BTCC デイリー（9.3）｜CLARITY法案は9月15日に上院採決手続き入り見通し、ビットコインは7.8万ドル圏で推移

主要ハイライト

• 米国8月ADP民間雇用者数は3.8万人増にとどまり、市場予想を下回った。市場が織り込むFRBの9月利上げ確率は約6割へ低下した。

• BTCは7.8万ドル付近で推移した。米国の現物ビットコインETFは1日で1.01億ドルの純流入を記録し、BlackRockのIBITは1.15億ドルの純流入となった。

• 世界の債券市場には修復の動きが見られ、日本10年国債利回りは再び3%を下回った。韓国KOSPIは0.26%高で終了し、日経225は0.17%安で終了した。

グローバル・マクロ & 政策見通し

本日の主な予定

• 米国8月29日終了週の新規失業保険申請件数

• 米国7月貿易収支

• 米国8月ISM非製造業PMI

• FRB理事Christopher Waller氏が経済見通しについて講演

マクロ・ヘッドライン

1、米ADP雇用は3.8万人増にとどまり、市場予想を下回る

米国8月ADP民間部門雇用者数は3.8万人増となり、市場予想の4.8万人を下回った。7月分は4.6万人増へ修正された。製造業の雇用は1.7万人減少し、専門・ビジネスサービスは1.6万人減少した一方、教育・医療サービスは4.5万人増加した。市場の焦点は金曜日に発表される米国8月非農業部門雇用者数へ移っている。

2、FRBベージュブックは経済の緩やかな成長を示し、9月利上げ観測は約6割へ低下

FRBの最新ベージュブックでは、最近の米経済活動は緩やかに拡大し、雇用は小幅に増加、価格は緩やかに上昇したとされた。エネルギー、輸送、原材料コストは引き続き一部業界の重しとなっている。ニューヨーク連銀のWilliams総裁は最近、データを見極める姿勢を示した。市場が織り込む9月25bp利上げ確率は、此前の70%近辺から約60〜62%へ低下した。

3、世界債券市場に一時的な落ち着き、日本10年国債利回りは3%下回る

今週の世界的な長期国債売りを経て、米国債と日本国債は木曜日に反発した。米10年国債利回りは4.77%前後へ低下し、日本10年国債利回りは2.97%付近へ低下した。日本30年国債入札の需要が比較的安定していたことも、此前の長期金利急上昇による圧力を和らげた。

4、日本8月サービス業PMIは52.5へ上昇、5か月ぶりの速い拡大

S&P Globalのデータによると、日本8月サービス業PMI確報値は7月の51.2から52.5へ上昇し、速報値52.3を上回った。これは5か月ぶりの速い拡大ペースとなる。総合PMIは52.7から53.5へ上昇し、6か月ぶり高水準となった。サービス価格の上昇率はなお高く、日本銀行が利上げを続けるとの市場期待を一段と強めている。

5、トランプ氏「信じるかどうかは別として、株式市場は上がる」と述べ、イラン衝突の市場影響を軽視

トランプ氏はホワイトハウスでイラン情勢について発言し、戦争が原油価格を押し上げ、市場の変動を高めているにもかかわらず、米国株は引き続き過去最高値を更新していると述べた。また「信じるかどうかは別として、株式市場は上がる」と語った。さらに、米国は現在もホルムズ海峡を通じて毎日数百万バレルの原油を通過させており、大半は大きな問題なく進んでいると説明し、対イラン軍事行動は長く続かないとの見方を示した。

グローバル資産動向

• 株式市場：日経225指数は0.17%安の64,214.48ポイントで終了した。韓国KOSPI指数は0.26%高の6,579.48ポイントで終了し、Samsung Electronicsは0.20%、SK Hynixは1.05%下落した。米株式市場のプレマーケットでは、ナスダック100先物は約0.1%高、S&P500先物は約0.1%高、ダウ先物はほぼ横ばい。

• 暗号資産：CoinMarketCap暗号資産恐怖・強欲指数は72で、強欲圏にある。市場全体の時価総額は約2.62兆ドルで、過去24時間に約0.5%上昇した。BTCは7.8万ドル付近で推移し、24時間で約0.54%上昇した。本日の注目暗号資産は、XRPが約2.3%上昇、UNIが約2.6%上昇。

• エネルギー・金属：ブレント原油は約1.1%下落して1バレル94.52ドル、WTI原油は約1.0%下落して1バレル90.15ドルとなった。現物金は約0.8%上昇して4,422.00ドル/オンス、現物銀は約0.7%上昇して65.79ドル/オンス。

（以上データは9月3日15:00 HKT時点）

暗号資産市場スナップショット

1. 先物資金フロー分析

9月3日、Coinglassデータによると、過去24時間でETH、XAU、XAG、SPCX、SOLなどの先物取引における純流出が目立っており、取引機会が存在する可能性がある。

2. ビットコイン清算マップ

9月3日、Coinglassデータによると、ビットコイン取引所清算マップでは、図中の現在価格77,945ドルを基準に、ビットコインが7.6万ドルを下回った場合、主要CEXにおける累計ロング清算強度は10.7億ドルに達する見込み。反対に、ビットコインが8万ドルを突破した場合、主要CEXにおける累計ショート清算強度は9.5億ドルに達する見込み。相場変動時に大規模清算を引き起こさないよう、レバレッジ比率を適切に管理することが推奨される。

