เปิดตัวเพียง 3 เดือน ETF เลเวอเรจ SK Hynix สองกองเตรียมเพิกถอนจากตลาดสหรัฐฯ

ETF เลเวอเรจสหรัฐฯ สองกองที่อิงกับ SK Hynix จะชำระบัญชีและเพิกถอนออกจากตลาดในเดือนพฤศจิกายน กลายเป็นเหยื่อรายล่าสุดท่ามกลางกระแสความร้อนแรงของการซื้อขาย AI ที่ลดลง

ผู้ให้บริการ ETF อย่าง Tradr ETFs ประกาศว่า ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจสองกองที่ติดตาม ADR ของ SK Hynix ซึ่งกองหนึ่งเป็นกองทุนที่ทำกำไรจากขาขึ้น และอีกกองเป็นกองทุนที่ทำกำไรจากขาลง จะชำระบัญชีให้แล้วเสร็จภายในวันที่ 12 พฤศจิกายนนี้ โดยทั้งสองกองมีสินทรัพย์ลดลงอย่างมากภายในเวลาเพียงไม่กี่เดือนหลังเปิดตัว ปัจจุบันมีขนาดรวมกันประมาณ 1.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงกว่า 60% จากจุดสูงสุด

ราคาหุ้น SK Hynix ที่จดทะเบียนในกรุงโซลร่วงลงแล้ว 56% จากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ความเชื่อมั่นเชิงบวกของตลาดต่อการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI กำลังถูกแทนที่ด้วยความกังวลเรื่องต้นทุนการระดมทุนที่สูง แนวโน้มดังกล่าวได้กัดกร่อนความต้องการของตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์เลเวอเรจที่อิงกับหุ้นดังกล่าวโดยตรง

ผลการดำเนินงานย่ำแย่ ขนาดกองทุนหดตัวอย่างรวดเร็ว

ผลิตภัณฑ์ทั้งสองของ Tradr ETFs เปิดตัวเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคมปีนี้ ซึ่งเป็นเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์หลังจาก ADR ของ SK Hynix เริ่มซื้อขาย โดยกอง Tradr 2X Long SK Hynix Daily ETF ปรับตัวลงกว่า 5% นับตั้งแต่เปิดตัว ขณะที่กอง Short ปรับตัวลงหนักถึง 42% เมื่อเทียบกันแล้ว ADR ของ SK Hynix ปรับตัวขึ้นประมาณ 5% ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งทำผลงานได้ดีกว่ากองทุนเลเวอเรจทั้งสองอย่างชัดเจน

กองทุนทั้งสองให้ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงรายวันของ ADR SK Hynix ในอัตราสองเท่าหรือในทิศทางตรงกันข้าม อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานยังคงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากทิศทางของสินทรัพย์อ้างอิงและผลขาดทุนจากการใช้เลเวอเรจ นักลงทุนจึงเร่งถอนตัว

กระแส AI ซบเซา ผลิตภัณฑ์ประเภทเดียวกันเผชิญแรงกดดัน

ราคาหุ้นของ SK Hynix และ Samsung Electronics ซึ่งเป็นคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกัน ผันผวนอย่างรุนแรงในปีนี้ เงินทุนที่เกี่ยวข้องกับธีม AI ไหลเข้าและออกอย่างรวดเร็ว ยิ่งซ้ำเติมความผันผวนของตลาด Tradr ETFs ไม่ใช่รายเดียวที่ได้รับผลกระทบ สถาบันอย่าง ProShares, Leverage Shares และ Direxion ต่างก็ทยอยเปิดตัวผลิตภัณฑ์เลเวอเรจที่อิงกับ SK Hynix เช่นกัน

จากข้อมูลของ Bloomberg นับตั้งแต่ Tradr ETFs เปิดตัว ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจที่เกี่ยวข้องโดยรวมให้ผลตอบแทนต่ำกว่า ADR ของ SK Hynix ขณะเดียวกัน หน่วยงานกำกับดูแลของเกาหลีใต้ได้เริ่มเข้มงวดกฎระเบียบสำหรับผลิตภัณฑ์เลเวอเรจที่ขยายความผันผวนรายวันประเภทนี้แล้ว ตามรายงานก่อนหน้านี้ นักลงทุนเกาหลีใต้ขาดทุนสะสมจากการถือ ETF เลเวอเรจสูงถึง 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ราคาหุ้น SK Hynix ที่จดทะเบียนในกรุงโซลร่วงลงเกินครึ่งหนึ่งจากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยลดลง 56% เหตุผลหลักที่ขับเคลื่อนการปรับฐานรอบนี้คือ ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับต้นทุนการระดมทุนที่สูงซึ่งจำเป็นต่อการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ครั้งใหญ่ กำลังค่อยๆ บดบังความคาดหวังเชิงบวกต่ออุปสงค์ AI ที่พุ่งสูงขึ้น การเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นนี้ส่งผ่านโดยตรงไปยัง ETF เลเวอเรจที่เกี่ยวข้อง เร่งให้ขนาดกองทุนหดตัวและนำไปสู่การเพิกถอนในที่สุด