ตลาดอนุพันธ์คริปโตระเบิดในปี 2025 หลังปริมาณซื้อขายฟิวเจอร์สแบบ Perpetual แตะ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ต่อเดือน
ตลาดอนุพันธ์คริปโตโทเคนปรากฏเป็นพื้นที่เติบโตสำคัญในปี 2025 โดยการซื้อขายเปลี่ยนไปสู่ฟิวเจอร์สแบบ Perpetual และออปชัน ตามที่ Coinbase Institutional ระบุในรายงานแนวโน้มปี 2026
การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) นำการเปลี่ยนแปลงนี้ โดยปริมาณซื้อขายฟิวเจอร์สแบบ Perpetual บนเชนรายเดือนทะลุ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี แพลตฟอร์มอย่าง Hyperliquid ครองส่วนแบ่งการซื้อขาย สะท้อนว่าสภาพคล่องลึกและการดำเนินการที่แข็งแกร่งขยายไปเกินกว่าการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
ที่มา: X
การพัฒนาสัญญาแบบ Perpetual ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ตลาดสปอตสำหรับเหรียญอัลเทอร์นาทีฟหยุดนิ่งมาเป็นเวลานาน ทำให้ไม่สามารถทำกำไรก้อนใหญ่ได้ ดังนั้นเทรดเดอร์ส่วนใหญ่จึงหันมาใช้สัญญาที่เปิดโอกาสให้เทรดด้วยเลเวอเรจสูงได้ตลอด 24 ชั่วโมง
สัญญาแบบ Perpetual ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถเทรดด้วยเลเวอเรจสูงโดยใช้เงินทุนเพียงเล็กน้อย สิ่งนี้นำไปสู่กำไรที่อาจมหาศาล แต่ความเสี่ยงก็สูงตามไปด้วย
จากข้อมูลของ Coinbase Institutional การเปิดเผยความเสี่ยงเชิงเก็งกำไรโดยไม่มีการป้องกันความเสี่ยงเริ่มเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 10% ของมูลค่ารวมในปี 2025
อย่างไรก็ตาม ตลาดร่วงลงในเดือนตุลาคม เนื่องจากชุดเหตุการณ์การชำระบัญชี (ลิควิเดชัน) ในหลายตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจสูง ส่งผลให้ระดับการเปิดเผยความเสี่ยงเชิงเก็งกำไรลดลงเหลือประมาณ 4%
ที่มา: X
จากเครื่องมือเทรด สู่ส่วนประกอบพื้นฐานของ DeFi
การเทรดแบบใช้เลเวอเรจมีประโยชน์ในแง่นี้ อย่างไรก็ตาม สัญญาแบบ Perpetual ไม่ได้เป็นเพียงรูปแบบการพนันอีกต่อไป แต่กำลังกลายเป็นส่วนหนึ่งของระบบการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) การพัฒนานี้ยังบ่งชี้ว่า Perps ไม่ถูกมองเป็นเพียงอนุพันธ์ง่ายๆ อีกต่อไป แต่เป็นส่วนประกอบพื้นฐานที่นำกลับมาใช้ใหม่ได้
สัญญาแบบ Perpetual สำหรับฟิวเจอร์สสามารถนำไปใช้ในการจัดการป้องกันความเสี่ยงภายในพูลสภาพคล่อง หรือใช้สร้างเลเวอเรจสำหรับโครงสร้างผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับอัตราเงินทุน (Funding Rates)
ในตลาดให้กู้ยืม Perpetuals สามารถใช้สำหรับการจัดการหลักประกัน โดยที่ตำแหน่งสามารถตั้งค่าเป็นหลักประกันสำหรับการให้กู้ยืม และระดับความเสี่ยงสามารถกำหนดค่าได้
ฟิวเจอร์สแบบ Perpetual สำหรับหุ้น ปรากฏเป็นเทรนด์ใหญ่ต่อไปของวงการคริปโต
ในแง่ของเทรนด์ที่กำลังมา รายงานระบุว่าฟิวเจอร์สแบบ Perpetual สำหรับหุ้น (Equity Perpetual Futures) เป็นเทรนด์ใหญ่บนขอบฟ้า ยิ่งมีผู้คนลงทุนในหุ้นสหรัฐทั่วโลกมากขึ้น โอกาสที่หุ้นในรูปแบบโทเคน (Tokenized Stock) จะดึงดูดเทรดเดอร์ที่ต้องการเข้าถึงตลาดอย่างง่ายและสะดวกก็ยิ่งสูง
Equity Perps อนุญาตให้เทรดเดอร์ใช้ประโยชน์จากความยืดหยุ่นและความพร้อมใช้งานของคริปโตเคอร์เรนซี ขณะเดียวกันก็ลงทุนในตลาดที่มีฐานะมั่นคง เช่น หุ้นเทคโนโลยีหรือดัชนีรวม
ผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจปฏิวัติวิธีที่เทรดเดอร์ระดับนานาชาติเข้าถึงตลาดหุ้น โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดปิดทำการ วันสุดสัปดาห์และตลาดนอกเวลาปกติมักปิดในระบบการเงินแบบดั้งเดิม แต่ Equity Perpetuals อาจเข้ามาเติมเต็มช่องว่างนี้
แปลโดย ChainWolfX
