Aave V4 เปิดตัวตลาดสินเชื่อที่คัดสรรภายนอกครั้งแรกกับ Sentora
cryptonewsตามประกาศอย่างเป็นทางการของ Aave Sentora กำลังจัดการตลาดสามแห่งที่รองรับการกู้ยืม RLUSD ของ Ripple, PYUSD ของ PayPal และ OUSD ของ Origin โดยแต่ละตลาดดำเนินการภายใต้ข้อกำหนดหลักประกันและการควบคุมความเสี่ยงของตนเอง
การเปิดตัวครั้งนี้แนะนำการคัดสรรตลาดภายนอกให้กับ Aave V4 ช่วยให้ผู้จัดการความเสี่ยงอิสระสามารถดำเนินการตลาดสินเชื่อเฉพาะโดยใช้โครงสร้างพื้นฐานของโปรโตคอล ขณะเดียวกันก็ยังอยู่ภายใต้มาตรการป้องกันที่กำหนดโดยการกำกับดูแลของ Aave
Sentora รับผิดชอบในการจัดการตลาดและกำหนดพารามิเตอร์ความเสี่ยง รวมถึงสินทรัพย์ที่ผู้กู้สามารถใช้เป็นหลักประกันได้ Aave DAO ยังคงเป็นเจ้าของสัญญาพื้นฐานและดูแลการเปลี่ยนแปลงที่อาจทำให้ผู้ให้กู้มีความเสี่ยงเพิ่มเติม
ผู้ใช้สามารถเข้าถึงตลาดทั้งสามแห่งผ่าน Aave Pro ซึ่งเป็นอินเทอร์เฟซของแพลตฟอร์มสำหรับผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่คัดสรรแล้ว
Sentora นำตลาดสินเชื่อสามแห่งมาสู่ Aave V4
ตลาดทั้งสามแห่งดำเนินการผ่าน Sentora Liquidity Hub เฉพาะบน Ethereum ซึ่งถือสินทรัพย์ที่พร้อมให้กู้ยืมและจัดหาสภาพคล่องให้กับตลาดสินเชื่อแต่ละแห่ง
ตลาด RLUSD Yield อนุญาตให้ผู้ใช้กู้ยืม RLUSD โดยใช้สินทรัพย์หลักประกันสี่รายการ ได้แก่ USDe, PRIME, mWIN และ PST ตลาด OUSD Yield ของ Sentora ยอมรับหลักประกันเดียวกัน แต่อนุญาตให้ผู้ใช้กู้ยืม OUSD แทน
ตลาดที่สามชื่อ Bluechip รองรับการกู้ยืม RLUSD, PYUSD และ OUSD โดยใช้ kBTC ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่หนุนด้วย Bitcoin
แต่ละตลาดมีเงื่อนไขการกู้ยืมแยกจากกันแม้จะดึงสภาพคล่องจาก Hub เดียวกัน Sentora จัดการการตั้งค่าหลักประกัน เส้นอัตราดอกเบี้ย ออราเคิลราคา และพารามิเตอร์การชำระบัญชีที่กำหนดวิธีการดำเนินงานของสินเชื่อ
ในบทความวิจัยวันที่ 22 ตุลาคมเกี่ยวกับ Aave V4 Sentora อธิบายการเปิดตัวครั้งนี้ว่าเป็นการปรับใช้ Hub and Spoke ครั้งแรกที่ได้รับการอนุมัติจากการกำกับดูแลซึ่งดำเนินการโดยผู้คัดสรรภายนอกบน Ethereum
แผนภาพสถาปัตยกรรมที่เผยแพร่ของบริษัทระบุตลาดอีกแห่งคือ PYUSD Yield ว่าอยู่ในแผน แม้ว่าสินทรัพย์หลักประกันยังไม่ได้รับการยืนยัน ปัจจุบันมีเพียงสามตลาดที่ประกาศเท่านั้นที่แสดงสถานะใช้งานอยู่
Sentora เคยทำงานด้านสินเชื่อ Stablecoin ผ่านโปรโตคอล DeFi อื่นๆ มาก่อน รายงานในเดือนสิงหาคมระบุว่าบริษัทได้อนุมัติ FXRP เป็นหลักประกันในห้องนิรภัยสินเชื่อ RLUSD บน Morpho ช่วยให้ผู้ถือ XRP สามารถกู้ยืม Stablecoin โดยใช้โทเค็นแบบเชื่อมโยงของตน
Aave V4 แยกความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและสินเชื่ออย่างไร
Aave V4 ใช้สถาปัตยกรรม Hub and Spoke ที่แยกตำแหน่งที่เก็บสภาพคล่องสำหรับสินเชื่อออกจากตลาดแต่ละแห่งที่ผู้ใช้ฝากหลักประกันและกู้ยืมสินทรัพย์
Liquidity Hub ถือเงินทุนที่มีอยู่และดูแลการบันทึกบัญชีสำหรับสินทรัพย์ที่จัดหา Spoke แต่ละแห่งเชื่อมต่อกับ Hub เหล่านั้นและกำหนดสินทรัพย์ที่ผู้กู้สามารถใช้ได้ จำนวนที่สามารถกู้ได้ และเมื่อใดที่สถานะของพวกเขามีสิทธิ์ถูกชำระบัญชี
