CZ ตีระฆัง Nasdaq: BNC คือใคร?

วันที่ 26 ตุลาคม CZ @cz_binance ปรากฏตัวที่ Nasdaq ร่วมพิธีตีระฆังกับผู้บริหารของ BNB Standard (รหัสหุ้น: BNC)

ปีที่แล้ว BNC เคยเป็นดาวเด่นในกระแสหุ้นคริปโตด้วยแผนระดมทุนหลายร้อยล้านดอลลาร์ แต่หลังจากนั้น บริษัทต้องเผชิญกับราคาหุ้นที่ร่วงลง ข้อพิพาทด้านธรรมาภิบาล และการปรับโครงสร้างคณะกรรมการ ตอนนี้ไม่เพียงแต่เปลี่ยนชื่อ แต่ยังได้ CEO คนใหม่จาก YZi Labs มาเริ่มต้นทิศทางใหม่

เนื่องในโอกาสตีระฆังครั้งนี้ เรามาย้อนดูว่า BNC ผ่านอะไรมาบ้างในปีที่ผ่านมา และหลังจากนี้ BNC จะเดินไปทางไหน?

1. เส้นทางที่ผ่านมาของ BNC

เรื่องราวของ BNC เริ่มต้นในเดือนกรกฎาคม 2025

ตอนนั้นยังเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ทำธุรกิจบุหรี่ไฟฟ้า ด้วยการสนับสนุนจาก YZi Labs @yzilabs บริษัทประกาศร่วมมือกับ 10X Capital เปิดแผนระดมทุนประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ เพื่อเปลี่ยนเป็นบริษัทสำรอง BNB และเปลี่ยนรหัสหุ้นจาก VAPE เป็น BNC จนกลายเป็นดาวเด่นในกระแสหุ้นคริปโตช่วงหนึ่ง

แต่เรื่องราวไม่ได้เป็นไปตามที่คาด หลายคนอาจไม่รู้ว่าในปีที่ BNC ค่อยๆ หายไปจากความสนใจของตลาด เกิดการแย่งชิงอำนาจควบคุมบริษัทขึ้น

เมื่อราคาหุ้นร่วงลงจากจุดสูงสุด ความขัดแย้งระหว่าง YZi Labs และ 10X Capital ซึ่งดูแลการจัดการสินทรัพย์ก็เริ่มเปิดเผยต่อสาธารณะ ตามเอกสารของ SEC ทั้งสองฝ่ายเคยลงนามในข้อตกลงจัดการสินทรัพย์ระยะยาว 20 ปี โดยมีค่าธรรมเนียมการจัดการรายปี 1.75%

YZi Labs มองว่าค่าธรรมเนียมสูงเกินไปและธรรมาภิบาลมีปัญหา เคยกล่าวหาทีมผู้บริหารเดิมว่าพิจารณาล้มเลิกกลยุทธ์สำรอง BNB แล้วหันไปถือสินทรัพย์อื่นอย่าง SOL ความขัดแย้งทวีความรุนแรงจนกลายเป็นการแย่งชิงที่นั่งในคณะกรรมการ

ในเดือนพฤษภาคม 2026 BNC ถึงขั้นฟ้องร้อง 10X Capital ต่อศาล เพื่อขอให้ข้อตกลงจัดการสินทรัพย์เป็นโมฆะและเรียกคืนค่าธรรมเนียม

จุดเปลี่ยนเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายนปีนี้ BNC บรรลุข้อตกลงความร่วมมือด้านธรรมาภิบาลกับ YZi Labs โดย Ella Zhang @ellazhang516 หัวหน้า YZi Labs และ Alex Odagiu อดีตหุ้นส่วนการลงทุน รวมสามคนได้เข้าร่วมคณะกรรมการ ต่อมา Alex รับตำแหน่ง CEO อย่างเป็นทางการ บริษัทเปลี่ยนชื่อเป็น BNB Standard และประกาศแผนดำเนินโหนดตรวจสอบความถูกต้องของ BNB Chain เพื่อเปลี่ยนจากการถือ BNB เพียงอย่างเดียวไปสู่การมีส่วนร่วมในระบบนิเวศอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น

