ゴールド vs ビットコイン：マネーサプライの拡大が示す圧倒的アウトパフォーマンス

伝統的セーフヘイブンとデジタルゴールドの決戦——中央銀行のバランスシート拡大が両資産の価格に与える影響は劇的だ。

マネーサプライ増加が資産価格を押し上げる力学

量的緩和と財政支出が史上空前の流動性を生み出す中、ビットコインはゴールドを遥かに上回るリターンを達成。伝統的金融システムが紙幣を刷り続ける限り、希少性を謳う資産への需要は止まらない。

デジタル化時代の価値保存手段

ポートフォリオの分散戦略としてゴールドを保持する保守的投資家も、ビットコインのパフォーマンスには目を見張るしかない——結局のところ、中央銀行の金融政策こそが最大の Crypto インフルエンサーだ。

• ゴールドは2011年以降、マネーサプライの伸びを上回っていない。
• ビットコインは各強気サイクルでM2に対して高値を更新している。
• この違いは、両資産の役割の違いを示唆している。

ゴールドは2025年、最も好調な資産のひとつであり、年初から38％上昇、ビットコイン（BTC）の23％を上回っている。もっとも、ビットコインがその短い歴史の中でゴールド（そしてほぼすべての資産）を大きく上回ってきたことは周知の事実だ。

インフレ耐性を持つ代表的な資産とされる両者を、米国のマネーサプライ（M2）で調整して比較すると、そのパフォーマンスの違いが浮き彫りになる。M2は米国のマネーサプライの指標であり、ドルの供給量の増加を踏まえた「実質的な価値」の推移を測るために用いられる。

M2成長で調整すると、ゴールドは最近の大幅な上昇にもかかわらず、2011年のピークを下回り、1975年当時とほぼ同じ水準にとどまっている。ゴールドがM2に対して過去最高を記録したのは1980年だ。

一方、ビットコインは異なるストーリーを描いている。各強気サイクルにおいてM2に対して過去最高を更新しており、先月には絶対値ベースでの史上最高値とM2比較での新高値を同時に記録した。

この違いは、両資産の異なる役割を浮き彫りにしている。ゴールドが長年にわたりヘッジ資産、ポートフォリオの安定要素として機能してきたことに対し、ビットコインは急速なマネーサプライ拡大の時代に、新たな形のマネーがどのように反応し得るかを示している。

｜翻訳・編集：CoinDesk JAPAN編集部
｜画像：ゴールド価格を米国マネーサプライ（M2）で割った比率（TradingView）
｜原文：Gold vs Bitcoin: Performance Through the Lens of Money Supply

PR

Coincheck	【500円の少額投資から試せる！】 ◆国内の仮想通貨アプリダウンロード数.No1 ◆銘柄数も最大級 、手数料も安い ▷無料で口座開設する◁
bitbank	【たくさんの銘柄で取引する人向け】 ◆40種類以上の銘柄を用意 ◆1万円以上の入金で現金1,000円獲得 ▷無料で口座開設する◁
bitFlyer	【初心者にもおすすめ】 ◆国内最大級の取引量 ◆トップレベルのセキュリティ意識を持つ ▷無料で口座開設する◁