ตามคำอธิบายทางเทคนิคของ Sentora Spoke แต่ละแห่งได้รับขีดจำกัดการกู้ยืมและการจัดหาจาก Hub ที่เชื่อมต่ออยู่ ขีดจำกัดเหล่านี้ควบคุมปริมาณสภาพคล่องที่ตลาดสามารถดึงหรือสนับสนุนได้ ในขณะที่การควบคุมฉุกเฉินสามารถจำกัดกิจกรรมเมื่อจำเป็น
สถานะการกู้ยืมแต่ละรายการถูกบันทึกแยกกันภายใน Spoke แต่ละแห่ง ดังนั้นผู้ใช้จึงสามารถรักษาสถานะในตลาดต่างๆ ได้โดยไม่ต้องรวมหลักประกันและหนี้เป็นสถานะเดียว
สถาปัตยกรรมนี้ได้สนับสนุนผลิตภัณฑ์สินเชื่อเฉพาะทางอื่นๆ แล้ว ในเดือนกันยายน Aave ได้แนะนำตลาดหุ้นบน Base ที่ยอมรับหุ้นโทเค็นของ Coinbase เจ็ดรายการเป็นหลักประกันสำหรับสินเชื่อ USDC โดยมีเพดานการกู้ยืมเริ่มต้นที่ 21 ล้านดอลลาร์
Aave Labs รายงานในเวลาต่อมาว่าเงินฝาก V4 ทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน พร้อมกับสินเชื่อที่ใช้งานอยู่ 310 ล้านดอลลาร์
ต้นทุนการกู้ยืมภายใต้ V4 ขึ้นอยู่กับปริมาณสภาพคล่องที่มีอยู่ของสินทรัพย์ที่ถูกใช้ไปบางส่วน การใช้ประโยชน์ที่สูงขึ้นโดยทั่วไปจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยกู้ยืมและดอกเบี้ยที่ผู้ให้กู้ได้รับ
Aave V4 รองรับค่าความเสี่ยงเพิ่มเติมตามคุณภาพของหลักประกัน หมายความว่าผู้กู้ที่ใช้สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงอาจต้องเผชิญกับดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
Aave DAO ยังคงควบคุมมาตรการป้องกันตลาด
แม้ว่า Sentora จะจัดการตลาดสินเชื่อของตนอย่างอิสระ แต่ข้อตกลงนี้ไม่ได้ให้บริษัทควบคุมสัญญา Aave พื้นฐานได้อย่างไม่จำกัด
การกำกับดูแลของ Aave ยังคงเป็นเจ้าของสัญญาและกำหนดมาตรการป้องกันที่ใช้กับ Hub ที่คัดสรรภายนอก
การเปลี่ยนแปลงใดๆ ที่เพิ่มความเสี่ยงของตลาดต้องผ่านการหน่วงเวลา 48 ชั่วโมงก่อนมีผลบังคับใช้ สินทรัพย์ใหม่ต้องได้รับการตรวจสอบจากการกำกับดูแลก่อนจึงจะเพิ่มเข้าสู่ตลาดได้
Sentora กล่าวว่าแพลตฟอร์ม DeFi สำหรับสถาบันของตนได้จัดสรรมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ในกลยุทธ์ออนเชน และรวมโมเดลความเสี่ยงมากกว่า 1,000 โมเดลในแต่ละกลยุทธ์
ระบบ Sentora Risk Radar ให้การวิเคราะห์ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจระดับบล็อกครอบคลุมโปรโตคอล DeFi มากกว่า 40 โปรโตคอลบนเครือข่ายบล็อกเชนมากกว่า 12 เครือข่าย ขณะนี้ครอบคลุม Aave V4 โดยเริ่มจาก Hub ที่จัดการโดย Sentora และตลาดสินเชื่อของมัน
ในขณะเดียวกัน Aave ได้รับข้อเสนอจาก Babylon Labs เพื่อสนับสนุนการกู้ยืม Stablecoin โดยใช้ Bitcoin ดั้งเดิมที่ถืออยู่ในห้องนิรภัยบนบล็อกเชน Bitcoin ข้อเสนอวันที่ 14 ตุลาคมยังคงต้องได้รับการอนุมัติจากการกำกับดูแล การตั้งค่าความเสี่ยงขั้นสุดท้าย และการตรวจสอบความปลอดภัยก่อนการปรับใช้
เนื้อหานี้จัดทำขึ้นโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อแจ้งข้อมูลและให้ความรู้เท่านั้น และไม่ถือว่าเป็นคำแนะนำด้านการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ BTCC แต่อย่างใด BTCC ใช้ความพยายามอย่างเต็มที่ แต่ไม่สามารถรับประกันความจริงแท้ ความถูกต้อง หรือความเป็นต้นฉบับของเนื้อหาข้างต้นได้