ビットコイン11万ドル突破も失速懸念＝9月末の3つの警告シグナルが市場を震撼

歴史的な高値を更新したビットコインが11万ドルを突破―しかし専門家たちは9月末に3つの明確な警告シグナルを指摘している。

テクニカル指標の乖離

RSIが70を超える買われ過ぎ圏で推移し、価格と指標間に重大な乖離が発生。過去のATH更新時と同じパターンが形成されつつある。

機関投資家の利益確定売り

大口保有者が11万ドル突破を機に利益確定を開始。取引所への流入量が前週比200%増加し、売圧が蓄積中だ。

規制当局の動向

FSAを含む各国規制当局が急騰を受けて声明発表を準備。市場介入の可能性が投資家心理に影を落としている。

伝統的な金融アナリストは相変わらず「今回は違う」と断言しながらも、ポートフォリオの0.5%しか仮想通貨に割いていない―それこそが最大のシグナルかもしれない。

9月最終週のビットコイン価格に関する3つの警告

歴史的なデータによれば、9月は10年以上続く「呪い」を持つ月であることが示されている。毎年一貫して最も弱い月である。残り1週間余りで、このパターンが再び繰り返される可能性があるとネガティブなシグナルが増加している。

オンチェーンシグナル：SOPRが利益減少を示唆

アナリストのジョアン・ウェドソン氏、Alphractalの創設者は、Spent Output Profit Ratio（SOPR）トレンドシグナルが弱気を示していると指摘した。

SOPRは、ビットコインのオンチェーントランザクションが利益を上げているか損失を出しているかを測定する。1を超える値は、売り手が利益を上げている（購入価格を上回ってBTCを売却している）ことを意味する。1未満の値は、売り手が損失を出している（コストを下回って売却している）ことを意味する。

現在、SOPRは1を上回っているが、下降傾向にある。これは、オンチェーントランザクションからの利益が薄れていることを示唆している。

歴史的に、チャートの赤いゾーンはビットコインのピークを示し、過去の複数のサイクルで確認されている。ウェドソン氏は、投資家がこのような時期にBTCを遅れて、かつ過度に高い価格で蓄積する傾向があると説明した。

「SOPRトレンドシグナルは、ブロックチェーンの利益が枯渇しているときに優れたシグナルを提供する。ビットコインの歴史の中で、投資家がこれほど遅く、かつ高い価格でBTCを蓄積したことはない」とジョアン・ウェドソン氏は述べた。

ウェドソン氏はまた、短期保有者（STH）の実現価格が11万1400ドルであり、これは現在の市場レベルに近いと指摘した。この閾値を下回ると、ストップロス売りを引き起こす可能性がある。驚くべきことに、BTCは9月の最終週にすでにこのレベルを下回った。

さらに、ビットコインの価格が過去のサイクルよりも高いにもかかわらず、シャープレシオは弱い。これは、リスク調整後のリターンが低く、利益の可能性も低いことを意味する。

取引所シグナル：テイカーバイ・セル比率が急落、売り圧力が支配

CryptoQuantのデータによれば、すべての取引所でのテイカーバイ/セル比率が最近1を下回っている。30日単純移動平均（SMA30）もこの下降トレンドに従っている。

これは、アクティブな売りのボリューム（テイカーセル）が買いを上回っていることを示し、トレーダーのセンチメントがネガティブであることを反映している。歴史的に、この比率が1を下回ると、ビットコインはしばしば下方圧力に直面し、特に価格がすでに過去最高値に近い場合に顕著である。

これは、上昇モメンタムが弱まっている明確なサインである。新たな資本流入がなければ、9月の最終週に反転が見られる可能性がある。

DXYからのマクロシグナル

米連邦準備制度の最近の利下げ以来、米ドル指数（DXY）は反発している。96.2ポイントから97.8ポイントに上昇した。

一部のアナリストは、DXYとBTCの逆相関が戻る可能性があり、ビットコインの価格に下方リスクをもたらすと警告している。

アナリストのKilla氏は、DXYが回復を続ければ、ビットコインが反転する可能性があると指摘した。これは2014年、2018年、2021年に起こったことと同様である。

これら3つのシグナル—オンチェーン、取引所ベース、マクロ—は、ビットコインの9月の呪いを強化している。歴史が繰り返されるなら、月末の数日がそれを確認することになるかもしれない。