【速報】ジェミニが180億ドルの資産を背景に上場へ—暗号市場の新たな巨人誕生か？

仮想通貨取引所のジェミニが、180億ドルの資産を武器に株式上場を目指す動きを加速させている。この動きは、暗号市場における同社の支配力をさらに強める可能性がある。

■ 180億ドルの重み

ジェミニの上場計画は、暗号市場の成熟化を示す最新の事例だ。伝統的な金融市場が未だに「ブロックチェーンはバブル」と主張する中、この規模の上場は業界にとって重要なマイルストーンとなる。

■ ウォール街の視線

金融アナリストたちは「ジェミニの上場が成功すれば、暗号市場の総合的な評価がさらに上昇する」と指摘。一方で「またしても金融業界が遅れをとる格好になる」と皮肉る声も。

暗号市場のパワーシフトが今、始まろうとしている。

ウィンクルボス兄弟、ジェミニの厳格な管理を維持

申請書には、ウィンクルボス兄弟が多数の投票権を持つデュアルクラス株式構造の詳細が記載されている。

同社は、クラスA株が1株につき1票を持つ一方で、共同創設者とその関連会社が保有するクラスB株は1株につき10票を持つと述べた。この構造により、ジェミニはナスダックの規則に基づく「支配会社」として分類される。

ジェミニのIPOは、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、シティグループ、カンター・フィッツジェラルドを含む著名な銀行グループによって管理される。

ジェミニは、安全で使いやすいデジタル資産の取引と保管プラットフォームとして位置づけられている。同取引所は、60か国以上で50万人以上の月間アクティブユーザーと約1万の機関投資家を抱えていると報告。

プラットフォームは180億ドル以上の顧客資産を管理し、設立以来8000億ドル以上の送金を処理し、累計取引量は2850億ドルを超える。

同社の申請書は、これらの指標を仮想通貨市場の成長可能性の証拠として位置づけている。より広範な採用と新しいアプリケーションが、今後数年で大きな機会を生むと予想。

ジェミニ、最近の損失が4億4000万ドル超に

成長の物語にもかかわらず、ジェミニの財務状況は現在のブル市場における仮想通貨企業の継続的な課題を明らかにしている。

2024年には1億4220万ドルの収益を上げたが、1億5850万ドルの純損失を計上。2025年上半期には損失が拡大し、6790万ドルの収益に対して2億8250万ドルに達したと述べた。

市場アナリストはこれらの数字がスケーリングの課題と、公開資金調達による追加資本の必要性を浮き彫りにしていると示唆。

一方、申請書にはリップルや他の企業との資金調達契約の詳細も記載されている。

ジェミニはリップルとのクレジットファシリティを維持しており、7500万ドルまで、最大1億5000万ドルまで拡大可能で、リップルのRLUSDステーブルコインでの提供。これまでにこのファシリティからの資金は引き出されていない。

さらに、同社は歴史的にウィンクルボス・キャピタル・ファンド（WCF）からのローンに依存しており、運営、証拠金要件、規制遵守のために133,430 ETHと10,051 BTCを借り入れている。WCFはウィンクルボス兄弟によって設立されたファミリーオフィス。

2025年6月30日時点で、39,699 ETHと4,682 BTCが未払いで、年率4%から8%の手数料がかかる。