グレースケール予測：ビットコイン、2026年3月までに過去最高値を更新か？

主要なデジタル資産運用会社が、暗号通貨市場に衝撃的な予測を投げかけた。ビットコインが、来たる2026年3月という期限までに、史上最高値（ATH）を塗り替える可能性が示唆されている。

機関投資家の動向が鍵を握る

この予測の背景には、機関投資家の本格的な参入が加速している現実がある。従来の金融システムに飽き足らない資本が、新たな価値貯蔵手段を求めて仮想通貨に流入している。規制の枠組みが整いつつあることも、大口投資家の心理的なハードルを下げている。

サイクル理論と市場心理

歴史は繰り返すと言われるが、暗号市場のボラティリティはそれを単純には許さない。しかし、供給量の半減（ハービング）イベントなどの構造的要因と、それに伴う市場参加者の集団心理が、過去のパターンをある程度形作ってきたのも事実だ。今回の予測は、そのようなサイクル論に基づく一つのシナリオに過ぎない―結局のところ、アナリストの仕事は未来を当てることではなく、クライアントを安心させることなのかもしれない。

すべての目は次の数四半期に

市場は今、この予測が単なる楽観論なのか、それとも確かなトレンドの先読みなのかを見極めようとしている。もしこのシナリオが現実のものとなれば、それは単なる価格の節目を超え、デジタル資産が従来の金融資産クラスとしてさらに確固たる地位を獲得する瞬間となる。一方で、伝統的な金融界の重鎮たちは、相変わらず懐疑的な目を光らせている―彼らにとっては、これもまた「根拠のない熱狂」の一幕でしかないのだから。

市場構造法案がトークン発行を加速へ

仮想通貨は2008年以降大きく進化したが、特にこの1年の進展が顕著である。

仮想通貨上場投資信託（ETF）の承認やGENIUS法案の可決といったマイルストーンが、デジタル資産と伝統的金融のギャップを縮めた。しかしなお多くの課題が残されている。

パンドル氏によれば、次の重要なステップは超党派の市場構造法案の可決である。政府閉鎖や2025年の党派対立による遅延を経て、同法案は年初にも上院で承認を得られると見ている。

「1月、もしくは第1四半期には前進しそうだ」とパンドル氏はCNBCのインタビューで述べた。「すぐに成立しなくても…超党派の進展こそが要だ」

We had a great call today with Chairmen @SENAtorTimScott and @JohnBoozman who confirmed that a markup for Clarity is coming in January. Thanks to their leadership, as well as @RepFrenchHill and @CongressmanGT in the House, we are closer than ever to passing the landmark crypto…

パンドル氏は、超党派法案が実現すれば、スタートアップからフォーチュン500企業まで、従来型の金融商品と並行してトークンを標準的な資本構成に組み込めるようになると強調した。

またより広範なマクロ経済状況も、ビットコイン価格に好影響をもたらすとの見解を示した。

ビットコイン過去最高値の条件が揃う

2025年後半のビットコイン低迷にもかかわらず、パンドル氏は今年、主要デジタル資産の反転を予想する。

グレースケールによる2026年のデジタル資産見通しでは、年の前半にビットコイン価格が過去最高値を更新するとしている。パンドル氏は、これには複数の要因が作用すると述べた。

Grayscale’s 2026 Digital Asset Outlook is here with 10 themes marking the "Dawn of the Institutional Era."

Our first three themes set the tone for what’s ahead with more to come.

From Grayscale — the world’s largest digital asset-focused investment platFORM¹. Click below ⬇️

「2026年はドル安、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ、金や銀の価格上昇…そしてビットコインやイーサリアム、その他一部仮想通貨もデジタル資産として価値を高める年になると考えている。こうした全ての要素は、今われわれが直面しているマクロ経済環境で恩恵を受ける」と同氏はCNBCに語った。

加えて市場構造法案の成立が、より前向きな価格見通しを後押しする。

利用拡大により、より幅広い仮想通貨へのアクセスが可能なETFの導入も加速するとみられる。

仮想通貨市場の成熟に伴い、パンドル氏は一部のストーリーが置き去りにされるとも予想する。

DAT終了の可能性

2025年にデジタル資産トレジャリー（DAT）が盛り上がりを見せたものの、パンドル氏はこの勢いが新年に継続するとは考えていない。「DATは『赤信号』だ」と述べる。

その理由として、DATの蓄積モデルに言及。同じく、購入も売却もまれで、通常は公正価値付近で取引する点を問題とした。

「DATが消滅することはない。なぜなら一部投資家は上場企業による手段で仮想通貨にアクセスしたがるからだ。しかし、買い方売り方のどちらについても、評価額の主な推進役となる可能性は低い」とパンドル氏は説明した。

今後は、アクセスの拡大、ユーザビリティの向上、需要を市場に反映する商品など、評価を押し上げる本質的要素に焦点が移る見通しである。