S&P, que califica al mundo, compra una empresa de seguridad cripto

Original | Odaily News (@OdailyChina)

Autor | Azuma (@azuma_eth)

S&P, que proporciona calificaciones, índices y servicios de datos a los mercados financieros globales, está extendiendo su alcance a la cadena.

El 17 de septiembre, S&P Global anunció que ha llegado a un acuerdo de adquisición con la empresa de seguridad blockchain OpenZeppelin. El monto de la transacción no se ha revelado y la operación aún está sujeta a condiciones de cierre. Tras completarse la adquisición, OpenZeppelin seguirá operando como una unidad de negocio independiente, conservando su marca original. El CEO Demian Brener continuará al frente del negocio y reportará a Yann Le Pallec, presidente de la división de Calificaciones de S&P Global.

Para los clientes de OpenZeppelin, los cambios a corto plazo son mínimos. La empresa ha dejado claro que OpenZeppelin Contracts y otras aplicaciones y herramientas de código abierto seguirán siendo gratuitas y de código abierto, y se mantendrán públicamente en GitHub. Las auditorías de seguridad, los servicios de ingeniería y los proyectos del ecosistema también seguirán a cargo del equipo original.

Pero para S&P, esta operación claramente no es solo la compra de una "empresa de seguridad del mundo cripto".

La empresa de seguridad detrás de 37 billones de dólares en activos

Si solo se entiende a OpenZeppelin como una empresa de auditoría de contratos inteligentes, se podría subestimar su valor.

El negocio de OpenZeppelin se puede dividir en dos partes: por un lado, servicios de seguridad comerciales para instituciones y grandes protocolos; por otro, infraestructura de código abierto para todo el ecosistema de desarrolladores de blockchain.

Desde su fundación en 2015, OpenZeppelin ha completado más de 900 servicios de seguridad y ha descubierto más de 10.000 vulnerabilidades, incluidas más de 700 de alto riesgo y críticas. Sus clientes ya no se limitan a proyectos cripto nativos: Circle, Coinbase, Uniswap, Aave, así como BlackRock, Franklin Templeton, WisdomTree y otras instituciones y proyectos han utilizado la tecnología o los servicios de seguridad de OpenZeppelin.

Pero más allá del negocio de auditoría, el mayor valor de OpenZeppelin radica en que ha convertido sus capacidades de seguridad en una infraestructura de código abierto ampliamente utilizada por toda la industria. Hoy en día, el producto principal de OpenZeppelin, OpenZeppelin Contracts, se ha convertido en una infraestructura clave para el desarrollo en cadena. Los desarrolladores pueden invocar directamente su código estandarizado, ampliamente probado y verificado, para construir funciones de contratos inteligentes como tokens, gestión de permisos, gobernanza y actualizaciones.

Más importante aún, este código de código abierto ya está profundamente integrado en numerosas aplicaciones financieras reales. Los últimos datos muestran que OpenZeppelin Contracts supera los 850.000 descargas semanales en NPM, tiene más de 27.000 estrellas en GitHub y más de 300.000 repositorios dependientes. OpenZeppelin afirma que su biblioteca de contratos inteligentes ha facilitado transferencias de valor por más de 37 billones de dólares.

Por lo tanto, más que una "empresa de auditoría del mundo cripto", OpenZeppelin se está convirtiendo en un proveedor de infraestructura de seguridad para las finanzas en cadena, y esta "base de seguridad" es probablemente lo que realmente atrae a S&P.

¿Por qué S&P da el paso?

Según las propias declaraciones de S&P, la respuesta a la compra de OpenZeppelin es muy directa: las finanzas tradicionales se están moviendo a la cadena, y S&P quiere dominar la capacidad de evaluación de riesgos en esta nueva infraestructura financiera.

El negocio de S&P no se limita a las conocidas "calificaciones de S&P". Su actividad abarca calificaciones crediticias, índices, datos de mercado, investigación y análisis, entre otros campos. En esencia, proporciona herramientas estandarizadas para medir riesgos, fijar precios y comparar activos en los mercados financieros.

En los últimos años, S&P ha acelerado claramente su apuesta por los activos digitales. Solo unos días antes de la adquisición de OpenZeppelin, S&P Global anunció que lideraba una nueva ronda de financiación de la empresa de datos del mercado cripto Kaiko. Anteriormente, ambas compañías ya habían colaborado en el lanzamiento de los S&P Kaiko Digital Asset Indices y, en marzo de este año, llevaron el índice iBoxx de bonos del Tesoro de EE. UU. a la blockchain como activo digital nativo.

Si se consideran ambos movimientos en conjunto, la estrategia de S&P se vuelve más clara: la inversión en Kaiko busca dominar eficazmente los datos en cadena, mientras que la compra de OpenZeppelin busca adquirir la capacidad de identificar riesgos en la infraestructura financiera en cadena.

A medida que se profundiza la integración entre las finanzas tradicionales y las finanzas en cadena, para las instituciones tradicionales ya no basta con una solución técnica para tokenizar activos. También necesitan saber cómo se valoran los propios activos, si los datos de mercado son fiables, si los contratos inteligentes tienen vulnerabilidades y qué riesgos técnicos asume la infraestructura subyacente.

Este es el aspecto más destacable de esta adquisición. S&P Global afirma que OpenZeppelin le ayudará a extender su capacidad de evaluación de riesgos a la "capa de riesgo tecnológico en cadena" (onchain technology-risk layer) y a aplicarla a productos financieros en cadena. A su vez, los clientes institucionales, los datos de mercado, la capacidad de investigación y los canales de distribución global de S&P pueden ayudar a OpenZeppelin a llegar a más instituciones financieras tradicionales.

En términos más claros, S&P necesita la capacidad técnica de OpenZeppelin para cubrir sus carencias en el mundo en cadena y prepararse para la posible tendencia de llevar activos a la blockchain.

La tokenización de activos, una cuestión que el mundo tradicional ya debe responder

El mayor significado simbólico de la adquisición de OpenZeppelin por parte de S&P es que la tokenización de activos ha dejado de ser un experimento de la industria cripto para convertirse en una nueva tendencia en la que las instituciones financieras tradicionales están invirtiendo recursos de verdad.

En los últimos años, además de las stablecoins, activos tradicionales como fondos del mercado monetario, bonos del Tesoro de EE. UU., participaciones de fondos e incluso acciones han comenzado a trasladarse a la blockchain. Lo que hacen los distintos actores en este proceso está evolucionando de la simple "emisión de activos en cadena" a la "construcción de mercados en cadena" de forma más diversa. Esto significa que el cambio en los mercados financieros del futuro puede no ser simplemente la aparición de una nueva clase de activos basada en tokens, sino que cada vez más eslabones —desde la emisión, la negociación y la liquidación hasta la custodia— empiezan a utilizar infraestructura en cadena.

Para las instituciones tradicionales, la pregunta ya ha pasado de "¿debemos subir a la cadena?" a "¿es suficientemente segura la infraestructura en cadena, son fiables los datos y cómo se miden los riesgos?". Esto explica por qué S&P compra OpenZeppelin en este momento: a medida que más activos financieros tradicionales entran en la cadena, los datos de mercado, los puntos de referencia y los riesgos técnicos asociados a esos activos requieren naturalmente un nuevo sistema de evaluación, y OpenZeppelin es precisamente la pieza que le faltaba a S&P.