ปริมาณการซื้อขายการ์ดโปเกมอนบนเครือข่ายเกิน 100 ล้านใบภายในเวลาเพียงเดือนเดียว: RWA+NFT ช่วยเพิ่มศักยภาพให้กับตลาดของสะสมได้อย่างไร

ผู้เขียน: Ivan Wu เกี่ยวกับ Blockchain

ระหว่างเดือนสิงหาคมถึงกันยายน แนวโน้มของการเปลี่ยนการ์ดโปเกมอนแบบกายภาพให้กลายเป็น NFT ที่สามารถแลกรับได้และแลกเปลี่ยนแบบออนไลน์เติบโตขึ้น

ตามสถิติจากสื่ออุตสาหกรรมหลายแห่งและแหล่งข้อมูล พบว่าปริมาณธุรกรรมรายเดือนของกลุ่มตลาดนี้อยู่ที่ประมาณ 124.5 ล้านเหรียญสหรัฐในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2568 ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 5.5 เท่าจากต้นปี

ความกระตือรือร้นของตลาดเกิดขึ้นใกล้กับช่วงเวลาที่แพลตฟอร์มระบบนิเวศ Solana Collector Crypt เปิดตัวโทเค็น CARDS ของแพลตฟอร์ม โดยข้อมูลสาธารณะแสดงให้เห็นว่า CARDS เปิดตัวเมื่อวันที่ 29 สิงหาคม โทเค็นนี้เกี่ยวข้องกับธุรกิจการสร้างโทเค็น การจับฉลากแพ็ค และการซื้อขายรองของ Collector Crypt ที่เกี่ยวข้องกับการ์ดโปเกมอน

ไม่กี่วันหลังจากเปิดตัว มูลค่าที่เจือจางเต็มที่ของ CARDS ได้รับการรายงานจากหลายแหล่งว่าอยู่ในช่วง 300 ล้านเหรียญสหรัฐถึง 600 ล้านเหรียญสหรัฐ

กิจกรรมการซื้อขายนั้นขับเคลื่อนโดย Collector Crypt ของ Solana และ Courtyard ของ Polygon เป็นหลัก โดยกระบวนการหลักของหลังคือการจัดเก็บและดูแลการ์ดที่จัดระดับ การสร้างเหรียญ 1:1 และการแลกรับ

ข้อสงวนสิทธิ์: บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนใดๆ ขอแนะนำให้ผู้อ่านปฏิบัติตามกฎหมายท้องถิ่นอย่างเคร่งครัด และงดเข้าร่วมกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมาย

1. กระแสกำลังมา: ปริมาณการซื้อขายการ์ดโปเกมอนบนเครือข่ายพุ่งสูงในเดือนสิงหาคม

ระหว่างเดือนสิงหาคมถึงกันยายน โมเดล "การหล่อการ์ดโปเกมอนแบบกายภาพเป็น NFT ที่แลกรับได้และแลกเปลี่ยนบนเครือข่าย" พบว่ามีปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ตามรายงานจากสื่อและแหล่งข้อมูลหลายแห่ง มูลค่าธุรกรรมที่เกี่ยวข้องในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ประมาณ 124.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 5.5 เท่าจากต้นปี โดยสถิตินี้ได้รับการอ้างถึงหลายครั้งในข่าวประชาสัมพันธ์จากสื่อด้านคริปโตและแพลตฟอร์มการซื้อขาย

กิจกรรมการซื้อขายนั้นขับเคลื่อนโดย Collector Crypt ของระบบนิเวศ Solana และ Courtyard ของระบบนิเวศ Polygon เป็นหลัก

Collector Crypt จัดระเบียบธุรกรรมต่างๆ รอบๆ กระบวนการ "การ์ดจริง → NFT บนเครือข่าย → แลกได้" และเปิดตัวแพลตฟอร์มโทเค็น CARDS เมื่อวันที่ 29 สิงหาคม

เว็บไซต์โครงการและงานวิจัยระบุว่ามูลค่ารวมที่ปรับลดแล้วอยู่ที่ประมาณ 450 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในหนึ่งสัปดาห์หลังจากเปิดตัว แพลตฟอร์มนี้ใช้อุปกรณ์ "Gacha (Gacha/Package Drawing)" เป็นช่องทางเข้าใช้งาน และร่วมมือกับการซื้อคืนและการสร้างตลาดเพื่อรักษาสภาพคล่อง

