Strategie-Alarm: Längerer Krypto-Abschwung könnte Bitcoin-Verkaufswelle auslösen
Die Stimmung kippt. Was passiert, wenn der Winter länger bleibt als erwartet?
Die Nerven liegen blank
Ein anhaltender Abschwung am Kryptomarkt stellt nicht nur die Geduld, sondern auch die Strategien vieler Investoren auf die Probe. Die Angst vor einer längeren Bärenphase könnte institutionelle Spieler und langjährige Halter dazu verleiten, ihre Bitcoin-Positionen zu reduzieren – nicht aus Überzeugung, sondern aus Liquiditätsdruck oder purem Risikomanagement. Ein klassischer Fall von kurzfristiger Panik, die langfristige Chancen begräbt.
Der Dominoeffekt
Ein signifikanter Verkauf von Bitcoin durch große Player könnte eine Kettenreaktion auslösen. Kleinere Investoren folgen oft den Fußstapfen der „Wale“, was den Abwärtstrend verstärkt und weitere Verkäufe provoziert. Es ist der Teufelskreis, den jeder fürchtet: Die Strategie, die Stabilität bringen sollte, wird zum Auslöser der Volatilität. Ein bisschen wie bei der Zentralbank – sie bekämpft die Inflation, die sie selbst mitgeschaffen hat.
Die andere Seite der Medaille
Doch für kaltblütige Akteure schaffen solche Phasen auch Gelegenheiten. Historisch gesehen folgte auf jeden tiefen Winter im Kryptobereich ein umso stärkerer Frühling. Wer in der Lage ist, den Lärm des Marktes zu ignorieren und gegen den Strom zu schwimmen, könnte sich in ein bis zwei Jahren belohnt sehen. Die Frage ist nur, wer genug Kapital und Nerven hat, um durchzuhalten, während die Portfolios anderer in roten Zahlen ertrinken.
Letztlich ist es ein Test für den Glauben an die zugrundeliegende Technologie – und eine Erinnerung daran, dass im Finanzwesen oft diejenigen gewinnen, die einfach sitzen bleiben können, während alle anderen herumrennen.
Die Strategie sieht Token-Kreditvergabe vor und erwägt einen Verkauf als letzte Option.
Sollte sich die Lage jedoch verschärfen, schloss Phong einen Bitcoin Verkauf nicht aus. In einem Podcast vergangene Woche machte er dies deutlich und erklärte, die Entscheidung habe eine „matic“ und eine „emotionale Seite“, wobei die Logik meist den Ausschlag gebe. „MeinematicSeite sagt mir, dass dies absolut richtig wäre, und meine emotionale, meine marktorientierte Seite sagt mir, dass wir nicht das Unternehmen sein wollen, das Bitcoinverkauft. Im Allgemeinen gewinnt für mich diematicSeite.“
Es gibt noch eine weitere Option. Strategy prüft nun die Möglichkeit, Bitcoin , was eine deutliche Abkehr vom ursprünglichen „Kaufen und Halten“-Ansatz darstellt. „Wenn traditionelle Finanzinstitute in diesen Bereich einsteigen und wir einen anderen Kontrahenten haben, Bitcoin in Betracht ziehen und wären, glaube ich, begeistert davon“, sagte .
Wie Sie vielleicht wissen, war Strategy bis 2020 ein Softwareunternehmen. Dann traf Michael Saylor, Mitbegründer und jetziger Vorsitzender, die Entscheidung, das cash in Kryptowährung umzuwandeln, und begründete dies mit Inflationsängsten.
Die Wall Street verstand es anfangs kaum, aber Anleger, die auf Bitcoin Investitionen aus waren, stiegen schnell ein. Die Aktie schoss in die Höhe, erreichte in der Spitze einen Anstieg von über 3.500 % und übertraf damit alle wichtigen Indizes.
Doch nun bröckelt dieser Trend. Die Aktie von Strategy ist seit ihrem Allzeithoch im November 2024 um rund 65 % gefallen, da die von TRUMP ausgelöste Krypto-Euphorie nach der Wahl nachließ.
Gleichzeitig sind immer mehr Unternehmen auf das gleiche Krypto-Treasury-Modell aufgesprungen, das Saylor einst entwickelt hat, wodurch die Einzigartigkeit verloren ging, die Strategy ihren Vorteil verschaffte.
Der mNAV, der den Wert von Strategy im Verhältnis zu seinen Bitcoin -Beständen trac, liegt aktuell bei 1,17 und damit gefährlich nahe am Negativen. Ein solches Szenario könnte leicht zu Bitcoin-Verkäufen führen, nur um nicht wie eine Zombie-Aktie bewertet zu werden.
Die Gewinnprognose schwankt zwischen Milliardenverlusten oder -gewinnen.
Im Oktober teilte Strategy Investoren mit, dass es erwarte, dass Bitcoin bis Ende 2025 die Marke von 150.000 US-Dollar erreichen werde. Diese Prognose wurde nun auf 85.000 bis 110.000 US-Dollar nach unten korrigiert.
Je nachdem, wie sich Bitcoin -Kurs entwickelt, könnte das operative Ergebnis zwischen einem Verlust von 7 Milliarden US-Dollar und einem Gewinn von 9,5 Milliarden US-Dollar liegen. Das Unternehmen erklärt diese starken Schwankungen mit den Bilanzierungsvorschriften, die eine Bewertung Bitcoin zum Marktpreis am Ende jedes Quartals vorschreiben. Der Nettogewinn könnte zwischen einem Verlust von 5,5 Milliarden US-Dollar und einem Gewinn von 6,3 Milliarden US-Dollar schwanken, während der verwässerte Gewinn je Aktie zwischen einem Verlust von 17 US-Dollar und einem Gewinn von 19 US-Dollar liegen könnte.
Die Anleger reagieren bereits. Die Aktie von Strategy legte am Dienstag um 8 % zu, zeitgleich mit dem Anstieg Bitcoin Bitcoin für 11,7 Millionen US-Dollar wurden mit Stammaktien erworben. Der Kauf erfolgte nach einer Woche ohne Transaktionen in der Wallet des Unternehmens.
Dennoch hat das Unternehmen nun mit den Nebenwirkungen seiner Rolle als Bitcoin Proxy mit Hebelwirkung zu kämpfen. Indexanbieter beobachten die Entwicklung genau. Analysten von JPMorgan Chase erklärten, Strategy könnte aus wichtigen Aktienindizes ausgeschlossen werden, was Milliardenabflüsse aus passiven Fonds zur Folge hätte.
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