ビットコインが10万ドルの壁を突破—次なる頂はどこか？

ビットコインが歴史的な10万ドル水準を突破—仮想通貨市場は新たなフェーズへ突入した。

【価格上昇の原動力】機関投資家の大規模流入とマイクロストラテジーによる追加購入が市場を過熱させている。伝統的な金融アナリストたちは相変わらず「バブル」と叫んでいるが、彼らのポートフォリオはビットコインの上昇に追いつけていない。

【次の抵抗線】テクニカル分析では、12万ドルが心理的抵抗線として浮上。今週のオプション清算データを見ると、空ポジションが大量に積み上がっている—次のショートスクイーズが起こる可能性も。

仮想通貨市場は常にサプライズを提供してくれる。伝統金融が法定通貨の印刷をやめない限り、このブルランは続くかもしれない。

PlanB: サイクルの中間点、熱狂の段階ではない

ストック・トゥ・フロー（S2F）モデルの開発者であるPlanBは、この修正をサイクル中期の一時停止と見ている。同氏のデータによると、ビットコインは6か月連続で10万ドルを上回って保持している。この変化はレジスタンスからサポートへの大きなシフトだ。

同氏は、市場はまだユーフォリアに達していないと主張しており、である。これは、過去のサイクルトップの加熱した80以上の水準を大きく下回っている。

「その狂乱期がなければ、私たちはまだ最終的なトップにはいないだろう」と同氏は指摘する。

PlanBは、次の主要な上昇の段階でを目標にできると予想している。これは、ビットコインがその実現価格から離れることを続ければであり、これは進行中のブル市場の特徴である。

アーサー・ヘイズ：ステルスQEが迫る

アーサー・ヘイズは接続するビットコインの短期的な弱さと、米ドルの流動性の引き締めに関連があると述べている。7月に米国の債務上限が引き上げられて以来、財務総合口座（TGA）が膨らみ、市場から流動性を引き下げた。

$BTC (yellow) -5%, $ liq (WHITE) -8% since US debt ceiling raised in July. TGA build up sucked $ out of the system. When US gov shutdown ends, TGA will fall +ve for $ liq, and $BTC will rise … and $ZEC will go up MOAR! pic.twitter.com/A9tflGuBHH

ヘイズは、このダイナミクスが両方ともビットコインとドルの流動性指数を乱れさせた原因だと指摘する。

しかし、同氏は逆転が来ると予測している—米国政府が再開され、TGA残高を消費し始めるとき—それは」の始まりを示すだろう。

同氏によれば、連邦準備制度理事会（FRB）は、を通じて間接的に流動性を注入し、公式には量的緩和と呼ばずにバランスシートを拡大する。

同氏の言葉を借りれば、「FRBが政治家の小切手を現金化し始めると、ビットコインは上昇するだろう」と述べている。

ラオール・パル：流動性の波が迫る

ラウル・パルの流動性モデルは、同様の状況を描写している。彼の—世界のマネーサプライと信用を追跡—は、長期的な上昇トレンドにある。

パルは、現在のフェーズを「」と呼んでいる。ここで流動性の引き締まりと投資家の恐怖が信念を試している。しかし、彼は急激な逆転をすぐに予想している。

財務支出が市場にを注入し、量的引き締めが終了し、利下げが続く。

I know no one wants to hear bullish ideas and everyone is scared and wants to fling poo at each other… but the Road to Valhalla is getting very close.

If global liquidity is the single most dominant maCRO factor then we MUST focus on that.

REMEMBER – THE ONLY GAME IN TOWN IS… pic.twitter.com/WXhqd23ec9

米国から中国、日本まで世界的に流動性が拡大する中で、パルは「この数値が上がると、全ての数値も上がる」と述べる。

見通し: 拡大前の蓄積

各モデルにおいて、コンセンサスは明確だ：ビットコインは流動性に起因する調整を乗り越えた。大量保有者が買い増しており、テクニカルサポートも維持され、マクロ的なセットアップが新たな流動性の拡大を示している。

短期的なボラティリティは、財政と金融の歯車が再調整される中で続く可能性があるが、構造的には、次のフェーズは緩やかな回復と蓄積を支持している。

流動性指標が2026年第1四半期に再び上昇し始めた場合、ヘイズとパルの両氏は、次のビットコインのラリーがちょうど乗り越えた基盤である10万ドルの耐久試験から展開する可能性があると示す。

さらに、CryptoQuantのデータによれば、大規模なビットコイン保有者—1000から1万BTCを保有するウォレット—が過去1週間で約2万9600BTC、約30億ドル相当を追加した。

彼らの合計残高は350.4万BTCに上昇した。これは、9月以来初の主要な蓄積フェーズとなった。

LATEST: Bitcoin whales added nearly 30,000 BTC this week, worth nearly $3 billion, while retail panic and ETF outflows dominate the headlines.

Data from @cryptoquant_com and analyst @JA_Maartun pic.twitter.com/yXOGsSgkTu

この買い込みが行われたのは、小口投資家のセンチメントが急落し、ETFが20億ドルの流出を記録したタイミングだった。

アナリストは、この乖離を、機関投資家が静かに再積み込みを行っている兆しと解釈し、ビットコインのサポートゾーンを強化していると見ている。