Можно ли считать StonkBroker, несомненно, вторым поколением «цепного дракона» Robinhood?

Проект Coin Flywheel имел большой успех, но можно ли считать его реальным источником дохода?

Лидером среди криптовалют на блокчейне Robinhood всегда был бесспорный лидер: $CASHCAT. Однако, когда речь заходит о криптовалюте с наиболее резкими колебаниями цены, этот титул до сих пор остается предметом споров.

За последние 14 дней цена $STONKBROKER продемонстрировала движение, напоминающее движение «Пиксиу» (мифического существа, приносящего богатство и процветание). Буквально вчера рыночная капитализация монеты ненадолго превысила 100 миллионов долларов, установив новый исторический максимум — девятикратное увеличение с тех пор, как мы в BlockBeats впервые упомянули проект в статье.

В какой-то момент минимальная цена серии NFT превысила 13 ETH (приблизительно 25 000 долларов США), и до сих пор она остается на уровне 12,93 ETH. По цене одного NFT эта серия превзошла BAYC, а ее общая рыночная стоимость также превысила 100 миллионов долларов, обогнав ряд известных NFT, таких как Pudgy Penguins и Milady.

Благодаря высокой рыночной капитализации и стабильным ценам, многие игроки уже считают StoneBroker вторым по величине игроком на блокчейне Robinhood. Однако я считаю, что лежащая в основе этого логика может быть не столь убедительной, как кажется.

Проект Coin Flywheel имел большой успех, но можно ли считать его реальным источником дохода?

Согласно данным defillima, за последние 7 дней выручка StoneBroker заняла третье место, уступив только Uniswap и Pons, а в некоторые отдельные дни StoneBroker даже превзошла Pons по доходам.

Однако, если мы рассмотрим особенности структуры доходов StoneBroker, то обнаружим, что выручка полностью сосредоточена в двух областях: «комиссионные сборы за транзакции NFT AMM» и «комиссионные сборы за активацию брокера».

Комиссия за транзакцию NFT AMM — это доход, получаемый StonkBroker, где каждый NFT соответствует 666 666 токенам $STONKBROKER. StonkBroker предоставляет NFT AMM для этой конвертации графа в монеты, взимая комиссию в размере 10% от суммы транзакции в ETH за каждую конвертацию. Из этой суммы 7% используется для покупки токенизированных акций США на блокчейне Robinhood и их раздачи активированным NFT StonkBroker, 2,5% поступает в казну протокола, а 0,5% используется для выкупа и сжигания токенов.

Этот доход в основном поступает от прибыли, которую арбитражеры выплачивают держателям NFT и командам проекта, когда возникают арбитражные возможности между различными токенами. Особенно с момента запуска проекта токены демонстрировали односторонний восходящий тренд, привлекая значительное внимание. Чем сильнее растет цена, тем больше внимания, тем больше появляется арбитражеров и тем больше арбитражных возможностей — такова логика этого механизма роста доходов.

Доход от «комиссии за активацию брокера» поступает от новых покупателей NFT. Чтобы получить вышеупомянутую токенизированную раздачу акций США, необходимо «активировать» NFT, то есть потратить токены STONKBROKER, чтобы получить право на долю прибыли. Минимальная сумма траты составляет 66 666 токенов, а максимальная — 1 666 666; чем больше вы тратите, тем выше ваша доля прибыли. 50% от «комиссии за активацию» сжигается, а остальные 50% поступают в протокол.

После активации вы можете выбрать до трех токенизированных акций США в качестве вознаграждения за аирдроп, а также выбрать соответствующее соотношение сумм для каждого токена или напрямую выбрать ETH и $STONKBROKER в качестве вознаграждения. Однако, если NFT перейдет в собственность на вторичном рынке, новый владелец должен будет повторно активировать NFT.

Согласно официальным данным, держатели NFT от StoneBroker на сегодняшний день получили аирдропы на сумму более 620 000 долларов. Однако, поскольку цена токенов StoneBroker достигла очень высокого уровня, ежедневное количество вновь активированных NFT стало очень низким.

Несправедливо утверждать, что этому подходу не хватает технологических инноваций; например, сами NFT используют стандарт ERC-6551, и каждый NFT привязан к кошельку, а аирдропы поступают непосредственно в кошелек. Однако в реальности, хотя проект StoneBroker делает многое, включая кредитование NFT, Launchpad и лотерейные симуляторы, его доход на сегодняшний день почти полностью поступает от этого механизма обмена токенов.

