هل هناك سر للعثور على "عملات عملاقة" يمكن أن تتضاعف عشرات المرات في غضون أيام قليلة فقط؟

هذا العام، بات مفهوم "العملات العملاقة" حاضراً بقوة في عالم العملات الرقمية. ففي الأسبوع الماضي، شهد سعر عملة $RAVE ارتفاعاً مطرداً، مسجلاً ذروة زيادة بلغت حوالي 40 ضعفاً مقارنةً بالأسبوع السابق. وتحتل $RAVE حالياً المرتبة 41 من حيث القيمة السوقية.

من العملات الرقمية الحديثة $SIREN و$STO إلى العملات السابقة $PIPPIN و$RIVER و$BEAT و$MYX، بغض النظر عن مدى تباطؤ السوق، وعلى الرغم من أن "العملات العملاقة" تمثل لعبة عدم تناسق المعلومات بين المستثمرين الأفراد وصناع السوق، إلا أن هناك دائمًا لاعبين، أثناء سعيهم وراء التقلبات، يقومون بتحليل ومحاولة فهم المنطق الكامن وراء هذه "العملات العملاقة" وإيجاد استراتيجية رابحة.

في الواقع، ظهر مجال دراسي كامل يسمى "دراسات العملة الشيطانية" تدريجياً في العالم الناطق بالصينية.

ما هي "العملات الشيطانية"؟

إذا اقتصر تعريف "العملات العملاقة" على "الارتفاع السريع والحاد"، فإن دراسة هذه العملات ستتوقف. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يُعدّ التداول بهذه العملات بمثابة صراع مباشر مع كبار المستثمرين، ومحاولة لانتزاع الربح من تلاعبهم.

انطلاقاً من هذا الجوهر، قدم المؤثر كريبتو ويتو (@thecryptoskanda) تعريفاً مفصلاً لـ "العملات الوحشية"، موضحاً أساس "دراسات العملات الوحشية":

- معدل التحكم في السوق الفورية يتجاوز عموماً 96%.

- مع عقد بينانس، يصبح وجود مخزون مادي فعلي من عدمه أقل أهمية.

- عادةً، من خلال تمويل الهامش خارج البورصة، يتم جمع سيولة هائلة وأطراف مقابلة في فترة زمنية قصيرة عن طريق التلاعب العنيف بتقلبات الأسعار.

- يحقق صناع السوق أرباحًا من خلال التسبب في تصفية المراكز الطويلة والقصيرة والاستفادة من رسوم الطرف المقابل، مما يؤدي في النهاية إلى إكمال التوزيع الفوري وعملية الحصاد بأكملها.

كيف يمكن التعرف على "العملات الوحشية"؟

في هذه المسألة، قدم مختلف اللاعبين اقتراحات ممتازة من وجهات نظر مختلفة.

يمكن أن يظهر الشذوذ في حجم التداول المفتوح من زوايا متعددة. أولًا، يشير إلى "التلاعب بالبيانات". في 11 أبريل، اكتشفت @Arya_web3 أن بيانات حجم التداول المفتوح لعملة $RAVE على مدار 24 ساعة في منصات Binance وBitget وBingX وOKX وBybit كانت 60 مليون دولار، و60 مليون دولار، و60 مليون دولار، و26 مليون دولار، و26 مليون دولار على التوالي. بناءً على هذه البيانات ومقارنتها بإجمالي بيانات حجم التداول المفتوح في مختلف المنصات، رجّحت أن بيانات منصتي BingX وBitget أظهرت شذوذًا عند المقارنة، مما يشير إلى احتمال التلاعب ببيانات حجم التداول المفتوح فيهما.

علاوة على ذلك، بلغ حجم تداول عملة $RAVE خلال 24 ساعة 6.9 مليار دولار، مع حجم تداول مفتوح قدره 300 مليون دولار. وقد رفع المتلاعبون بالسوق السعر عشرة أضعاف من أدنى مستوى له، ومع ذلك لم تكن هناك أي أوامر تصفية كبيرة، مما يزيد من احتمالية التلاعب ببيانات العقود. كما أشارت إلى أن مراقبة البورصات التي شهدت تركيزًا للعقود المُصفّاة يمكن أن تُستخدم كأساس لتحديد ما إذا كان يتم التلاعب ببيانات حجم التداول المفتوح في بورصات معينة.

قام @thecryptoskanda بتلخيص وتكملة الملاحظات المذكورة أعلاه:

- كلما انخفضت النسبة المئوية المتوسطة للفائدة المفتوحة على منصة باينانس، زادت درجة التلاعب بالسوق.

تشير النسبة العالية لحجم التداول إلى الفائدة المفتوحة إلى احتمال أكبر للتلاعب ببيانات الفائدة المفتوحة.

وهذا يعني أن أي استراتيجية تقوم ببساطة بمراقبة حجم تداول العقود أو الفائدة المفتوحة غير مناسبة، لأنه من المرجح جدًا أن يقوم صناع السوق بإيقاف التلاعب ببيانات الفائدة المفتوحة عمدًا لجذب المستثمرين الأفراد للشراء.

قد يُقال إن هذه "عملة غريبة" تم تحديدها من خلال تحليل بيانات حدثت بالفعل أو تحدث حاليًا. هل من طريقة لتحليلها قبل أن تبدأ بالتحرك؟

لا. على حد تعبير @thecryptoskanda:

لا تُعرَّف "العملة الشيطانية" باستيفاء معايير معينة، بل لأنها في جوهرها "عملة شيطانية"، ولهذا السبب تظهر تلك الخصائص. لا تتبع العملات الشيطانية منطق السوق أبدًا؛ فهي تعتمد فقط على شيء واحد: وجود لاعب رئيسي متورط.

