جمعت شركة Venice AI مبلغ 65 مليون دولار، لكن هيكلها المكون من الأسهم والرموز أثار جدلاً داخل المجتمع.

أعلنت شركة Venice AI، وهي شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي تركز على حماية الخصوصية، مؤخراً عن إتمام جولة تمويل من الفئة (أ) بقيمة 65 مليون دولار. وقادت هذه الجولة شركة Dragonfly، بمشاركة من North Island Ventures وCoinbase Ventures وArchetype وLiquid2 Ventures وMorgan Creek ومستثمرين آخرين.

كشف إريك فورهيس، مؤسس شركة فينيس إيه آي ومديرها التنفيذي، أن هذه هي أول جولة تمويل خارجي للشركة منذ تأسيسها عام ٢٠٢٤، مما رفع قيمتها إلى مليار دولار. سيُستخدم التمويل الجديد بشكل أساسي لشراء وحدات معالجة الرسومات (GPUs) وبناء مراكز بيانات خاصة بها، ما يُغنيها عن تأجير وحدات معالجة الرسومات ويُحسّن هوامش الربح الإجمالية. إضافةً إلى ذلك، سيُستخدم التمويل لاكتساب عملاء جدد، ودخول أسواق جديدة، واكتساب أعمال جديدة، واستقطاب أفضل الكفاءات.

"الخصوصية أولاً"، الإيرادات السنوية تتجاوز 70 مليون دولار

بخلاف معظم شركات الذكاء الاصطناعي في السوق الحالية التي تعتمد على جمع البيانات المكثف وتعمل بخسارة، تعطي شركة Venice AI الأولوية للخصوصية كميزة تنافسية أساسية، وتضع نفسها كبديل خاص وغير خاضع للرقابة لـ ChatGPT من OpenAI.

تستضيف شركة Venice AI نماذج مفتوحة المصدر "غير خاضعة للرقابة" في مراكز بياناتها الخاصة، وتوجه الاستعلامات إلى نماذج مغلقة المصدر من شركات مثل OpenAI أو Anthropic. يتم تشفير جميع مدخلات المستخدم وفك تشفيرها من جانب العميل، ثم توجيهها عبر خادم وسيط خارجي، ومعالجتها، وإعادتها؛ ولا تخزن أنظمة Venice أي بيانات. كما توفر تشفيرًا شاملاً لبعض النماذج، ولكن هذه الميزة تتطلب اشتراكًا مدفوعًا.

يولي المشروع اهتماماً كبيراً بتمكين المستخدمين، حيث يُتاح لهم اختيار نماذج الذكاء الاصطناعي القادرة على توليد النصوص والصور والمقاطع الصوتية والفيديوهات. وتختلف هذه النماذج في أدائها وجودتها ومستوى الرقابة المفروضة عليها.

تُقدّم شركة Venice AI حاليًا أكثر من 200 نموذج ذكاء اصطناعي. ومنذ تأسيسها، استقبل موقع الشركة الإلكتروني أكثر من 850 ألف زائر فريد، ويضم أكثر من 3 ملايين مستخدم نشط، حيث يُعالج الموقع ما معدله 1.7 مليون طلب API يوميًا. وصرح إريك فورهيس بأن الشركة حققت أرباحًا في الربع الأول من العام، بإيرادات سنوية تجاوزت 70 مليون دولار.

أسس إريك فورهيس، وهو من أوائل المؤيدين للبيتكوين، العديد من شركات العملات المشفرة، بما في ذلك موقع المراهنات بالبيتكوين ساتوشي دايس وبورصة العملات المشفرة شيب شيفت، وقد دافع لفترة طويلة عن حماية خصوصية المستخدم.

يستخدم 8% من المستخدمين مدفوعات العملات المشفرة؛ هيكل التمويل "الأسهم + الرموز" يثير جدلاً.

أصدرت شركة Venice AI عملتين رقميتين مشفرتين. في أغسطس الماضي، أطلقت عملة "DIEM"، ولجذب المستخدمين، أطلقت عملة أخرى باسم "VVV" في أوائل يناير من هذا العام. يمكن للمستخدمين شراء VVV وتخزينها لسكّ عملة DIEM، التي تُولّد ما قيمته دولار واحد من نقاط الذكاء الاصطناعي يوميًا، والتي يمكن استخدامها للإنفاق على منصة Venice AI. مع ذلك، يشير إريك فورهيس إلى أن 8% فقط من المستخدمين حاليًا يستخدمون العملات المشفرة للدفع.

تُظهر البيانات أن عملة VVV قد زادت بأكثر من 700% هذا العام. تمتلك شركة Venice AI حاليًا أكثر من 30 مليون عملة VVV، ما يُمثل أكثر من 37.5% من إجمالي المعروض البالغ 80 مليون عملة، ما يجعلها أكبر مالك لها. وفيما يتعلق بجولة التمويل هذه، كشف إريك فورهيس أن شركة Venice AI اختارت بيع حصص بدلاً من التخلص المباشر من عملة VVV.