Эта стратегия в основном знакома игрокам на рынке NFT; это механизм, похожий на стейкинг, который приводит к резкому росту как самого токена, так и его цены, оставляя всех в недоумении. По сравнению с другими проектами Launchpad в сети Robinhood или другими подобными проектами, особенно учитывая, что рост стоимости токена Pons был обусловлен завоеванием доли на платформе Launchpad сети Robinhood, а также спекуляциями, основанными на рыночной доле и доходах, этот проект пока практически ничего не может показать. Платформа Launchpad еще официально не запущена и не начала приносить доход.

Однако, по мере роста его цены, люди начинают проявлять большой интерес к тому, какие новые проекты появятся на его основе. Если эти новые проекты покажут хорошие результаты, они еще больше повысят стоимость основного актива. Кроме того, благодаря слою NFT легко воскресает воспоминание об игровом процессе «золотой лопаты», когда различные мелкие активы разбрасывались по аирдропам основного актива, принося огромную прибыль.

Возможно, еще слишком рано делать выводы о Лонг Эр.

Тщательно проанализировав структуру доходов StoneBroker, я не утверждаю, что это всего лишь пустая оболочка чистой крипто-пирамиды на основе графовых криптовалют. Напротив, если компания так сильно выросла исключительно за счет графовых криптовалют, и ее история, которая еще даже не полностью реализована, стала правдоподобной, то это, по крайней мере, указывает на две вещи:

— Человек, стоящий за этим событием, обладает значительной властью.

Независимо от того, как будут развиваться события в будущем, по крайней мере, на данный момент сплоченность сообщества остается на хорошем уровне.

Однако, на данном этапе делать выводы о Long Er, возможно, еще рано. Вскоре на их Launchpad будет запущен мем-токен $CLOCKIN, организованный членами сообщества. Поскольку «Clock in» — это их официальный термин для обозначения вознаграждений за аирдропы для держателей NFT, этот токен привлек много внимания. На X даже появились мошенники, утверждающие, что присоединение к платной инсайдерской группе в Telegram может предоставить ранний доступ к адресу контракта.

Важно подчеркнуть, что хотя такие проекты, как Mancer и Yard, теперь указаны в разделе «Специальные проекты» на Launchpad, это не является официальным запуском платформы StoneBroker. Эти проекты фактически запускаются через NFT AMM, на котором StoneBroker уже работал. Представьте это как платформу для запуска криптовалют на основе нескольких блокчейнов, где распространенный подход заключается в покупке токенов и обмене их на NFT для первичной продажи NFT.

Например, Yard добавляет все NFT непосредственно в свой пул, исключая бесплатные токены. Для получения NFT пользователи покупают токены на рынке. Однако платформа на сайте StoneBroker по-прежнему описывается как знакомая платформа для запуска токенов с кривой связывания, которая еще не открыта.

Тем не менее, мы уже видели, как такие проекты, как Mancer и Yard, извлекают выгоду из высоких показателей основного актива StoneBroker, привлекая к себе повышенное внимание и вызывая энтузиазм на рынке. Однако текущий уровень $CLOCKIN окажет большее влияние на будущие показатели основного актива, и покажет время, будет ли это влияние положительным или отрицательным.

По мере постепенной реализации запланированных компонентов проекта, в конечном итоге все будет зависеть от его способности приносить прибыль участникам рынка, или, скорее, от конкуренции за долю рынка. Если эти ожидания не оправдаются, показатели эффективности активов также пострадают.

Конечно, самое главное, что мы никак не можем знать, о чём думают инвесторы, стоящие за этим проектом.

Что касается поиска Long Er в блокчейне Robinhood, то здесь есть два основных момента:

— Насколько высоко может подняться $CASHCAT, будучи первым активом в экосистеме Robinhood, попавшим на биржу? Если $CASHCAT даже не сможет достичь уровня $WIF на Solana, то поиск Long Er — это не столько игра на теории заговора, сколько сама теория заговора.

Если вы по-прежнему оптимистично настроены в отношении StoneBroker, возможно, стоит подождать выхода производных инструментов, прежде чем делать дальнейшие выводы. Даже самые лучшие «золотые лопаты» в конечном итоге падают в цене по мере дальнейшего дробления акций. Когда мы четко понимаем, что нам нужно найти новые акции компаний с малой капитализацией, приносящие доход, чтобы продвинуть наши основные активы, мы должны тщательно оценить риски и потенциальную выгоду.