XRP、2026年初の売り圧で14％下落も基調維持－底堅い支持層が下支え

年明け早々の売り一巡でXRPは14％下落したが、長期的な上昇トレンドは揺るがない。

短期調整の内実

年初の利確売りと一部機関投資家のポートフォリオ再調整が一時的な圧力となった。しかし、14％の下落は過去のボラティリティに照らせば軽微な調整域だ。主要取引所における出来高は下落中も堅調を維持し、大口保有者の移動は限定的であった。

基調を支える構造的要因

国際送金ネットワークにおける採用拡大が実需を下支えしている。従来のSWIFTネットワークを置き換える動きは加速しており、特に新興国間の決済ルートでXRPの利用が浸透。規制環境の明確化も機関マネーの流入を後押ししている。

テクニカル面の示唆

チャート分析では、現在の水準が過去の重要な支持線と重なっている。RSIは売られすぎ圏近辺で反転の兆しを見せ、短期移動平均線の下方乖離が縮小傾向にある。伝統的な金融アナリストが「危険なバブル」と警告する一方で、オンチェーン指標は健全な保有分布を示している。

仮想通貨市場におけるXRPの独自ポジションは、単なる投機対象を超えた実用性によって強化されている。伝統金融機関が未だに「ブロックチェーンは理解できるが、ビットコインは理解できない」と唸る中、XRPは実際に彼らの業務を代替し始めているのだ。

価格上昇下で出来高減、売り圧力強まる

12月18日から1月9日にかけて、XRP価格は上昇傾向を示した。同時期に、On-Balance Volume（OBV）は下落傾向だった。

OBVは売買高が資産に流入しているか流出しているかを示す指標である。価格が上昇しているにもかかわらずOBVが下落している場合、実際の買いの勢いが弱まっており、上昇局面でも売り手が目立たずに活動していることを示す。

さらに重要なのは、OBVが直近安値を結ぶ下降トレンドライン付近に接近している点である。もしOBVがこのトレンドラインを下抜ければ、売り圧力がさらに強まる可能性がある。

現時点ではこれが明確な下落トレンド入りを示しているわけではない。これは単に、XRPが2026年に入って最初の本格的な売り波に直面していることを意味しており、強い上昇の後の利益確定によるものと考えられる。

ここで重要な問題が出てくる。売却が進行している場合、それを行っているのは誰か。そしてさらに重要なのは、直近24時間でXRPの値動きが横ばいで下落がいったん下げ止まった今、その売りを吸収しているのは誰かという点である。

長期保有者とクジラが下落時に供給を吸収

オンチェーンデータによると、現在の売りは長期保有者から発生していない。

ホドラー・ネット・ポジション・チェンジは、長期保有者が累積しているか分配しているかを追跡する指標である。1月5日以降、長期保有者は保有するXRPを4740万枚から5540万枚まで増加させた。この期間、価格が下落していたにもかかわらず、約800万枚、17％の積み増しとなった。

大口クジラも同様の動きを示している。1億枚から10億枚XRPを保有するウォレットは、1月6日以降の合計保有枚数を83億4000万枚から85億2000万枚まで増加させた。

この増加は1億8000万枚にあたり、買い圧力としては約3億9000万ドルとなる。売り波が強い投資家の手によって吸収されており、パニック的な売却を誘発していないことを示している。

長期保有者やクジラが積み増している現状では、売り圧力の主な要因は短期勢によるものであると見られる。

XRPの売り圧力が和らぐ価格水準

下値での積み増しが続いていても、上値に控える供給を突破する必要がある。

コストベース指標によると、最初の主要レジスタンスは2.15ドル付近にあり、ここでは多くの保有者が過去にXRPを取得している。この水準を明確に上抜ければ、直近の売り圧力が弱まったシグナルとなる。

次に重要なのは2.41ドルで、この水準は直近の売りが始まった場所であり、大きな売り圧力が集中しているゾーンでもある。

供給のクラスターはXRPの価格チャートの水準と一致する。直近のレジスタンスは約2.15ドル（正確には2.149ドル）に位置する。日足で2.41ドルを上回って終えた場合、下落リスクが大幅に低下し、2.69ドルへの道が再び開かれる。

下値では1.97ドルが重要なサポートとして残る。この水準を維持すれば全体構造は維持される。この水準を割り込めば、売り圧力の吸収ができなくなったサインとなる。

現状、XRPはコントロールされた調整局面にある。出来高は売り圧力の到来を示すが、長期保有者やクジラが積極的に買い集めている。買い集めが継続し、主要サポートが維持される限り、この調整は警告というよりも一時的な停滞と捉えられる。