3. ビットコイン先物ロング・ショート比率

Coinglassデータによると、9月3日17時 HKT時点で、全体のビットコイン・ロング／ショート比率は1.0194となっている。現在、ロング勢が相対的に優勢であることを示している。

4. 株式先物の動向

9月3日、株式関連先物は全体的に回復した。NVDAは3.76%上昇して上昇を主導し、MU、SNXX、SOXLはそれぞれ2.69%、2.37%、2.08%上昇した。資金も同時に回帰し、NVDAの出来高は40.01%増加、OIは18.84%増加した。SKHYとSKHYNIXのOIもそれぞれ16.08%、11.42%増加し、半導体関連先物の活況が明確に高まっていることを示している。

5. オンチェーン監視情報

• オンチェーンデータによると、ビットコインが8月28日の局所高値81,474ドルから5.82%反落する間、複数のクジラアドレスは累計約6,765 BTC、約5.21億ドル相当を買い増した。

• オンチェーンアナリスト余燼の監視によると、ある機関は過去24時間で複数の取引プラットフォームへ3.95万ETH、約9,500万ドル相当を引き続き送金した。過去4日間の累計送金額は14.28万ETH、約3.45億ドルに達した。

• Onchain Lensの監視によると、「ShapeShift謎のクジラ」は過去1週間で新規アドレスへ2,759 ETH、約677万ドル相当を送金した。現在も約14.73万ETH、約3.51億ドル相当を保有している。

• Lookonchainの監視によると、アドレス0x6436は本日再び約43.02万HYPE、3,510万ドル相当を購入した。別の新規作成アドレスはFalconXから約9.41万HYPE、766万ドル相当を引き出した。

ブロックチェーン主要ニュース

• 米東部時間9月2日、米国の現物ビットコインETFは総額1.01億ドルの純流入を記録した。このうちBlackRockのIBITは1.15億ドルの純流入、GrayscaleのGBTCは5,621万ドルの純流出。

• 同期間、米国の現物イーサリアムETFは4,807.64万ドルの純流出となり、12営業日連続の純流入後、初めて純流出に転じた。BlackRockのETHBは5,291万ドルの純流入、ETHAは5,335万ドルの純流出。

• 米国の現物Solana ETFは1日で613.18万ドルの純流出を記録し、すべてBitwise傘下のBSOLからの流出だった。SOL ETFの過去累計純流入は約13.45億ドル。

• 米国の現物XRP ETFは1日で720.28万ドルの純流出を記録し、すべてBitwise XRP ETFからの流出だった。XRP ETFの過去累計純流入は約16.76億ドル。

• 米SEC委員長Paul Atkins氏は、CLARITY法案が9月15日に上院で採決手続きに入る見通しだと述べ、同法案が引き続き前進することに期待を示した。SECとCFTCもそれぞれ暗号資産規制ルールの整備を進めている。

• 米CFTCは、暗号資産無期限先物に関する規制判断をめぐるCMEの訴訟について、連邦裁判所に棄却を求めた。また、CME自身も指定契約市場として関連する無期限商品上場を申請できると述べた。

• a16z、Grayscale、Crypto Council for Innovationは米SECに意見書を提出し、「新型ETF」への一律制限に反対した。各商品の実際のリスクパラメータに基づいて個別に規制すべきだと主張している。

• 米財務長官Scott Bessent氏は、デジタル資産、航空業、海運業が、米国による次段階の対イラン経済制裁の対象になり得ると述べた。

• イーサリアムLayer2ネットワークSiliconは運営停止を発表した。現在、クロスチェーンブリッジの入金とテストネットは閉鎖されており、ユーザーには12月31日までに資産を引き出すよう求めている。その後、ネットワークとブロックエクスプローラーは閉鎖される。

• 米CFTCは、予測市場プラットフォームと関連取引事業体の間に存在し得る利益相反をめぐる規制ルールを検討しており、関連プラットフォームのコンプライアンス要件をさらに明確にする方針。

機関視点・デイリーピック

• Glassnodeは、ビットコインが現在もレンジ相場にあると述べた。83,000〜86,000ドルは長期保有者の供給が集中する領域であり、62,000〜65,000ドルは主要な蓄積サポート帯となる。短期保有者のコスト基準は現在、約71,000ドルにある。

• Wintermuteは、既存のETF、ステーブルコイン、デジタル資産財務戦略などの資金チャネルから生じる新規流動性が、暗号資産市場全体の時価総額の約2%まで低下したとみている。RWAトークン化は、伝統金融のバランスシートを直接オンチェーン市場へ持ち込めるため、次の段階における重要な新規資金流入口になる可能性がある。

• Bitfinex Alphaは、2013年以降、BTCの9月平均リターンが約-2.95%であり、季節的な調整リスクが存在すると指摘した。ただし、価格が此前の68,000ドルのレンジ上方を維持している限り、より大きな時間軸のトレンドはまだ崩れていないとみている。

• NansenシニアリサーチアナリストNicolai Søndergaard氏は、過去1週間でラベル付けされた主体から約3,700 BTCが取引プラットフォームへ流入した一方、ステーブルコイン供給量は約3,100億ドル付近で拡大が止まっていると述べた。現在の反発は、持続的な現物資金流入による確認をなお欠いている。