Courtyard นำเสนอเส้นทางธุรกิจบน Polygon สำหรับการจัดเก็บการ์ดแบบเกรด (PSA/CGC/BGS) การผลิตแบบ 1:1 การหมุนเวียนบนเครือข่าย และการแลกรับขั้นสุดท้าย และดึงดูดความต้องการในการซื้อขายด้วยวิธี "การเปิดแบบดิจิทัล - การเปรียบเทียบการ์ดจริง"

เว็บไซต์อย่างเป็นทางการได้อธิบายองค์ประกอบบริการของ "แพ็กเกจดิจิทัล - บัตรจริง การจัดเก็บ และประกันภัย" ไว้อย่างเปิดเผย

ในส่วนของขนาดและการมีส่วนร่วมของธุรกรรม CryptoSlate รายงานว่า "ปริมาณธุรกรรมการซื้อขายการ์ดโปเกมอนในรูปแบบโทเค็นสูงถึง 124 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้น 5.5 เท่าจากช่วงก่อนหน้า" นอกจากนี้ บทความในอุตสาหกรรมและข้อมูลแพลตฟอร์มมากมาย เช่น Yahoo Finance ก็มีข้อมูลที่คล้ายกัน

2. RWA ทำลายวงจรและ NFT ฟื้นฟู

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) ได้ขยายตัวจากการแปลงสินทรัพย์ทางการเงินเป็นโทเค็น เช่น พันธบัตรและอสังหาริมทรัพย์ ไปสู่กลุ่มของของสะสม

คอลเลกชันทางกายภาพที่แสดงโดยการ์ดสะสม จะถูกผูกไว้กับใบรับรองบนเชนผ่านกระบวนการ "การให้คะแนนแบบมืออาชีพ - การจัดเก็บและดูแล - การผลิตแบบ 1:1 - การแลกรับ" โดยสร้างระบบการเป็นเจ้าของแบบดิจิทัลที่สามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมงทั่วโลก

Courtyard เปิดเผยข้อมูลต่อสาธารณะว่าบริษัทใช้ Polygon เป็นชั้นพื้นฐานในการจัดเก็บการ์ดทางกายภาพในห้องนิรภัยระดับมืออาชีพของบุคคลที่สามและสร้างเป็น NFT นอกจากนี้ การแนะนำโมเดลนี้ของ Messari ยังเน้นย้ำถึงความสอดคล้องระหว่าง "พื้นที่จัดเก็บทางกายภาพและความเป็นเจ้าของบนเครือข่าย" อีกด้วย

Polygon ได้ระบุ Courtyard อย่างเป็นทางการในบทความพิเศษในฐานะแพลตฟอร์มตัวแทนสำหรับ "การรวบรวมของสะสมจำลอง เช่น โปเกมอน บนบล็อกเชน"

ก่อนที่จะได้รับความนิยมในรอบนี้ ตลาด NFT โดยรวมยังไม่คึกคักนัก

รายงานอุตสาหกรรม "ไตรมาสที่ 2 ปี 2025" ของ DappRadar แสดงให้เห็นว่าปริมาณธุรกรรม NFT ในไตรมาสที่สองลดลงเหลือประมาณ 867 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งลดลง 45% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส แต่จำนวนการขายเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 14.9 ล้านรายการ ซึ่งสะท้อนถึงมูลค่าการสั่งซื้อเฉลี่ยที่ลดลงและลักษณะโครงสร้าง "ราคาต่ำ ความถี่สูง"

เมื่อเข้าสู่เดือนกรกฎาคมและสิงหาคม การสังเกตการณ์รายเดือนของ DappRadar แสดงให้เห็นว่าตลาด NFT กลับมาอยู่ในช่วงที่สูงขึ้นนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2568 ในแง่ของปริมาณธุรกรรมและจำนวนธุรกรรม โดยหมวดหมู่ของสะสมที่เกี่ยวข้องกับ Courtyard นั้นมีผลงานโดดเด่นในเดือนสิงหาคม

