تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة تؤكد الاتجاه الصاعد عند 86 ألف دولار: محللون
cryptonewsاختراق بيتكوين لمستوى 82 ألف دولار أجبر البائعين على المكشوف على تغطية مراكزهم
قال تيم سون، كبير الباحثين في هاش كي جروب، لموقع كريبتو نيوز إن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة قصيرة الأجل تميل إلى التحرك مع سعر بيتكوين بدلاً من التنبؤ باتجاهه التالي. وفي رأيه، تُظهر التدفقات الأخيرة أن المستثمرين المؤسسيين زادوا من مشترياتهم بعد أن كان الارتفاع قد بدأ بالفعل.
وقال سون: "تدفقات رأس المال في صناديق الاستثمار المتداولة قصيرة الأجل هي في المقام الأول مؤشرات متزامنة وليست مؤشرات استباقية. لذلك، تعكس التدفقات الرأسمالية الضخمة ببساطة اتجاهًا صاعدًا مستمرًا، مما يشير إلى أن الأموال المؤسسية تسرع دخولها إلى السوق."
تم تداول بيتكوين فوق 86,000 دولار يوم الاثنين ووصل لفترة وجيزة إلى 87,000 دولار، وفقًا لغادي تشايت، مدير الاستثمار في زابو بنك. وقد أعادت هذه الحركة الأصل إلى مستوى شوهد آخر مرة في أواخر يناير، على الرغم من أنها ظلت أقل بنحو 31% من أعلى مستوى قياسي بلغ 126,200 دولار تم الوصول إليه في أكتوبر.
جاء هذا التقدم بعد تعافٍ حاد من أدنى مستوى الأسبوع الماضي بالقرب من 75,560 دولارًا. استعادت بيتكوين أولاً مستويي 78,000 دولار و80,000 دولار قبل تجاوز منطقة المقاومة عند 82,000 دولار، والتي كانت قد أعاقت عدة محاولات سابقة للتحرك صعودًا.
وقال سون إن اختراق هذا المستوى أدى إلى عمليات شراء قسرية بين المتداولين الذين راهنوا على الانخفاض. إذ يتعين على البائعين على المكشوف شراء بيتكوين لإغلاق مراكزهم ذات الرافعة المالية عندما يتحرك السعر ضدهم، مما يضيف طلبًا خلال الارتفاع السريع.
وأضاف سون أن الضغط الناتج زاد من "مرونة سعر" بيتكوين، مما سمح لكل جولة شراء جديدة بإحداث حركة أكبر. ثم دخل طلب صناديق الاستثمار المتداولة بعد الاختراق، مما وفر ما وصفه بأنه تأكيد على تشكل اتجاه صاعد.
وقد وجدت تغطية سابقة للسوق أن بيتكوين كانت قد تجاوزت بالفعل 85,000 دولار مع تجدد الشراء الأمريكي وتغطية المراكز المكشوفة مما جعل مستويي 87,000 دولار و90,000 دولار في بؤرة الاهتمام. وقال نيكولاي سوندرغارد، كبير محللي الأبحاث في نانسن، في ذلك الوقت إن التقدم بدا وكأنه يجمع بين تجدد الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة وضغط كبير على المراكز المكشوفة، بينما ظل بعض أكبر متداولي بيتكوين على هايبر ليكويد في صافي مراكز بيع.
تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة جاءت بعد اكتساب بيتكوين زخمًا
سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات صافية بلغت 433 مليون دولار يوم الجمعة، مما عكس جزءًا كبيرًا من الضغط الناجم عن عمليات السحب في وقت سابق من الأسبوع. وأنهت الصناديق فترة الجلسات الخمس بتدفق صافٍ متواضع بلغ حوالي 6.1 مليون دولار.
قاد صندوق FBTC التابع لشركة فيديليتي تعافي يوم الجمعة بنحو 310.7 مليون دولار، بينما استقبل صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك حوالي 108.4 مليون دولار. وسمحت عمليات الشراء في أواخر الأسبوع لمنتجات بيتكوين بإنهاء الفترة في المنطقة الإيجابية حتى مع خسارة منتجات العملات المشفرة الفورية المتداولة في البورصة الأمريكية مجتمعة حوالي 70.7 مليون دولار بسبب عمليات السحب من صناديق الإيثريوم.
وكما أظهرت بيانات تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، سجلت صناديق الإيثريوم تدفقات خارجة صافية أسبوعية بلغت حوالي 140.6 مليون دولار، بينما اجتذبت منتجات سولانا 60.7 مليون دولار. وأضافت منتجات هايبر ليكويد 3.1 مليون دولار أخرى على مدار الأسبوع.
وقال سون إن التسلسل مهم لأن بيتكوين استجابت أولاً لتحسن الظروف الاقتصادية، ثم تجاوزت المقاومة وأجبرت المراكز الهبوطية على الخروج من السوق. ولم تتزايد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلا بعد حدوث تلك التحركات السعرية.
وبحسب تفسيره، لم تخلق الصناديق المؤسسية الموجة الأولى من الارتفاع. بل أظهرت عودتها أن منتجات الاستثمار المنظمة كانت تنضم إلى حركة اكتسبت بالفعل دعمًا من الظروف الاقتصادية الكلية ونشاط المشتقات.
