【速報】イーサリアムDEX取引高がソラナを圧倒—機関投資家の資金流入が原動力に

DeFi市場で新たな勢力図が形成されつつある。イーサリアムベースの分散型取引所(DEX)が、ソラナネットワークを取引高で逆転した。機関投資家の大規模な資金流入が追い風となった格好だ。

■ スマートマネーが選んだチェーン

ヘッジファンドやVCがイーサリアムDEXに殺到する背景には、流動性の深さと規制対応の進展がある。『ソラナの高速取引も魅力的だが、機関向けインフラの成熟度ではまだ差がある』とある運用担当者は匿名を条件にコメント。

■ ダークプール化するDeFi

プロフェッショナル投資家の参入で、DEXの取引動向が従来の仮想通貨市場とは異なるパターンを見せ始めた。大口注文が増える一方、リテール勢は手数料上昇に苦慮—伝統金融の構図がそのまま再現されている。

市場関係者は『今やDEXはウォール街の新しい遊び場』と皮肉を込めて指摘する。次なる注目は、この資金流入がDeFiのガバナンス構造をどう変えるかだ。

• イーサリアムブロックチェーンベースのDEXの取引高は4月以来で初めてソラナブロックチェーンを超えた。過去48時間の取引高は245億ドルに達し、ソラナブロックチェーンのDEXは100億ドルにとどまった。この要因として、機関投資家のイーサリアムへの関心の高まりと現物ETFへの流入が挙げられる。
• この変化は、今年これまでにミームコイン主導でソラナブロックチェーンが優勢だった状況からの反転だ。ミームコインTRUMPの暴落を受けて投資家の信頼が損なわれた結果、ソラナブロックチェーンの取引高は急落した。
• ユニスワップは24時間で86億ドルの取引高を記録し、イーサリアムブロックチェーンのDEX活動を主導した。また、SECの好意的なガイダンスを受け、リドなどのイーサリアムブロックチェーンのステーキングトークンが急騰した。リドは今週65%上昇した。

イーサリアムブロックチェーン上の分散型取引所（DEX）の取引高は4月以来で初めてソラナブロックチェーンを上回った。機関投資家の活動が増える中、ソラナブロックチェーンベースのミームコインからイーサリアム（ETH）へと投資家心理が急速に切り替わったことが背景にある。

DefiLlamaによると、過去48時間のDEXの取引高はイーサリアムブロックチェーンで245億ドル（約3兆5525億円、1ドル145円換算）に達し、ソラナブロックチェーンでは100億ドル（約1450億円）だった。

その前の2週間もイーサリアムブロックチェーンが優勢だった。イーサリアムブロックチェーンのDEX取引高合計は280億ドルと270億ドルで、200億ドル、240億ドルだったソラナブロックチェーンを上回った。

これは、投機的なミームコイン取引ラッシュでソラナブロックチェーンとBNBチェーン（BNB Chain）が優勢だった今年これまでの投資家行動とは対照的だ。

しかし、現物イーサリアムETF（上場投資信託）への機関投資家の資金流入がイーサリアムを支えた。イーサリアムは過去30日間で53%上昇し、今月4680ドル（約68万円）に達した。

コイングラス（Coinglass）のデータによれば、11日のETFへの純流入額は史上初めて10億ドル（約1450億円）を超えた。続く12日にはさらに絶え間ない買いが入り、5億2300万ドルの流入があった。

一方、ソラナブロックチェーンは今年第2四半期にその魅力を失った。例えば1月にはDEX取引高が1週間で980億ドル（約14兆2100億円）を超え、翌週には840億ドルを超えた。しかし、ドナルド・トランプ（Donald TRUMP）大統領がミームコインTRUMPをリリースしたことで、ブームは一気に冷え込んだ。TRUMPは7カ月で88%以上下落し、ミームコインへの投資家の信頼は完全に失われた。

ユニスワップはイーサリアムブロックチェーンで最も一般的に利用されているDEXであり続けており、過去24時間で86億ドル（約1兆2470億円）の取引が行われた。次点はフルイド（Fluid）で、同期間に10億ドル（約1450億円）を超えた。

こうした行動の変化は、先週の米証券取引委員会（SEC）による明確化の影響で価格が上昇したイーサリアムブロックチェーンベースのステーキングトークンにとっても好材料となる可能性がある。リキッドステーキングプロトコルのリド（Lido）のガバナンストークンであるリド（LDO）などのトークンのことで、リドは過去1週間で65%上昇した。

｜翻訳・編集：林理南
｜画像：ユニスワップの取引高（DefiLlama）
｜原文：Institutional Frenzy Pushes Ethereum DEX Volumes Above Solana