การบูรณาการกับแทร็กของสะสมเร่งขึ้นในเดือนสิงหาคม

สื่อและแหล่งข้อมูลหลายแห่งรายงานว่าปริมาณธุรกรรมรายเดือนของ "การ์ดโปเกมอนโทเค็น" อยู่ที่ประมาณ 124 ล้านเหรียญสหรัฐในเดือนสิงหาคม 2568 สูงกว่าช่วงก่อนหน้าประมาณ 5.5 เท่า โดย Yahoo Finance และ CryptoSlate ได้ตรวจสอบตัวเลขนี้แล้ว

The Block กล่าวว่า หลังจากที่ Collector Crypt ของระบบนิเวศ Solana เปิดตัวแพลตฟอร์มโทเค็น CARDS เมื่อวันที่ 29 สิงหาคม โดยผสานกับการจับฉลากสุ่ม (Gacha) และกลไกการซื้อคืน ทำให้ระดับสะสมของ "การแลกเปลี่ยนการ์ดโปเกมอนแบบสุ่ม" เพิ่มขึ้น

เว็บไซต์วิจัย Dropstab อ้างว่า CARDS สร้างรายได้ประมาณ 75 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2025 นอกจากนี้ยังระบุด้วยว่ารายได้นี้ส่วนใหญ่มาจากการใช้จ่ายของผู้ใช้ที่เกิดจากกลไก Gacha โดยยกตัวอย่าง "ผู้ใช้รายสัปดาห์" ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

เมื่อพิจารณาจากการกระจายของหมวดหมู่และเครือข่าย ของสะสม และสถานการณ์ "แลกได้" ได้นำโมเมนตัมธุรกรรมใหม่มาสู่ NFT และกิจกรรมบนเครือข่ายไม่ได้ถูกครอบงำโดยโครงการ PFP อีกต่อไป

DappRadar กล่าวถึงการสังเกตการณ์ในเดือนสิงหาคมว่าประสิทธิภาพการตลาดของของสะสมที่เกี่ยวข้องกับ Courtyard เคยแซงหน้าโปรเจกต์อวาตาร์แบบเก่าๆ ไปแล้ว ในขณะเดียวกัน กิจกรรม NFT บนเครือข่ายก็มีความแตกต่างกันระหว่างเครือข่ายสาธารณะหลายๆ แห่ง และการเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่งรายเดือนของระบบนิเวศ เช่น Base และ Solana ก็ชัดเจนมากขึ้น (มีข้อแตกต่างในแต่ละเดือนและขนาด)

ธุรกรรมประเภท "การรับรองทางกายภาพ + การแลกรับ" นี้จะกลายมาเป็นแหล่ง NFT ที่เพิ่มขึ้นที่สำคัญในช่วงครึ่งหลังของปี 2568

จากข้อมูลข้างต้น การรวมกันของ RWA ที่สะสมได้และ NFT นำเสนอโครงสร้างของ "การยืนยันความเป็นเจ้าของทางกายภาพแบบคู่ขนานและการหมุนเวียนบนเชน" หลังจากช่วงเวลาหนึ่งของการทำธุรกรรมที่ล่าช้า แพลตฟอร์มที่เกี่ยวข้องได้นำเสนอความต้องการใหม่ผ่านกลไกการเก็บรักษาและการแลกคืน ส่งผลให้การทำธุรกรรมฟื้นตัวในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม

ยังคงต้องติดตามแนวโน้มที่ตามมาควบคู่ไปกับรายงานรายเดือนและการเปิดเผยโครงการ

3. การวิเคราะห์โมเดลโทเค็นของบัตรทางกายภาพ

โดยทั่วไปแล้วแพลตฟอร์มบัตรเหล่านี้จะใช้ระบบปิดของ "การให้คะแนน - การจัดเก็บ - การคัดเลือก - การซื้อขาย - การแลกรับ"

ยกตัวอย่างเช่น Courtyard การ์ดจะถูกจัดอันดับโดยเอเจนซี่บุคคลที่สามและจัดเก็บไว้ จากนั้นแพลตฟอร์มจะสร้าง NFT 1:1 ที่สอดคล้องกันบน Polygon ผู้ถือบัตรสามารถส่งใบสมัครแลกรับได้ทุกเมื่อ แต่ต้องกรอก KYC ให้ครบถ้วน รวมถึงรับผิดชอบค่าจัดส่งและภาษี