كما أشار تشايت إلى التغير في هيكل السعر الأسبوعي. وقال إن بيتكوين أغلقت فوق المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا لأول مرة منذ 45 أسبوعًا، مضيفًا إشارة فنية طويلة الأجل إلى الاختراق فوق 82,000 دولار.
وقال تشايت: "كانت قراءة السوق جيدة نسبيًا: تحولت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية إلى الإيجابية في أواخر الأسبوع الماضي بعد تدفقات خارجة كثيفة في منتصف الأسبوع، وأغلقت بيتكوين الأسبوع فوق المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا لأول مرة منذ 45 أسبوعًا."
انخفاض أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة دعم بيتكوين
قال سون إن تخفيف التوترات المتعلقة بإيران ساعد في انخفاض أسعار النفط الخام، بينما انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل بعد ذلك بوقت قصير. وأضاف أن هذا المزيج قلل من المخاوف من أن تكاليف الطاقة ستبقي التضخم مرتفعًا وتجبر مجلس الاحتياطي الفيدرالي على تشديد السياسة بشكل أكثر قوة.
وأضاف سون أن التوقعات الإيجابية لمفاوضات التجارة بين الولايات المتحدة والصين قللت أيضًا من تقييم السوق لمخاطر الحرب التجارية. ومع انخفاض قلق المستثمرين بشأن التضخم الناجم عن النفط والرسوم الجمركية، عاد الطلب إلى الأصول عالية المخاطر وساعد بيتكوين على تحدي مستويات المقاومة السابقة.
جاء الارتفاع بعد أيام من رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما رفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3.75%-4%. وقد أيد جميع الأعضاء الاثني عشر المصوتين القرار، بينما توقع 16 من أصل 18 مسؤولًا زيادة واحدة أخرى على الأقل خلال عام 2026.
تم تداول بيتكوين بالقرب من 76,000 دولار وقت قرار الفيدرالي قبل أن يتعافى في وقت لاحق من الأسبوع. وقال سون إن التأثير السلبي لرفع أسعار الفائدة كان قد مر بالفعل عبر السوق، مما سمح للمتداولين بالتركيز على انخفاض أسعار النفط، وتراجع العوائد، وفرص التقدم في محادثات التجارة.
وقال تشايت إن الارتداد كان مشجعًا لأنه جاء بعد انتكاستين في السياسة للأصول عالية المخاطر. فقد فشل مجلس الشيوخ في تمرير قانون كلاريتي في 15 سبتمبر، وقام الفيدرالي برفع ربع نقطة بعد يوم واحد.
حصل اقتراح مجلس الشيوخ على 50 صوتًا مؤيدًا و49 صوتًا معارضًا، مما جعله أقل بعشرة أصوات من الستين صوتًا المطلوبة لبدء المناقشة. وقد أوقف التصويت الإجرائي الفاشل مشروع قانون يهدف إلى تقسيم الإشراف على الأصول الرقمية بين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية.
المنظمون الأمريكيون تقدموا بعد تصويت مجلس الشيوخ
بعد يومين من التصويت على قانون كلاريتي، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إعفاءً ابتكاريًا لمدة خمس سنوات لأنشطة الأوراق المالية المرمزة المؤهلة. يسمح الأمر للمنصات المؤهلة بتداول الأسهم الأمريكية المرمزة من خلال صانعي السوق الآليين المرخصين ومجمعات السيولة، مع مراعاة شروط تتعلق بحقوق المساهمين وحدود التداول وإيقاف السوق.
بشكل منفصل، أرسلت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية إطارًا مقترحًا لسوق العملات المشفرة إلى البيت الأبيض للمراجعة. وفسر تشايت الإجراءين كدليل على أن المنظمين الأمريكيين يعتزمون مواصلة تطوير قواعد الأصول الرقمية دون انتظار الكونغرس.
قال تقرير إطار عمل لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية إن الاقتراح وصل إلى مكتب البيت الأبيض لشؤون المعلومات والشؤون التنظيمية بعد أن أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إعفاءها الذي طال انتظاره في 17 سبتمبر. وتشكل المراجعة جزءًا من عملية وضع القواعد الفيدرالية ولا تجعل اقتراح لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية ساريًا بحد ذاتها.
بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين، وفر الجمع بين عودة الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية وإجراءات الوكالات قناتين منفصلتين لدعم السوق. تقدم صناديق الاستثمار المتداولة تعرضًا منظمًا لبيتكوين من خلال منتجات مدرجة في الولايات المتحدة، بينما تتعلق إجراءات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية بالقواعد التي قد تعمل بموجبها أسواق الأصول الرقمية والأوراق المالية المرمزة.
لا يزال تشايت يحدد النفط والسياسة النقدية كمخاطر على التقدم. وقال إن تجدد الصراع في الشرق الأوسط قد يدفع أسعار النفط الخام للارتفاع مرة أخرى، بينما قد تؤدي زيادة أخرى من الفيدرالي إلى رفع عوائد سندات الخزانة وتقليل الطلب على الأصول غير المدرة للعائد مثل بيتكوين.
كما تحول اهتمام السوق إلى الاجتماع المقرر في 24 سبتمبر بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ. ووصف تشايت الاجتماع بأنه الاختبار التالي لمعرفة ما إذا كان ارتفاع بيتكوين يمكن أن يستمر بينما يقيم المتداولون اتجاه العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.