ウィンターミュート：ビットコインは資金流入の支えを失い、アルトコインは短期的に慎重に見るべき

ウィンターミュートは、連邦準備制度理事会（FRB）の議事録が、大多数の当局者が年内にもう一度利上げを予想していることを示しており、市場は10月末までの利上げ確率を約20%と織り込んでいると述べた。10年米国債利回りは5.24%に上昇した。このような背景の中、S&P500指数は先週1.2%上昇し歴史的高値を記録した一方、暗号資産市場は弱い動きとなった。米国株の上昇は企業収益の成長期待に支えられたが、暗号資産市場には同様の収益サポートがなく、新規資金の流入により依存している。資金の流れが反転するにつれ、暗号資産が過去6週間にわたって維持してきた持続的な上昇モメンタムは維持が難しくなった。ビットコインは先週、約86,000ドルから87,000ドルから反落し、木曜日には約80,400ドルまで下落した後、83,000ドル以上に反発し、レンジ高値の82,500ドルを回復した。米国現物ビットコインETFは先週、約6億7,900万ドルの純流出となり、6月下旬以来最大の単週流出となった一方、イーサリアムETFは約5億4,200万ドルの純流出を経験した。暗号資産市場は資金流入の支えを失ったが、米国株には依然として収益成長という緩衝材がある。したがって、短期的には、長期国債利回りが安定し、現物ETF資金が純流入に転じた場合にのみ、市場見通しは楽観的に保たれる。これら2つの条件が満たされるまで、ビットコインは米国株の変動により敏感で下落リスクが高い資産であり続け、低品質のアルトコインを追いかけるのは賢明ではない。30年米国債利回りが9月30日に達した5.64%を突破するか、ビットコインが82,500ドル付近で引き続き抵抗に直面する場合、ウィンターミュートは慎重な姿勢を取る。今週は、エネルギーインフレがコアインフレに波及しているか評価するための米国9月CPIデータ、および金融機関とAI関連企業の財務実績に注目すべきである。