府的加密推送本質上來說，這本身無所謂好壞。 它考驗著這個行業能否成熟，超越短期暴利的桎梏。

穩定幣不會通過模仿美元來徹底改變金融，而是通過創造新的價值形式。

我們不應該問特朗普的政策是否會給穩定幣帶來推動作用。

我們應該開始分析建築商和監管者是否會要求一個透明、有彈性且真正創新的系統。

Ian Estrada 作為 DefAI 基礎設施的首席執行官，正在推動 DefAI 基礎設施的發展。 矩陣為人工智能代幣創建 DeFi 層。 職業產品開發者，熱愛 memecoin 和穩定幣。 曾任 GCash（用戶超過 1 億）副總裁，在支付、借貸和信用風險領域擁有 10 多年產品經驗。 2020 年起涉足加密貨幣領域。

生成的圖像：Midjourney