في مقابل استثمار بقيمة 65 مليون دولار، حصل مستثمرو السلسلة أ على حصة 8.98٪ في شركة Venice AI، بالإضافة إلى مجموعة من المزايا المتعلقة بالرمز الأصلي VVV.

حصل المستثمرون تحديدًا على تفويض استحقاق لـ 1.5 مليون رمز VVV، بالإضافة إلى حقوق شراء إضافية لـ 5 ملايين رمز VVV على مدى السنوات الثماني القادمة. وفي حال ممارسة المستثمرين لهذه الحقوق، سيتعين عليهم دفع ما يقارب 66.5 مليون دولار أمريكي لشركة Venice AI، مما قد يرفع إجمالي جولة التمويل إلى 131.5 مليون دولار أمريكي. ويخضع كل من تفويض الرموز وحقوق الشراء لفترة حظر لمدة عام واحد، تليها فترة فتح تدريجي على مدى ثلاث سنوات.

فيما يتعلق بالعرض، بافتراض أن المستثمرين سيدفعون 66.5 مليون دولار إضافية لممارسة حقوق الشراء، فبعد مرور عام تقريبًا، سيتم طرح أقل من 6000 رمز VVV في السوق يوميًا، وهو ما يمثل حوالي 0.2% من حجم التداول اليومي الحالي. وأشار فوريس أيضًا إلى أن استراتيجية فينيسيا للرموز لم تتغير، مع خطط لمواصلة استخدام جزء من الإيرادات لإعادة شراء وحرق رموز VVV مع تقليل إصدار الرموز تدريجيًا.

منذ بداية هذا العام، انخفضت الانبعاثات السنوية لرموز VVV عدة مرات، من 8 ملايين إلى 3 ملايين رمز سنويًا. ويشير البيان الرسمي إلى أن الهدف هو تحقيق انكماش صافٍ لرموز VVV، بما يضمن أن تتجاوز الكمية المحروقة الكمية المنبعثة.

تجدر الإشارة إلى أن بعض أعضاء المجتمع قد أعربوا عن مخاوفهم وانتقاداتهم بشأن طريقة التمويل هذه القائمة على "الأسهم والرموز الرقمية". ويتمحور جوهر هذه الانتقادات حول تمتع حاملي الأسهم بحماية قانونية وأولوية في توزيعات الأرباح، بينما يعتمد حاملو الرموز الرقمية كلياً على وعد الشركة بـ"إعادة شراء الرموز الرقمية وحرقها باستخدام عائداتها".

صرح مؤسس شركة مونروك كابيتال قائلاً: "كنت متفائلاً جداً بشأن مشروع فينيسيا لأنه كان من المشاريع القليلة اللامركزية للذكاء الاصطناعي ذات الأسس المتينة. لكن عندما اطلعت على هيكل أسهم VVV، شعرت بخيبة أمل كبيرة. فمن غير المناسب وجود مساهمين منفصلين للمستثمرين الأوائل في VVV ومستثمري الرموز الرقمية، لأن ذلك سيؤدي حتماً إلى تضارب في المصالح وخلافات حول آلية تراكم القيمة."

صرح دانكراد فيست، الباحث السابق في مؤسسة إيثيريوم، بصراحة: "آلية توزيع حقوق الملكية للرموز الرقمية سيئة للغاية". وأضاف: "تلتزم الشركات قانونًا بتعظيم قيمة حقوق المساهمين. وبافتراض أن لديها إيرادات مستدامة تبلغ 100 مليون دولار، أعتقد أنه من الصعب تبرير أن أفضل استخدام لهذه الإيرادات هو شراء الرموز الرقمية وحرقها بدلًا من توزيعها كأرباح (امتلاك كمية كبيرة من رموز VVV لا يغير من ذلك شيئًا)".

صرحت المؤثرة في مجال العملات المشفرة XY أيضًا قائلة: "إذا نمت إيرادات الشركة من 70 مليون دولار إلى 500 مليون دولار، وانعكس معظم هذا النمو في حقوق الملكية، فإن حرق أسهم بقيمة بضعة دولارات لا يمكن أن يحل مشكلة عدم توازن هيكل حقوق الملكية".

مع ذلك، لم تكن جميع آراء المجتمع شكاوى. فقد قال البعض إن خبر تمويل شركة فينيسيا قد أُسيء تفسيره: "شركة حقيقية، ذات إيرادات حقيقية، ومنتجات حقيقية، وقادة حقيقيين، ستجمع الأموال لتوسيع نطاق أعمالها".

ورداً على ذلك، صرح إريك فورهيس بأن القيمة النهائية للرمز ستعتمد على: معدل نمو إيرادات فينيسيا وقدرتها على إعادة شراء وحرق VVV بسرعة؛ واكتساب مستخدمين جدد وتطوير البنية التحتية؛ وتوافق المصالح بين حاملي الأسهم وحاملي الرموز.