JPMorgan revela: demanda por stablecoins é impulsionada por necessidades de negociação no mercado cripto
O gigante financeiro JPMorgan acaba de lançar uma análise que corta direto ao cerne do ecossistema de stablecoins. O veredito? A demanda por esses ativos digitais está intrinsecamente ligada às necessidades de negociação – um farol para quem navega pelas águas voláteis das criptomoedas.
O Motor Oculto dos Mercados
Esqueça a narrativa de 'reserva de valor' para as massas. O relatório aponta que o volume e a adoção de stablecoins flutuam em sintonia com a atividade de trading. Quando os mercados esquentam, a procura por estabilidade dentro do ecossistema dispara. É a liquidez em movimento, servindo como o oxigênio para arbitragens, entradas rápidas e cobertura contra a volatilidade – tudo enquanto os bancos tradicionais ainda debatem os riscos em reuniões intermináveis.
Um Golpe Cínico à Velha Guarda
Aqui está a facada silenciosa: o crescimento orgânico das stablecoins expõe a ineficiência gritante dos sistemas de pagamento tradicionais. Enquanto os stablecoins se estabelecem como a infraestrutura de liquidez preferida do setor, os bancos continuam cobrando taxas absurdas por transferências que levam dias – um lembrete irônico de como a inovação nasce da necessidade de contornar a burocracia estabelecida.
O relatório do JPMorgan não é apenas um diagnóstico; é um reconhecimento tácito. A demanda por stablecoins é um termômetro da saúde e da atividade real do mercado cripto. E, pelo visto, o paciente está mais ativo do que nunca.
O JPMorgan afirmou que a demanda por stablecoins depende das necessidades de negociação.
O JPMorgan afirma que o crescimento das stablecoins está intimamente ligado à atividade mais ampla das criptomoedas. Explicou que, no passado, o crescimento do mercado disparou durante as altas do BTC e do ETH e diminuiu quando os ativos digitais desaceleraram. Anteriormente, no relatório de julho do banco, havia indicado que a demanda por stablecoins é impulsionada principalmente por necessidades de negociação — tokens usados como cash ou garantia em mercados de derivativos e DeFi , bem como para empresas nativas de criptomoedas manterem capital ocioso. Naquela época, as corretoras de derivativos haviam contribuído com aproximadamente US$ 20 bilhões em stablecoins, tornando-se as principais responsáveis pelo crescimento da oferta.
Em seu relatório da época, acrescentaram: "O universo das stablecoins provavelmente continuará a crescer nos próximos anos, em grande parte em linha com a capitalização geral do mercado de criptomoedas, talvez atingindo US$ 500 bilhões a US$ 600 bilhões até 2028, bem abaixo das expectativas mais otimistas de US$ 2 trilhões a US$ 4 trilhões."
Por outro lado, o Citi ainda prevê que o mercado de stablecoins se expandirá para US$ 1,9 trilhão até 2030 em condições normais e poderá atingir até US$ 4 trilhões em um cenário otimista, em comparação com a projeção de US$ 2 trilhões do Standard Chartered para 2028.
O JPMorgan acaba de lançar sua JPM Coin para clientes institucionais.
O JPMorgan também alertou que o uso mais amplo de stablecoins para pagamentos não levarámatica uma maior capitalização de mercado, já que uma circulação mais rápida reduz a necessidade de saldos em aberto mais elevados. Em vez disso, eles preveem que o maior uso de pagamentos aumentará a frequência das transações com stablecoins. Com a velocidade de circulação do USDT em torno de 50, eles estimam que suportar US$ 10 trilhões em pagamentos internacionais exigiria apenas US$ 200 bilhões em stablecoins.
Atualmente, mais bancos estão demonstrando interesse em stablecoins e explorando depósitos tokenizados. Em novembro, o JPMorgan, por meio de sua unidade Kinexys, lançou a JPM Coin (JPMD) para clientes institucionais na Base, Ethereum incubada pela Coinbase . A empresa afirmou que a iniciativa ajudaria tanto empresas nativas do setor de criptomoedas quanto empresas tradicionais a transferir fundos com mais rapidez e eficiência. Além disso, argumentou que iniciativas de blockchain, como os experimentos da SWIFT, poderiam ajudar os bancos a manter sua posição em transferências internacionais, potencialmente limitando o uso de stablecoins para liquidação institucional.
Seus analistas também observaram que as iniciativas de CBDC, incluindo o euro digital e o yuan digital, poderiam competir com as stablecoins privadas, oferecendo opções de pagamento regulamentadas para uso transfronteiriço e institucional.
Os analistas explicaram: “No geral, continuamos a prever um crescimento das stablecoins em grande parte alinhado com o universo geral do mercado de criptomoedas nos próximos anos. Um maior uso de stablecoins em pagamentos não implica necessariamente um grande aumento no estoque necessário de stablecoins.”
Além disso, afirmou que projetos de blockchain voltados para pagamentos institucionais poderiam fortalecer os bancos usando depósitos tokenizados sem portador, em detrimento de stablecoins emitidas de forma privada.
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