كيف تعرف ما إذا كانت "العملة الشيطانية" على وشك الانهيار؟

المنظور الأول، الذي اقترحه @wuk_Bitcoin، هو "التباين بين السعر وحجم التداول المفتوح"، والذي يمكن استخدامه لتحديد ما إذا كانت العملة الرقمية "المتقلبة" تقترب من الانهيار. وقد ذكر @wuk_Bitcoin أن ارتفاع السعر المصحوب بانخفاض مستمر في حجم التداول المفتوح يُعد مؤشراً على انهيار وشيك.

يقوم كبار المستثمرين بإغلاق جميع مراكزهم الطويلة عند مستويات مرتفعة، ثم يدعمون السعر ويواصلون البحث عن شركاء، مما يسمح للمستثمرين الأفراد أو المتداولين الإلكترونيين بدخول السوق لتحقيق الربح من المراكز الطويلة. وبمجرد حصولهم على شركاء، يمكنهم تجميع مراكز بيع بهدوء. وبعد إنشاء مراكز البيع، يسحبون أوامر دعم السعر ويدفعون السعر نحو الانخفاض، ويواصلون تجميع مراكز البيع أثناء البيع، حتى ينهار السوق تمامًا.

كما أكد على ضرورة النظر إلى البيانات على مستوى الساعة الواحدة، وإلا فإن المستوى صغير جدًا بحيث لا يمكن تحديد نوايا اللاعبين الرئيسيين.

لهذا المنظور أيضاً بعض القيود، كما ذكرنا سابقاً فيما يتعلق بـ "التلاعب بالبيانات". ومع ذلك، إذا قمنا بتضييق نطاق فترة الملاحظة للفائدة المفتوحة، فسيظهر منظور آخر: "أدى التصفية الضخمة والانخفاض الحاد في الفائدة المفتوحة إلى خروج اللاعبين الرئيسيين".

تم اقتراح هذا المنظور من قبل @CryptoRounder وتم تحسينه واستكماله بشكل أكبر من قبل @thecryptoskanda:

"أدى وصول السعر إلى مستوى معين إلى عدد كبير من عمليات التصفية، مما تسبب في انخفاض حاد في حجم التداول المفتوح. اختفت مراكز البيع على المكشوف، وفقد اللاعبون الرئيسيون رغبتهم في الحفاظ على أسعار مرتفعة، مما أدى إلى انخفاض. هذه إشارة قمة أكثر وضوحاً."

بينما يركز المنظوران السابقان على "كيفية الخروج قبل انهيار عملة مشفرة متقلبة"، فإن هذا يمثل القرار الأكثر عقلانية الذي يمكن للمستثمر الفردي اتخاذه في عالم هذه العملة الذي يتسم بتفاوت المعلومات الكبير: تحديد النقطة التي يقرر عندها كبار المستثمرين التخلي عن مراكزهم، وتصميم صفقاتهم بناءً على تلك النقطة. ففي نهاية المطاف، قبل انهيار العملة المشفرة المتقلبة، يمكن لكبار المستثمرين تصفية مراكزهم الطويلة والقصيرة بشكل متكرر، ولكن بمجرد خروجهم فعليًا وتوقفهم عن دعم السعر، يصبح الاتجاه الهبوطي للعملة المشفرة المتقلبة لا رجعة فيه.

خاتمة

بينما يسعى العديد من الخبراء جاهدين لإيجاد طريقة مستقرة للربح من هذه "العملات العملاقة"، وقدموا لنا العديد من وجهات النظر الثاقبة، فمن الضروري أن نتذكر دائمًا أن هذه "العملات العملاقة" سميت بهذا الاسم بسبب سيطرتها على السوق، والتي يمكن أن تصل إلى 95٪ أو حتى أكثر.

على الرغم من أنه يمكننا اكتشاف أدلة على التلاعب من قبل اللاعبين الكبار من أبعاد متعددة، وحتى الفوز بلعبة "العملات الشيطانية" من خلال تحليل البيانات، إلا أنه من الصعب تلخيص وضع كل "عملة شيطانية" من خلال التحليل وتكراره في كل لعبة.

إنّ المتلاعبين الذين يقفون وراء هذه "العملات الشيطانية" هم من يتحكمون في النظام. بإمكانهم التلاعب بالبيانات لتضليل المستثمرين الأفراد، كما أن لديهم طرقاً مختلفة للتربح منها.

بحسب توقعات @Arya_web3، فإن تكلفة تلاعب صانعي السوق ببيانات الفائدة المفتوحة ليست مرتفعة. فبناءً على حجم تداول عقود لمدة 24 ساعة يبلغ 7 مليارات دولار، وبمعدل رسوم 0.005%، ستكون التكلفة 350 ألف دولار فقط.

إذا كان جوهر إمكانية تحقيق أرباح مضاعفة في تداول "العملات الشيطانية" يكمن في "توقع تحركات كبار اللاعبين"، فإن الصعوبة تُشبه المراهنة ضد شخص لديه سيناريو مُعدّ مسبقًا للمشهد التالي. هذا المستوى من الصعوبة يُضاهي امتلاك بصيرة خارقة، ويمكن اعتباره "خارقًا للطبيعة".