เอกสารอย่างเป็นทางการยังระบุอีกว่าบัตรเหล่านั้นถูกเก็บรักษาและประกันไว้ในคลังสินค้ามืออาชีพในสหรัฐอเมริกา รองรับการแลกรับทั่วโลกและการจัดส่งโดยตรงจากอีคอมเมิร์ซหรือหน่วยงานจัดอันดับของบุคคลที่สาม

Collector Crypt นำกลไก "Gacha (เปิดแพ็คสุ่ม) + ซื้อคืนทันที" มาใช้ใน Solana

หน้าเพจอย่างเป็นทางการระบุอัตราการซื้อคืนทันทีของแพ็กเกจประเภทต่างๆ ไว้ที่ประมาณ 85% หรือ 90% ของราคาซื้อคืนทันที การกำหนดราคานี้อ้างอิงจากข้อมูลธุรกรรมของแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น ALT และ eBay NFT ที่สอดคล้องกับบัตรที่ได้รับหลังจากเปิดแพ็กเกจนั้น สามารถนำไปซื้อขายต่อบนเครือข่าย หรือซื้อคืนโดยแพลตฟอร์มตามสัดส่วน

The Block รายงานว่าแพลตฟอร์มดังกล่าวให้ข้อเสนอซื้อคืน "ประมาณ 85%–90% ของมูลค่าดัชนีทันที" บนเชนเพื่อรักษาสภาพคล่องและการค้นพบราคา

ทั้งสองแพลตฟอร์มใช้ "ความสามารถในการแลกรับ" เป็นคุณลักษณะหลัก

กระบวนการ Courtyard เกี่ยวข้องกับการจัดเก็บและการประกันภัย การสร้าง NFT บนเครือข่าย และผู้ใช้ซื้อ ขาย หรือแลกรับไอเทมทางกายภาพในตลาด กระบวนการ Collector Crypt เกี่ยวข้องกับการจัดเก็บการ์ดที่ได้รับการจัดระดับโดย PSA/CGC การสร้าง NFT ที่แลกรับได้บนเครือข่าย และผู้ใช้สามารถรับการ์ดได้โดยการเปิดแพ็คแบบสุ่มและเลือกที่จะขายต่อบนเครือข่ายหรือในอัตราการซื้อคืนทันที

เกี่ยวกับโครงสร้างของ "การ์ดจริงที่สอดคล้องกับ NFT ที่แลกได้" ทั้ง Coingecko และ DropsTab ได้อธิบายไว้

ในส่วนของการแลกและค่าธรรมเนียม Courtyard กำหนดให้มีการยืนยันตัวตนอย่างชัดเจนก่อนการแลก และผู้ใช้จะต้องรับผิดชอบค่าจัดส่ง ภาษี และค่าธรรมเนียมการดำเนินการที่จำเป็น ความคิดเห็นจากผู้ใช้ชุมชนแสดงให้เห็นว่าค่าใช้จ่ายในการจัดส่งเพียงครั้งเดียวเมื่อรวมภาษี ประกันภัย และค่าจัดส่งแล้วนั้นค่อนข้างสูง และจำนวนเงินที่แน่นอนจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับจุดหมายปลายทางและเวลา

ในการเชื่อมโยงการควบคุมและการจัดหา แพลตฟอร์มเน้นย้ำการรักษาความปลอดภัยตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันและการบริหารจัดการประกันภัยโดยคลังสินค้าระดับมืออาชีพ

ข้อมูลสาธารณะของ Courtyard ระบุว่าบริษัทใช้โซลูชันโฮสติ้งระดับมืออาชีพ เช่น Brink's ส่วนข้อมูลภายนอกของ Collector Crypt มักอ้างอิงถึงหน่วยงานในอุตสาหกรรม เช่น PSA, PWCC และ ALT เป็นแหล่งที่มาของการ์ดและพันธมิตรโฮสติ้ง

