2025년 금융시장의 운명을 가를 잭슨홀 미팅·파월 의장 발언 [주간 증시 전망]
글로벌 금융시장이 잭슨홀 미팅과 제롬 파월 연준 의장의 발언에 촉각을 세우고 있다. 8월의 무더위보다 더 뜨거운 관심이 쏟아지는 가운데, 암호화폐 시장 역시 예외는 아니다.
파월 의장의 한마디가 시장을 들썩이게 할 것이라는 전망이 힘을 얻고 있다. 연준의 금리 정책 기조에 대한 힌트가 담길 발언은 단기 시장 변동성을 부를 게 분명하다.
암호화폐 투자자들은 잭슨홀 미팅을 주목해야 한다. 전통 시장과의 상관관계가 높아진 지금, 파월 의장의 발언이 비트코인을 포함한 디지털 자산 시장에도 직격탄을 날릴 수 있다.
금융 전문가들은 이미 '잭슨홀 쇼크'에 대비하고 있다. 과연 이번에도 연준은 시장 예상을 뒤엎는 깜짝 카드를 꺼낼 것인가? 아니면 평범한 수준의 발언으로 '기대만큼의 재미는 없는' 회의가 될 것인가?
투자자는 잭슨홀만큼이나 도널드 트럼프 미국 대통령의 반도체 관세에 주시할 것으로 보인다.
트럼프 대통령은 지난 15일(현지시간) “나는 다음 주나 다다음주 철강과 반도체 칩에 대한 관세를 설정할 것”이라며 “처음에는 (관세 수준이) 낮은 수준에서 시작할 것”이라며 “그러면 그들이 와서 건설할 기회를 주게 되고, 일정 기간 후에는 매우 높게 설정할 것”이라고 제시했다.
이 코멘트로 해당 거래일에 필라델피아 반도체 지수가 2.26% 빠졌다. 나스닥 종합지수(-0.40%)와 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500(-0.29%) 지수도 맥을 추지 못했다.
러시아와 우크라이나 전쟁의 휴전 협상 추이도 관심 있게 지켜봐야 할 이벤트로 꼽힌다.
트럼프 대통령과 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 지난 15일 정상회담을 개최했지만, 즉각적인 ‘러시아-우크라이나 전쟁’의 휴전을 끌어내는 데는 실패했다.
트럼프 대통령은 정상회담을 “매우 생산적이었다”고 평가하며 오는 18일 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령이 백악관을 방문할 예정이라고 했다.
러시아와 우크라이나가 평화협정으로 향한다면 주식과 채권, 외환시장에 크게 영향을 줄 가능성이 크다.
주요 경제지표로는 오는 21일 나올 스탠더드앤드푸어스(S&P) 8월 제조업·서비스업 구매관리자지수(PMI)가 주목받고 있다. 미국의 서비스업과 제조업의 경기를 가늠할 수 있는 지표다. 이보다 하루 앞서서 나오는 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록도 한 번쯤은 살펴봐야 할 책자다.
유통업체의 실적도 미국 소비자의 심리를 파악할 수 있는 가늠자로 여겨진다.
오는 19일(홈디포), 20일(TJ맥스·타깃·로우스 컴퍼니스), 21일(월마트·로스 스토어즈) 등이 실적을 발표한다. 특히 주목해야 할 실적은 월마트다.
현재 주식시장의 밸류에이션 자체에 ‘경계’하는 전문가도 있다.
그간 낙관론을 견지하던 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼티의 나단 트후프트 최고 투자책임자(CIO)는 “시장이 지나치게 안일해지고 있다”고 우려했다. 그는 미국 시장이 연일 최고치를 경신하자, 대형 우량주를 일부 매도하고 채권을 매수하며 장기 옵션을 활용해 위험회피(헤지)를 하고 있다.
뱅크오브아메리카(BofA) 조사에서는 응답자의 91%가 미국 주식이 과대평가 됐다고 답했다. 큰 충격이 나온다면 현재의 투자심리에 큰 변화를 촉발할 수 있는 셈이다.
매크로마이크로에 따르면 현재 주가를 앞으로 12개월 동안 거둘 주당순이익(EPS)으로 나눈 s&p 500 선행 주가수익비율(PER)은 지난 15일 기준 22.99배에 달했다. 최근 10년 평균은 18.5배를 크게 상회한다.
◇주요 일정 및 연설
– 8월 18일
8월 전미 주택건설협회(NAHB) 주택 시장지수
– 8월 19일
7월 주택 착공 건수
미셸 보먼 연준 금융감독 담당 부의장 연설
기업실적: 홈디포
– 8월 20일
7월 FOMC 회의록
크리스토퍼 월러 연준 이사 연설
래피얼 보스틱 애틀랜타 연방준비은행 총재 연설
기업실적: TJ맥스, 로우스 컴퍼니스, 타깃
– 8월 21일
주간 실업수당 청구 건수
7월 콘퍼런스보드(CB) 경기선행지수
7월 기존주택 판매
8월 S&P 제조업·서비스업 PMI
잭슨홀 심포지엄(~23일)
래피얼 보스틱 애틀랜타 연은 총재 연설
기업실적: 월마트, 로스 스토어즈
– 8월 22일
제롬 파월 연준 의장 잭슨홀 연설
jwchoi@yna.co.kr
