За один месяц ETF потеряли 4 миллиарда долларов, а биткоин приближается к критическому ценовому порогу в 60 000 долларов.

Оригинальное название: "ETF-фонды потеряли 4 миллиарда долларов за один месяц, биткоину угрожает критическая потеря в 60 000 долларов"
Автор оригинала: Мах, Foresight News

Ранним утром 4 июня, после колебаний в районе отметки в 65 000 долларов, цена биткоина в конечном итоге не смогла удержаться, упав ниже 62 000 долларов до минимума в 61 383 доллара. Эфириум (ETH) также показал себя плохо, его цена ненадолго упала до 1717 долларов, а Soldier (SOL) — ниже 70 долларов. Индекс страха на рынке упал до 19, что указывает на новую волну крайней паники.

Рыночные быки понесли значительные потери. По данным Coinglass, за последние 24 часа общая сумма ликвидированных открытых позиций в сети достигла 1,303 миллиарда долларов, при этом длинные позиции были ликвидированы на сумму 1,13 миллиарда долларов. Крупнейшая единовременная ликвидация произошла на HTX, где были ликвидированы контракты BTC-USDT на сумму 59,6723 миллиона долларов. Некоторые майнинговые установки Antminer достигли цены закрытия.

Традиционные финансовые рынки и криптовалютный рынок постепенно расходятся. В июне индекс S&P 500 продолжал достигать рекордных максимумов, однажды превысив 7600 пунктов; индекс Nasdaq также достиг рекордного максимума в 27190 пунктов, но оба индекса пережили коррекцию 3 июня.

Индекс S&P 500 упал на 0,74%, а Nasdaq — на 0,89%. Индекс Nikkei 225 снизился на 2,00%, а Корейский сводный фондовый индекс (KOSPI) — на 1,98%.

Между тем, токены, связанные с искусственным интеллектом, пошли против общей тенденции и укрепились, что подчеркивает явное расхождение внутри криптовалютного рынка.

Вчера поздно вечером NEAR ненадолго преодолел отметку в 3 доллара, а WLD — 0,56 доллара, но с тех пор оба снизились. ENA вырос более чем на 20% за последние 24 часа, ненадолго преодолев отметку в 0,1 доллара. Токен платформы для прогнозирования OPN вырос с 0,1 доллара до максимума в 0,27 доллара.

Обзор рынка показывает, что основные альткоины в целом последовали за коррекцией Биткоина, но инвестиции привлекали вертикальные инвестиционные стратегии, особенно проекты в области инфраструктуры искусственного интеллекта. Это указывает на перераспределение средств на рынке: от Биткоина, движимого макроэкономическими факторами, к вертикальным секторам с реальными практическими применениями и ожидаемой выручкой.

Основной причиной продаж стал отток средств из спотовых ETF.

Американский спотовый биткоин-ETF является наиболее прямым фактором, вызвавшим эту коррекцию.

Согласно данным SoSoValue, с 7 мая из спотовых ETF на биткоин наблюдался значительный чистый отток средств. В частности, 13 мая чистый отток составил 635 миллионов долларов, 18 мая — 648,64 миллиона долларов, а 27 мая был зафиксирован редкий однодневный чистый отток в размере 733,43 миллиона долларов.

Средний суточный чистый отток средств в период с 1 по 2 июня превысил 480 миллионов долларов США.

С 7 мая спотовый отток средств из BTC-ETF составил более 4 миллиардов долларов, при этом чистый приток наблюдался только в два дня, и ни в один из этих дней сумма не превысила 150 миллионов долларов.

Инвестиционный фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock продолжает лидировать по оттоку средств, при этом ежедневные выплаты часто достигают сотен миллионов долларов. Примерно 1 июня отток средств за один день приблизился к 440 миллионам долларов.

Этот отток средств напрямую приводит к давлению со стороны продавцов на спотовом рынке. Хотя на долю ETF по-прежнему приходится приблизительно 2,2% от общего объема биткоинов, объем активов под управлением (AUM) явно снизился по сравнению с пиковым значением, что отражает стремление институциональных инвесторов к снижению рисков на фоне растущей макроэкономической неопределенности.

Ожидания ФРС относительно снижения процентной ставки в этом году не оправдались.

Политика Федеральной резервной системы еще больше ужесточила ожидания в отношении ликвидности рисковых активов. Текущий целевой диапазон ставки федеральных фондов остается на уровне 3,50%-3,75%. Согласно инструменту CME FedWatch, в преддверии следующего заседания FOMC 17 июня рыночные цены указывают на приблизительно 97% вероятность сохранения ставок без изменений, что значительно задерживает ожидания снижения ставки.

Согласно последним данным Polymarket, рынок сейчас оценивает вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений в этом году, в 69%, в то время как вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов составляет всего 19%.

Политика Федеральной резервной системы, предусматривающая «более высокие и долгосрочные» процентные ставки, привела к повышению безрисковых ставок и снижению премий за риск, что оказало давление на чувствительные к переоценке активы роста и спекулятивные активы.

Криптовалюты, такие как биткойн, крайне чувствительны к ликвидности и процентным ставкам. Отток средств из ETF в сочетании с расхождениями в динамике американских акций и ожиданиях относительно политики создают краткосрочные макроэкономические препятствия. Исторический опыт показывает, что в периоды, когда Федеральная резервная система приостанавливает цикл снижения ставок, рискованные активы часто испытывают повышенную волатильность и переоценку.

Последующая тенденция

Недавно BIT опубликовал статью, в которой утверждается, что падение биткоина ниже отметки в 63 445 долларов может привести к более глубокой коррекции и консолидации.

Недавно Wintermute опубликовал статью, в которой говорится, что, хотя S&P 500 растет девятую неделю подряд, криптовалюты упустили эту возможность. ETF Bitcoin переживает самую длинную волну оттока средств с момента своего создания, в результате чего рыночная капитализация сократилась еще на 1,4 миллиарда долларов, а ETF Strategy также испытывает давление со стороны продавцов. HYPE преодолел отметку в 70 долларов, отделившись от других индексов.

Рискованные активы распространяются на индексы Nasdaq и Russell 2000. Криптовалюты, как наиболее чувствительный к риску класс активов, игнорируются рынком. Это типичное поведение медвежьего рынка, и оно продолжается уже некоторое время.

Причина проста: фондовый рынок подкрепляется убедительной историей прибыли, в то время как рынок криптовалют — нет. В долгосрочной перспективе рыночные перспективы более оптимистичны, чем предполагают цены. Хотя до сих пор ведутся споры о том, находимся ли мы сейчас в медвежьем рынке, мы считаем, что рыночный цикл перезапускается.

В летние месяцы рыночная конъюнктура выглядела относительно слабой, но мы наблюдали, как некоторые долгосрочные инвесторы начали увеличивать свои позиции через внебиржевые торговые платформы. Они не стремились точно предсказать дно, а скорее считали, что текущие уровни цен достаточно привлекательны в перспективе на 18 месяцев.

Партнер компании Placeholder Крис Берниске сказал: «Появляются первые признаки эмоционального смирения, но до стадии оцепенения еще далеко».