หลังจากผ่านการเปลี่ยนแปลงจากกระแสหุ้นคริปโต ข้อพิพาทด้านธรรมาภิบาล และการปรับโครงสร้างผู้บริหาร ในที่สุด BNC ก็เข้าสู่ช่วงใหม่ในเดือนตุลาคมนี้ วันที่ 26 ตุลาคม CZ ปรากฏตัวตีระฆังที่ Nasdaq เป็นการเปิดบทใหม่ให้กับเรื่องราวการเปลี่ยนแปลงที่ยาวนานกว่าหนึ่งปี

2. จากหุ้นส่วนการลงทุน YZi Labs สู่ CEO ของ BNC แล้ว Alex คือใคร?

ในการปรับธรรมาภิบาลที่ดำเนินมาหลายเดือนของ BNC CEO คนใหม่ Alex Odagiu @odagius เป็นบุคคลที่น่าจับตามอง

Alex Odagiu จบการศึกษาจากมหาวิทยาลัย St Andrews ในสหราชอาณาจักร เริ่มต้นทำงานที่แผนกวาณิชธนกิจของ Goldman Sachs ก่อนย้ายไปที่ LetterOne ซึ่งเป็นบริษัทลงทุนด้านเทคโนโลยี ในปี 2021 เขาเข้าร่วมทีมลงทุนของ Binance Labs ซึ่งตอนนั้นมีสมาชิกเพียงประมาณ 5 คน โดยเริ่มจากตำแหน่งผู้จัดการการลงทุนและไต่เต้าขึ้นเรื่อยๆ จนเป็นหุ้นส่วนการลงทุนของ YZi Labs ในปี 2025

ตลอดห้าปีที่ YZi Labs Alex รับผิดชอบการลงทุนในโทเคน หุ้น และการลงทุนเชิงกลยุทธ์ มีส่วนร่วมในการลงทุนในโครงการชื่อดังอย่าง Aptos, Mysten Labs ผู้พัฒนา Sui, Canton, Hemi และ Concrete ครอบคลุม DeFi, RWA, Stablecoin และโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน

นอกจากการลงทุนแล้ว เขายังเป็นที่ปรึกษาและกรรมการตัดสินโครงการเร่งรัด MVB ของ BNB Chain ติดต่อกัน 10 ฤดูกาล ผลักดันการลงทุนในโครงการระบบนิเวศอย่าง Avalon และ Aspecta รวมถึงเข้าร่วมโครงการบ่มเพาะสตาร์ทอัพ EASY Residency ของ YZi Labs

ที่น่าสนใจคือ Alex ไม่ได้เพิ่งมาเกี่ยวข้องกับ BNC ในปีนี้ เขาเคยมีส่วนร่วมในการหารือด้านธรรมาภิบาลของ BNC ตั้งแต่ปี 2025 และได้รับการเสนอชื่อจาก YZi Labs ให้เป็น CEO ชั่วคราวในช่วงปลายปีนั้น แต่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากคณะกรรมการเดิม จนกระทั่งเดือนมิถุนายนปีนี้ที่ทั้งสองฝ่ายบรรลุข้อตกลงความร่วมมือด้านธรรมาภิบาล เขาจึงได้เข้าร่วมคณะกรรมการและดำรงตำแหน่งประธานชั่วคราว ก่อนจะรับตำแหน่ง CEO อย่างเป็นทางการในเดือนตุลาคม

จากการมีส่วนร่วมในการหารือด้านธรรมาภิบาลของ BNC จนถึงการรับช่วงบริหารบริษัทอย่างเป็นทางการ Alex ใช้เวลาเกือบหนึ่งปี จากเดิมที่เน้นการลงทุนและบ่มเพาะโครงการ ตอนนี้เขาต้องเผชิญกับการบริหารบริษัทจดทะเบียนและผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นโดยตรง

3. ก้าวต่อไปของ BNC หลังตีระฆังคืออะไร?

เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม Alex Odagiu เข้ารับตำแหน่ง CEO อย่างเป็นทางการพร้อมตั้งเป้าหมายสองข้อ: เพิ่มจำนวน BNB ต่อหุ้น และสร้างธุรกิจจริงบน BNB Chain โดยเริ่มจากการดำเนินโหนดตรวจสอบความถูกต้อง

ก่อนอื่น BNC จะเพิ่มปริมาณ BNB ได้อย่างไรอีก?

ปีที่แล้ว BNC ใช้วิธีที่พบได้บ่อยที่สุดในกลุ่มหุ้นคริปโต: ออกหุ้นระดมทุนจากนักลงทุนสถาบัน แล้วนำเงินไปซื้อ BNB

ในเดือนสิงหาคม 2025 BNC ระดมทุนแบบ private placement ได้ประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ จากนั้นก็สร้างสำรอง BNB อย่างรวดเร็วเกิน 510,000 BNB กลายเป็นผู้ถือ BNB รายใหญ่ที่สุดในบรรดาบริษัทจดทะเบียนทั่วโลก

ต่อมา จะทำให้ BNB ที่ถืออยู่สร้างรายได้ด้วยตัวเองได้อย่างไร?

BNC เลือกเริ่มจากการดำเนินโหนดตรวจสอบความถูกต้องของ BNB Chain ตามแผนอย่างเป็นทางการ บริษัทจะนำผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานมืออาชีพมาดูแลการรันโหนด โดย BNB ยังคงถูกเก็บรักษาโดยผู้ดูแลสินทรัพย์ที่มีคุณสมบัติ

แนวทางนี้แตกต่างจากการนำ BNB ไปมอบหมายให้โหนดอื่นโดยตรง เพราะ BNC วางแผนดำเนินโหนดของตัวเอง ซึ่งไม่เพียงแต่จะได้รับรางวัลจากการ stake BNB ของตัวเอง แต่ยังสามารถดึงดูดผู้ถือเหรียญรายอื่นให้มามอบหมาย และเก็บค่าคอมมิชชันจากรางวัลการมอบหมายได้

โหนดตรวจสอบความถูกต้องของ BNB Chain ได้รับรางวัลจากค่าธรรมเนียมธุรกรรมบนเครือข่ายเป็นหลัก ไม่ใช่จากการออก BNB เพิ่มอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น รายได้ของโหนดจึงสัมพันธ์กับค่าธรรมเนียมจากธุรกรรมบนเชน ขนาดของ stake ที่ได้รับมอบหมาย และประสิทธิภาพในการผลิตบล็อก หากแอปพลิเคชันและกิจกรรมธุรกรรมบน BNB Chain เติบโตอย่างต่อเนื่องในอนาคต ธุรกิจโหนดของ BNC ก็มีโอกาสได้รับประโยชน์ไปด้วย

เมื่อคำนวณจากอัตราผลตอบแทนการ stake อ้างอิงของ BNB Chain ที่ประมาณ 0.6%–1% ต่อปี หาก BNC นำสำรองทั้งหมดไป stake ในทางทฤษฎีจะได้รับ BNB เพิ่มประมาณ 3,000–5,200 BNB ต่อปี คิดเป็นมูลค่าประมาณ 2.3–3.8 ล้านดอลลาร์ตามราคาปัจจุบัน

4. จากกระดานเทรดสู่ Nasdaq แล้ว BNC จะนำอะไรมาสู่ระบบนิเวศ BNB ได้บ้าง?

