حيتان البيتكوين تتحول لصفقات بيع صافية على هايبرليكويد لأول مرة منذ مارس

تحول كبار المتداولين على هايبرليكويد إلى صافي مراكز بيع لأول مرة منذ مارس، وفقًا لشركة غلاس نود، مما يعكس تحولًا في مراكزهم الصاعدة السابقة بينما يتداول البيتكوين بالقرب من 80,000 دولار.

في منشور بتاريخ 27 أكتوبر، أشارت غلاس نود إلى أن مجموعة الحيتان التي تتابعها على هايبرليكويد كانت قد اتخذت مراكز شراء بالقرب من القاع المحلي للبيتكوين قبل أن تغير اتجاهها الأسبوع الماضي.

وصفت الشركة المجموعة بأنها في صافي بيع "لأول مرة منذ مارس". وحدد تحليلها سيناريوهين محتملين: إما أن المتداولين يتموضعون تحسبًا لانخفاض أعمق في السوق، أو أنهم يخاطرون بتكبد خسائر إذا أدى تعافي سعر البيتكوين إلى ضغط البيع المكشوف.

حيتان البيتكوين تعكس مراكز الشراء السابقة

وصفت غلاس نود صفقة الشراء السابقة للمجموعة بأنها جاءت في توقيت جيد، لكنها امتنعت عن اعتبار التحول إلى التعرض للبيع إشارة مؤكدة على انخفاض الأسعار. ويبقى السؤال الأساسي ما إذا كان هؤلاء المتداولون قد توقعوا بدقة تراجعًا أم أنهم سيفاجؤون بارتداد سريع في السوق.

أبرزت أبحاث سابقة من غلاس نود وجود تعرض كبير للرافعة المالية متراكم فوق مستويات الأسعار الحالية. في تقريرها الصادر في 21 أكتوبر بعنوان "سويبت آند ريفيلد"، حددت الشركة مجموعات تصفية رئيسية نموذجية بالقرب من 85,000 دولار و87,000 دولار، بعد تصفية الرافعة المالية حول 80,000 دولار في 15 أكتوبر.

أشار التقرير إلى أن الإغلاق القسري للمراكز القصيرة قد يسرع زخم السعر نحو 87,000 دولار، حتى مع قيام البائعين بوضع كمية كبيرة من أوامر البيع الفورية بين 86,500 و87,500 دولار. بالإضافة إلى ذلك، احتفظت الخرائط الحرارية على السلسلة بنطاق تصفية رئيسي بالقرب من 79,600 دولار تحت السوق.

قدرت غلاس نود متوسط أساس التكلفة لحاملي الفترة من ستة إلى اثني عشر شهرًا بالقرب من 86,700 دولار في ذلك التقييم، بينما وضعت متوسط السوق الفعلي - وهو مقياسها لأساس تكلفة المستثمر النشط الإجمالي - عند حوالي 77,600 دولار.

آليات التمويل في هايبرليكويد تعمل بدورة دفع كل ساعة

تُعرّف وثائق بروتوكول هايبرليكويد التمويل بأنه تدفق نقدي دوري يتم تبادله بين المتداولين الذين يحتفظون بمراكز متعاكسة في عقود المشتقات الدائمة. تم تصميم الآلية للحفاظ على توافق أسعار العقود الدائمة مع أسعار المؤشر الفوري.

عندما تكون معدلات التمويل إيجابية، يدفع حاملو المراكز الطويلة لحاملي المراكز القصيرة. وتعكس معدلات التمويل السلبية هذه العلاقة، مما يتطلب من البائعين الدفع للمشترين. تقوم هايبرليكويد بتسوية التمويل كل ساعة، على الرغم من أن معدلاتها المنشورة يتم تطبيعها وفقًا لمعيار ثماني ساعات.

تحدد المنصة مكون سعر الفائدة الأساسي بنسبة 0.01% لكل ثماني ساعات (0.00125% في الساعة). ويتقلب مكون العلاوة المتغيرة بناءً على الفارق بين سعر السوق الدائم وسعر الأوراكل الفوري.

لحساب العلاوة، تقوم هايبرليكويد بأخذ عينات من الأسعار كل خمس ثوانٍ وتحسب متوسط هذه الملاحظات على مدار ساعة. تستخدم كل دفعة تمويل كل ساعة ثُمن معدل الثماني ساعات المحسوب. تحدد عُقد التحقق أسعار الأوراكل باستخدام متوسط مرجح بالسيولة عبر بورصات فورية مركزية رئيسية.

الحيتان تتابع تحويلات 9,458 بيتكوين من وينترميوت

قبل تقرير مراكز المشتقات، جذب نشاط المحافظ الكبيرة الانتباه عبر منصات التتبع على السلسلة. حددت لوك أون تشين سحب 9,458 بيتكوين من وينترميوت إلى 40 محفظة تم إنشاؤها حديثًا بدءًا من 1 أكتوبر، بقيمة تقارب 771.5 مليون دولار.

صنفت لوك أون تشين هذه الحركات على أنها تراكم مؤسسي. حدثت التحويلات على مدى عدة أسابيع دون تأكيد العدد الدقيق للمالكين المستفيدين النهائيين أو تكاليف اقتنائهم.

أرجع تحليل منفصل في سبتمبر من أون تشين لينز مراكز بيع بقيمة 126.25 مليون دولار على هايبرليكويد إلى محفظة مرتبطة بوينترميوت. وشكلت الإيثريوم 46.92 مليون دولار من هذا الإجمالي، إلى جانب 11.30 مليون دولار في سولانا و10.03 مليون دولار في عقود هايب.

لاحظ المشاركون في السوق أن صناع السوق يستخدمون بشكل روتيني العقود الدائمة للتحوط من مخزوناتهم الفورية، وتعرضهم للخيارات، وتدفق طلبات العملاء، أو مخاطر الطرف المقابل عبر الأماكن الخارجية.

محللو السوق يربطون إعدادات التعافي بالطلب الفوري

في مذكرة بحثية بتاريخ 1 أكتوبر لتقييم مستويات دعم البيتكوين، حددت ليسي تشانغ، رئيسة الأبحاث في محفظة بيتجيت، مستوى 82,000 دولار كعتبة هبوط رئيسية و87,500 دولار كمحفز للتعافي. وتوقع الإطار نطاق تداول بين 78,000 و95,000 دولار، بشرط أن يعوض الطلب الفوري ضغوط التضخم الكلي وأسعار الفائدة.

تتطلب الحالة الصاعدة لتشانغ أن يدافع البيتكوين عن 82,000 دولار ويستعيد 87,500 دولار لفتح الطريق نحو 95,000 دولار. وعلى العكس من ذلك، أشارت إلى أن الانخفاض المستمر دون 80,000 دولار سيلغي الهيكل الصاعد الموسمي.

تشمل المحفزات الاقتصادية الكلية القادمة قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر، يليها بيانات الدخل والإنفاق الشخصي لشهر سبتمبر إلى جانب بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث في 29 أكتوبر.