กระบวนการดังกล่าวข้างต้นเชื่อมโยงการระบุตัวตนแบบออฟไลน์ การจัดเก็บสินค้า และโลจิสติกส์เข้ากับการลงทะเบียน การซื้อขาย และการแลกรับแบบออนเชน ช่วยให้สามารถดำเนินการ "การยืนยันการเป็นเจ้าของทางกายภาพ - การลงทะเบียนแบบดิจิทัล - การแลกรับและการจัดส่ง" ให้เสร็จสมบูรณ์ได้ในทุกภูมิภาค

IV. อุปสรรคด้านการปฏิบัติตามกฎหมายจากการคุ้มครองสิทธิ์ในอดีต ความเป็นเจ้าของแพลตฟอร์ม และกฎหมายหลักทรัพย์

ในแง่ของสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญา บริษัท Pokémon ได้ยื่นฟ้องในออสเตรเลียต่อ "เกม NFT/chain ธีม Pokémon" ที่ไม่ได้รับอนุญาต

ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2565 ศาลรัฐบาลกลางของออสเตรเลียได้ออกคำสั่งห้ามโครงการ "Pokéworld" และหน่วยงานที่เกี่ยวข้องตามคำร้องขอของบริษัท The Pokémon Company โดยห้ามมิให้เผยแพร่ NFT ที่มีแบรนด์ Pokémon หรืออ้างว่ามีความเกี่ยวข้องกับบริษัท The Pokémon Company โดยสื่อต่างๆ หลายแห่งและบทวิจารณ์จากสำนักงานกฎหมายได้บันทึกรายละเอียดของคดีและประเด็นสำคัญของคำพิพากษาไว้

เกี่ยวกับกระบวนการและข้อตกลงความเป็นเจ้าของของแพลตฟอร์ม เอกสารสาธารณะและข้อกำหนดในการให้บริการของ Courtyard อธิบายถึงการแลกรับ KYC และการโอนความเป็นเจ้าของ

เอกสารทางการระบุว่าบัตรถูกเก็บรักษาและทำประกันไว้ที่คลังสินค้า ผู้ถือบัตรสามารถยื่นคำขอแลกรับบัตรได้ทุกเมื่อ การแลกรับบัตรจำเป็นต้องกรอก KYC และชำระค่าจัดส่งและภาษี เพื่อป้องกันการใช้ในทางที่ผิด การแลกรับบัตรไม่รองรับการจัดส่งไปยังสาขาอื่นๆ ของ Brink's

ข้อกำหนดในการให้บริการยังเน้นย้ำว่าแพลตฟอร์มนี้ตั้งอยู่ในฐานะตลาดที่จับคู่กัน และผู้ขายเป็นผู้จัดหาสินทรัพย์ สำหรับการโอนกรรมสิทธิ์ ข้อกำหนดดังกล่าวอ้างอิงถึงประมวลกฎหมายพาณิชย์ของสหรัฐอเมริกา (UCC 2–401) และระบุว่าแพลตฟอร์มไม่ได้โอนกรรมสิทธิ์ตามกฎหมายของวัตถุทางกายภาพ การโอนกรรมสิทธิ์ระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายอยู่ภายใต้กฎหมายที่เกี่ยวข้องและข้อตกลงระหว่างทั้งสองฝ่าย

เงื่อนไขดังกล่าวยังรวมถึงคำเตือนความเสี่ยงและข้อกำหนดการอนุญาโตตุลาการด้วย

ในคำอธิบายผลิตภัณฑ์และการสื่อสารภายนอก Collector Crypt ใช้ "การเปิดแพ็คแบบสุ่ม (Gacha) + การซื้อคืนทันที" เป็นกลไกหลัก เพจและช่องทางโซเชียลมีเดียระบุว่า "การซื้อคืนประมาณ 85%-90% ของมูลค่าตลาดที่เหมาะสม" เพื่อสร้างสภาพคล่องและช่องทางการออก

การตีความของบุคคลที่สามยังถือว่าอัตราการซื้อคืนและการออกแบบ "การจำลองประสบการณ์การแกะกล่องทางกายภาพ" เป็นจุดสำคัญของแพลตฟอร์มอีกด้วย

ในส่วนของการบังคับใช้กฎหมายหลักทรัพย์ หน่วยงานกำกับดูแลได้ให้ข้อมูลอ้างอิงที่เกี่ยวข้องกับกรณีการบังคับใช้ NFT

ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2566 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (ก.ล.ต.) ได้บรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับการออก NFT ของโครงการ Stoner Cats โดยระบุว่าโครงการดังกล่าวเป็นการออกหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน สื่อมวลชนและบริษัทกฎหมายต่างอธิบายว่ากรณีนี้เป็นตัวแทนของขอบเขตการปฏิบัติตามข้อกำหนดของ NFT อย่างไรก็ตาม คณะกรรมการบางท่านได้แสดงความคิดเห็นที่แตกต่างกัน โดยเชื่อว่าควรมีการชี้แจงขอบเขตของการใช้การทดสอบ Howey กับ NFT ให้ชัดเจนยิ่งขึ้น

5. แนวโน้ม: การซื้อขายโทเค็นจะยั่งยืนหรือไม่?

จากมุมมองของสภาพแวดล้อมทางการตลาด การเพิ่มขึ้นของปริมาณการสะสมปรากฏให้เห็นท่ามกลางความผันผวนโดยรวม

ในไตรมาสที่สองของปี รายงานการติดตามกระแสหลักแสดงให้เห็นว่าปริมาณธุรกรรมรวมของ NFT ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ในขณะที่จำนวนธุรกรรมเพิ่มขึ้น แสดงให้เห็นถึงโครงสร้างการซื้อขายความถี่สูงที่มีราคาต่ำ การฟื้นตัวในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมทำให้ข้อมูลรายเดือนกลับมาอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง แต่ความต่อเนื่องของแนวโน้มยังคงต้องมีการตรวจยืนยันโดยรายงานรายเดือนที่ตามมา

ในด้านราคาและสภาพคล่อง แพลตฟอร์มบางแห่งใช้แนวทางปฏิบัติของ "การเปิดแพ็คเกจแบบสุ่มพร้อมการซื้อคืนทันที" นั่นคือ การอ้างอิงข้อมูลธุรกรรมของแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซและการซื้อขายภายนอกเพื่อสร้างราคาแบบดัชนี และให้การซื้อคืนในอัตราส่วนส่วนลดที่กำหนด

กลไกนี้สามารถปรับปรุงความลึกของธุรกรรมในระยะสั้นได้ แต่ยังทำให้เกิดการพึ่งพาแหล่งราคาภายนอกและกองทุนสร้างตลาดอีกด้วย หากตัวอย่างธุรกรรมภายนอกมีการบิดเบือน การรวบรวมข้อมูลล่าช้า หรือขนาดของกองทุนสร้างตลาดผันผวน กลไกดังกล่าวอาจถูกส่งไปยังเครือข่ายผ่านการกำหนดราคาซื้อคืน

การควบคุมดูแลและการไถ่ถอนยังคงเป็นจุดเสี่ยงด้านการดำเนินงานที่สำคัญ

โดยทั่วไปแล้ว แพลตฟอร์มจำเป็นต้องมีการยืนยันตัวตนก่อนการแลกรับ และผู้ใช้ต้องรับผิดชอบค่าจัดส่ง ภาษี และค่าประกันภัย ในกรณีข้ามพรมแดน ความแตกต่างในระบบพิธีการศุลกากร โลจิสติกส์ และภาษีปลายทางอาจนำไปสู่ความไม่แน่นอนในด้านความตรงเวลาและต้นทุน นอกจากนี้ การจัดส่งทางกายภาพและกระบวนการออนเชนอาจไม่สอดคล้องกันในบางช่วงเวลา

ความพร้อมใช้งานของเครือข่ายพื้นฐานยังต้องอาศัยการตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง เชนสาธารณะมักประสบปัญหาการผลิตแบบบล็อกหรือความผิดปกติขั้นสุดท้ายในบางเดือน แพลตฟอร์มจำเป็นต้องชี้แจงการจัดการความผิดปกติและความเสี่ยงด้านความล่าช้าผ่านการประกาศและเงื่อนไข

