สิงคโปร์เตือนภัย: สเตเบิลคอยน์อาจเป็นภัยคุกคามทางการเงินครั้งต่อไป?

ผู้กำกับดูแลทางการเงินชั้นนำของสิงคโปร์ได้ส่งสัญญาณถึงท่าทีที่เข้มงวดขึ้นต่อสเตเบิลคอยน์ โดยระบุว่าเฉพาะโทเคนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างเต็มที่เท่านั้นที่ควรได้รับการพิจารณาเป็นเงินที่เชื่อถือได้สำหรับการทำธุรกรรมขนาดใหญ่

หน่วยงานกำกับดูแลกำลังเคลื่อนไหวเพื่อแยกเครื่องมือการชำระเงินระดับสูงออกจากส่วนอื่นๆ ของตลาด ข้อความนี้ชัดเจนและพุ่งเป้าไปที่ผู้ออกที่ดำเนินการโดยไม่มี oversight ที่เข้มงวด

หน่วยงานกำกับดูแลขีดเส้นชัดเจน

ตามที่ Chia Der Jiun กรรมการผู้จัดการของ Monetary Authority of Singapore (MAS) ระบุว่าสเตเบิลคอยน์บางส่วนที่ไม่ได้ถูกกำกับดูแลมี "ประวัติที่ไม่สม่ำเสมอในการรักษามูลค่า"

เขาเตือนว่าการสูญเสียความเชื่อมั่นในโทเคนเหล่านั้นอย่างกะทันหันอาจคล้ายกับการถอนเงินจำนวนมากจากกองทุนตลาดเงินในปี 2008 Chia ยังเสริมว่าเหรียญดังกล่าว "ไม่เหมาะสำหรับใช้เป็นสินทรัพย์ชำระเงินที่ปลอดภัยสำหรับธุรกรรมขายส่งขนาดใหญ่"

คำพูดของเขามีขึ้นในการกล่าวปาฐกถาในงาน Singapore FinTech Festival และชี้ให้เห็นชัดเจนว่าสิงคโปร์มีแนวโน้มที่จะให้ความสำคัญกับผู้ออกที่ได้รับการควบคุมอย่างใกล้ชิดและมีเงินทุนเพียงพอสำหรับการใช้งานด้านการชำระเงิน

กฎระเบียบมุ่งเน้นที่ทุนสำรองและการแลกคืน

จากรายงาน MAS กำลังเตรียมกฎหมายที่ต่อยอดจากกรอบการกำกับดูแลที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม กรอบดังกล่าวกำหนดให้การสำรองเงินทุนและความน่าเชื่อถือในการแลกคืนเป็นเกณฑ์หลักสำหรับการมีสิทธิ์ โดยสรุปคือผู้ออกต้องแสดงการสำรองเงินทุนที่น่าเชื่อถือและมีวิธีการที่ปฏิบัติได้จริงสำหรับผู้ใช้ในการแลกคืนโทเคน

Chia กล่าวว่าเมื่อเวลาผ่านไป หากสเตเบิลคอยน์บางชนิดเติบโตใหญ่พอที่จะส่งผลกระทบต่อระบบโดยรวม กฎระเบียบจะต้องเข้มงวดขึ้นและจะต้องมีความร่วมมือข้ามพรมแดน เขายังกล่าวถึงการเข้าถึงสิ่งอำนวยความสะดวกของธนาคารกลางเป็นขั้นตอนที่เป็นไปได้ในอนาคตสำหรับโทเคนที่สำคัญต่อระบบจริงๆ

ตัวเลขชี้ให้เห็นความสำคัญที่มากขึ้น

ตามรายงานของ Binance Research ตลาดสเตเบิลคอยน์ทั่วโลกมีมูลค่ารวมเกิน 300 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 โดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันสูงถึง 3.1 ล้านล้านดอลลาร์

การชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์รายเดือนเกิน 10 พันล้านดอลลาร์ภายในเดือนสิงหาคม 2025 โดย 63% ของปริมาณนั้นเชื่อมโยงกับกิจกรรม B2B ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าทำไมหน่วยงานกำกับดูแลจึงให้ความสนใจ

นอกจากนี้ยังช่วยอธิบายว่าทำไม USDT และ USDC ยังคงเป็นผู้เล่นหลักในขณะที่การใช้งานขยายออกไปจากการซื้อขายสู่การชำระเงินและกระแสธุรกิจ การที่ Bitcoin พุ่งสูงกว่า 120,000 ดอลลาร์ยังถูกอ้างว่าเป็นหนึ่งในปัจจัยที่เพิ่มกิจกรรมโดยรวมของตลาด

CBDC และเงินธนาคารในรูปแบบโทเคนอยู่ในแผน

Chia ยังสรุปมุมมองของ MAS ต่อสินทรัพย์การชำระเงินในวงกว้าง โดยกล่าวถึงสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางระดับขายส่ง (wholesale CBDC) และหนี้สินของธนาคารในรูปแบบโทเคน

โครงการ BLOOM ของหน่วยงานกำกับดูแล - Borderless, Liquid, Open, Online, Multicurrency - กำลังทดสอบว่าอุปกรณ์เหล่านั้นอาจทำงานร่วมกันภายในระบบการเงินแบบโทเคนได้อย่างไร

บริษัททางการเงินและเครือข่ายการชำระเงินถูกกระตุ้นให้ดำเนินการทดสอบภายใต้โครงการนี้เพื่อให้สามารถพบปัญหาที่อาจเกิดขึ้นได้ตั้งแต่เนิ่นๆ

แปลโดย BlockHawk42