คุณค่าของหุ้นคริปโตต่อบล็อกเชนสาธารณะอาจไม่ใช่แค่การเพิ่มแรงซื้อโทเคน ตัวอย่างที่น่าสนใจคือ Forward Industries บริษัทสำรอง Solana ซึ่งไม่เพียงถือ SOL และดำเนินโหนดตรวจสอบความถูกต้อง แต่ยังเริ่มลงทุนโดยตรงในโครงการระบบนิเวศ Solana

ในเดือนพฤษภาคม 2026 Forward Industries ร่วมกับ RockawayX เป็นผู้นำการลงทุน Series A มูลค่า 5 ล้านดอลลาร์ใน OnRe โครงการ reinsurance บนเชน Solana พร้อมให้คำมั่นสนับสนุนสภาพคล่องสูงสุด 25 ล้านดอลลาร์

ต่างจากการซื้อ SOL เพียงอย่างเดียว เงินก้อนนี้ไหลตรงไปยังแอปพลิเคชันเฉพาะในระบบนิเวศ Solana ซึ่งมีโอกาสสร้างผลตอบแทนให้บริษัท และช่วยให้ผลิตภัณฑ์การเงินบนเชนได้รับเงินทุนที่จำเป็นต่อการพัฒนา

นี่เป็นแนวคิดใหม่: บริษัทสำรองที่จดทะเบียนสามารถดึงดูดเงินทุนผ่านตลาดทุน และยังสามารถนำทรัพยากรเหล่านี้กลับคืนสู่บล็อกเชนสาธารณะผ่านการ stake การสร้างโครงสร้างพื้นฐาน และการลงทุนในระบบนิเวศ

นี่อาจเป็นการเปลี่ยนแปลงที่น่าจับตามองของโมเดลหุ้นคริปโต: จากการถือสินทรัพย์คริปโตทางเดียว ไปสู่ความสัมพันธ์สองทางระหว่างบริษัทจดทะเบียนกับระบบนิเวศบล็อกเชนสาธารณะ การพัฒนาของบล็อกเชนสาธารณะนำมูลค่าสินทรัพย์และโอกาสทางธุรกิจมาสู่บริษัทจดทะเบียน ขณะที่บริษัทจดทะเบียนใช้ความสามารถในการระดมทุน เงินทุน และทรัพยากรธุรกิจสนับสนุนการสร้างระบบนิเวศ

BNC มีสำรอง BNB ขนาดใหญ่แล้ว และ CEO Alex Odagiu ก็มีประสบการณ์การลงทุนที่ YZi Labs มาหลายปี จึงไม่ใช่คนแปลกหน้าสำหรับระบบนิเวศ BNB Chain BNC มีโอกาสสูงที่จะกลายเป็นผู้เล่นสำคัญที่เชื่อมตลาดทุนแบบดั้งเดิมกับระบบนิเวศ BNB Chain

5. ส่งท้าย

เมื่อมองย้อนกลับไปที่กระแสหุ้นคริปโตในปีนี้ จากการเร่งระดมทุนเพื่อซื้อเหรียญในช่วงแรก ไปจนถึงการสำรวจการ stake โหนดตรวจสอบความถูกต้อง และการลงทุนในระบบนิเวศ เส้นทางนี้กำลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลง

MicroStrategy พิสูจน์แล้วว่าตลาดทุนแบบดั้งเดิมสามารถเป็นแหล่งเงินทุนสำคัญของสินทรัพย์คริปโตได้ และหุ้นคริปโตรุ่นใหม่ก็เริ่มสำรวจวิธีทำให้สินทรัพย์เหล่านี้สร้างผลตอบแทนอย่างต่อเนื่อง หรือแม้แต่ผลักดันการพัฒนาระบบนิเวศบล็อกเชนสาธารณะ

นี่อาจเป็นโอกาสระยะยาวที่แท้จริงของหุ้นคริปโต บริษัทจดทะเบียนไม่ใช่แค่ผู้ถือคริปโตเคอร์เรนซีอีกต่อไป แต่อาจกลายเป็นสะพานสำคัญที่เชื่อมทุนแบบดั้งเดิมกับเศรษฐกิจบนเชน