ประเด็นด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบมุ่งเน้นไปที่สองประเด็นหลักๆ คือ ประเด็นแรกคือสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญาและการอนุญาตให้ใช้สิทธิ์ในแบรนด์ ในอดีตเคยมีการห้ามโครงการ "ธีมโปเกมอน" ที่ไม่ได้รับอนุญาต และประเด็นที่สองคือขอบเขตของกฎหมายหลักทรัพย์และการเปิดเผยข้อมูล หน่วยงานกำกับดูแลในต่างประเทศได้ดำเนินการบังคับใช้กฎหมายในกรณีการจัดหาเงินทุน NFT เฉพาะกรณี เพื่อย้ำเตือนโครงการต่างๆ เกี่ยวกับข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลเกี่ยวกับการออกใบอนุญาต การคาดการณ์ผลกำไร และข้อความทางการตลาด

นอกจากนี้ การซื้อขายล้างราคา การจัดการราคา และเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยในอุตสาหกรรมที่ถูกกล่าวถึงโดยหน่วยงานวิเคราะห์แบบออนเชนในรายงานประจำปีและรายงานพิเศษหลายฉบับอาจยังส่งผลกระทบต่อการจัดหาเงินทุนและการมีส่วนร่วมในกลุ่มตลาดนี้ผ่านช่องทางความเชื่อมั่น

จากมุมมองการสังเกต เราสามารถเริ่มต้นจากตัวบ่งชี้ที่วัดปริมาณได้หลายประการ

ประการแรก อัตราส่วนการแลกคืนและขีดจำกัดเวลาการแลกคืนสามารถสะท้อนถึงความสามารถในการทำงานและความต้องการของผู้ใช้ของโมเดล "การรับรองทางกายภาพ + การแลกคืนได้" ตามลำดับ ความโปร่งใสของการจัดเก็บสินค้า การประกันภัย และโลจิสติกส์ (ชื่อคลังสินค้า ความคุ้มครองของประกันภัย การจัดการข้อยกเว้น) ควรได้รับการเปิดเผยอย่างต่อเนื่อง

ประการที่สอง อัตราส่วนส่วนลดของการซื้อคืนทันที ขนาดของกลุ่มกองทุน และการเปลี่ยนแปลงในแหล่งที่มาของเงินทุนจะกำหนดความสามารถในการเข้าซื้อและเสถียรภาพราคาของตลาดรอง หากแพลตฟอร์มนำกฎการเสนอราคาภายนอกหรือการปรับราคามาใช้ จะต้องติดตามความถี่ของการอัปเดตกฎและวิธีการประชาสัมพันธ์พร้อมๆ กัน

ประการที่สาม การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนของ "ธุรกรรมแกะกล่อง" และ "การขายต่อ" ในโครงสร้างธุรกรรมเกี่ยวข้องกับโครงสร้างรายได้และความยั่งยืน เมื่อรวมกับจำนวนผู้ใช้งานรายเดือนและตัวบ่งชี้มูลค่าคำสั่งซื้อเฉลี่ย จะทำให้สามารถระบุได้ชัดเจนยิ่งขึ้นว่าความนิยมนั้นมาจากกิจกรรมที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวหรือจากความต้องการที่คงที่

ประการที่สี่ การเปลี่ยนแปลงในส่วนแบ่งและค่าธรรมเนียมระหว่างเครือข่ายสาธารณะที่แตกต่างกัน เช่น เวลาในการยืนยัน อัตราความล้มเหลว และค่าธรรมเนียมเฉลี่ยในช่วงเวลาสูงสุด จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อประสบการณ์ของผู้ใช้และความหนาแน่นของธุรกรรม

ประการที่ห้า ระดับของการประชาสัมพันธ์เอกสารอนุญาตและความร่วมมือ รวมถึงประเด็นสำคัญและจังหวะการอัปเดตของข้อตกลงกับหน่วยงานจัดอันดับ ผู้ดูแล และผู้ให้ข้อมูลราคา ช่วยกำหนดความเชื่อมโยงความเป็นเจ้าของและขอบเขตการปฏิบัติตาม

ประการที่หก การตรวจสอบขอบเขตของข้อมูลและวิธีการทางสถิติ โดยเฉพาะวิธีการคำนวณปริมาณธุรกรรมรายเดือน ผู้ใช้งานจริง และรายได้ ควรผสานกับการตรวจสอบแบบไขว้จากหลายแหล่งให้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้ เพื่อหลีกเลี่ยงอคติที่เกิดจากแหล่งเดียว