マクロショックで金が4,300ドル割れ、BTCはなお7.7万ドルを維持
BTCC著者: Harvey
9月2日、米国とイランの衝突が再び激化し、国際原油価格が大幅に上昇した。ドルと米国債利回りもそろって上昇し、株式、金、暗号資産は幅広く売られた。現物金は一時4,300ドルを割り込み、BTCも一時77,000ドルを下回ったが、その後すぐに値を戻し、再び77,000ドル台を回復した。
原油・ドル・米国債利回りがそろって上昇
米国とイランが再び交戦し、双方が強硬姿勢を示したことで、エネルギー供給への懸念が急速に高まった。WTI原油は再び90ドルを上回り、ブレント原油は95ドルを突破。原油価格の急上昇により、エネルギーインフレへの懸念が再燃した。
さらに、FRB議長のケビン・ウォーシュ氏が先日のJackson Hole会議で示したタカ派的な発言も重なり、市場が織り込む9月の利上げ確率は約68％まで上昇した。金利が高水準にとどまり、さらに上昇するリスクが、再び世界の資産価格を左右する重要な要因となっている。
ドルと米国債利回りも上昇した。ドル指数は0.25％高の99.7、米10年国債利回りは4.812％まで上昇し、2023年末以来の高水準となった。
金と米国株がそろって下落
火曜日の米国株式市場では主要3指数がそろって下落し、ダウ平均は0.79％安、ナスダックは1.03％安、S&P500は0.71％安となった。ハイテク株への売り圧力が目立ち、NVIDIAは1.5％安、AMDは2.4％安となったほか、Tesla、Microsoft、Micronも軒並み下落した。原油高がインフレ期待を押し上げ、米国債利回りの上昇がバリュエーションを圧迫するなか、ハイテク株や高ベータの成長資産が主な売り対象となった。
現在、AI・ハイテク株の評価は再び「高成長が高金利の影響を相殺できるか」という構図に戻っている。米国債利回りがさらに上昇すれば、資金がデュレーションの長い成長株から引き続き流出する可能性がある。一方、今週金曜日の米雇用統計が労働市場の鈍化を示せば、金利上昇圧力が和らぐ可能性がある。
9月2日のアジア時間では、日本と韓国の株式市場も大幅安となった。日経225は日中約3％下落し、韓国KOSPIは約4％安。SKハイニックスとサムスン電子はいずれも4％超下落した。
また、伝統的な安全資産である金も地政学リスクの恩恵を受けなかった。現物金は一時4,300ドルを割り込んだ。今回の市場変動が単純な地政学的リスク回避ではなく、ドル、実質金利、エネルギーインフレによってより強く動かされていることを示している。
BTCは7.7万ドル割れから回復、短期的な底堅さを維持
金と比べると、ビットコインの下落は小幅にとどまった。BTCCの市場データによると、BTCは現在77,624ドルで、過去24時間では1.45％下落している。一時77,000ドルを割り込んだものの、その後すぐに反発し、77,500ドル付近まで回復した。価格は依然として76,000～79,000ドルのレンジ内で推移している。短期的なボラティリティは高まっているものの、まだ大きな下方ブレイクは起きていない。
テクニカル面では、76,500～77,000ドルが現在の最初の重要なサポートゾーンとなる。この水準を割り込めば、BTCは75,000～75,700ドルをさらに試す可能性がある。一方、再び80,000～81,000ドルを目指すには、まず78,500～79,200ドルを回復する必要がある。
ETFの資金フローには再び明暗が分かれた。9月1日、米国のビットコイン現物ETFは合計2億3,650万ドルの純流出を記録し、2日連続の純流出額は4億3,600万ドルに達した。一方、イーサリアム現物ETFは前日に860万ドルの純流入を記録し、12日連続の純流入となった。
全体として、BTCはマクロ圧力が強まるなかでも大幅な下落を回避し、価格は依然として安定している。ただし、短期的な市場需要の弱まりにドル高も重なり、短期的な市場変動は激しくなっている。
ETHは2,400ドルを再び試す、UNI・ARBは逆行高
ETHはBTCより大きく下落し、日中の安値は2,386ドル付近まで下がった。ETHのETF資金フローは依然として比較的強いものの、マクロ環境でのリスク回避と高ベータポジションの縮小により、短期的な反発は抑えられている。
テクニカル面では、2,380～2,400ドルがETHの短期的な重要サポートとなる。このゾーンを維持できれば、ETHは再び2,480～2,500ドルを試す可能性がある。一方、2,380ドルを下回った場合は、2,300～2,350ドルのサポートゾーンに注目する必要がある。
アルトコイン市場では、引き続き一部銘柄への資金ローテーションが中心となっている。UNIは本日10％超上昇し、一時6ドルまで上昇。ARBはここ数日で約30％急騰しており、Robinhood Chainの収益が過去最高を更新したことが背景にある可能性がある。
取引の注目点
現在の市場はトレンドそのものが弱まっているのではなく、「マクロ環境のストレステスト」局面に入っている。原油価格、ドル、米国債利回りが同時に上昇しており、BTCが短期的に上値を突破する難易度は高まっている。今後数日間は、市場流動性が改善するか、ETF資金フローがプラスに転じるかを注視する必要がある。
BTCでは76,500～77,000ドルのサポートと、78,500～79,200ドルのレジスタンスが重要となる。出来高を伴って79,200ドルを回復すれば、再び80,000ドルを試す可能性が出てくる。一方、76,500ドルを下回れば、75,000ドル付近までの下落に警戒する必要がある。ETHでは2,400ドルを維持できるかが焦点となり、ETFへの資金流入が続けば、急速に反発する可能性も残る。
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