استراتيجية تتخلى عن شراء البيتكوين بعد جمع 333.7 مليون دولار من مبيعات MSTR

وفقًا للنموذج 8-K المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 17 أغسطس، باعت شركة Strategy 3.46 مليون سهم من أسهم MSTR بين 10 أغسطس و16 أغسطس من خلال برنامج العرض في السوق.

استخدمت الشركة 52.4 مليون دولار من العائدات لتمويل توزيعات أرباح نصف شهرية على أسهمها الممتازة الدائمة ذات المعدل المتغير من الفئة (أ)، أو ما يُعرف اختصاراً بـ STRC. وتم تخصيص 132.2 مليون دولار أخرى لإعادة شراء أسهم STRC، بينما أُضيف 149.1 مليون دولار إلى احتياطياتها من الدولار الأمريكي.

لم تسجل شركة Strategy أي عمليات شراء أو بيع للبيتكوين خلال فترة السبعة أيام، وذلك بعد أسبوع من بيعها للبيتكوين للمساعدة في تمويل جولة أخرى من عمليات إعادة شراء STRC.

تستخدم الاستراتيجية عائدات MSTR في عمليات إعادة شراء STRC

خلال فترة التقرير الأخيرة، أعادت شركة Strategy شراء حوالي 1.39 مليون سهم من أسهم STRC مقابل 132.2 مليون دولار بموجب برنامج إعادة شراء الأوراق المالية الائتمانية الرقمية الخاص بها.

لم تقم الشركة بإعادة شراء أوراقها المالية المفضلة من طراز STRF أو STRK أو STRD ولم تقم بإعادة شراء أي أسهم عادية من طراز MSTR.

بعد عمليات شراء أسهم STRC، تبقى لدى شركة Strategy حوالي 653 مليون دولار من أصل مليار دولار مخصصة لإعادة شراء الأوراق المالية الممتازة. كما تبقى مليار دولار أخرى متاحة ضمن برنامجها المنفصل لإعادة شراء الأسهم العادية.

تم إنشاء كلا البرنامجين بموجب إطار رأس مال تمت الموافقة عليه في أواخر يونيو. وقد أذن مجلس إدارة شركة ستراتيجي بإعادة شراء أوراق مالية بقيمة تصل إلى ملياري دولار في 29 يونيو، موزعة بالتساوي بين أسهم MSTR العادية وأوراقها المالية الممتازة.

سمح الإطار نفسه للشركة ببيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من عملة البيتكوين لتمويل احتياطياتها من الدولار الأمريكي، وأرباح الأسهم الممتازة، ومدفوعات الفائدة، وعمليات إعادة شراء الأوراق المالية. لم يُمثّل هذا التفويض عملية بيع نهائية للبيتكوين، بل منح شركة "ستراتيجي" خيار استخدام حيازاتها من البيتكوين كمصدر للسيولة عند الحاجة.

في غضون ذلك، ظل سهم شركة STRC دون قيمته الاسمية البالغة 100 دولار. وأغلق السهم الممتاز يوم الجمعة عند 94.78 دولارًا، بانخفاض قدره 1.03% خلال الجلسة، ثم انخفض بنسبة 0.12% أخرى إلى 94.67 دولارًا في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الاثنين، وفقًا لبيانات ياهو فاينانس.

اتخذت شركة "ستراتيجي" عدة إجراءات لدعم السهم المفضل لديها بعد أن انخفض سعره بشكل كبير عن قيمته الاسمية في وقت سابق من هذا العام. في يونيو، اشترى الرئيس التنفيذي فونغ لي شخصيًا أسهمًا في شركة "إس تي آر سي" بقيمة مليون دولار، وصرح بأنه يعتزم الاحتفاظ بهذه الأسهم حتى يعود سعرها إلى قيمته الاسمية، وربما لفترة أطول.

في ذلك الوقت، جمعت شركة ستراتيجي 335.5 مليون دولار من خلال مبيعات أسهم شركة إم إس تي آر، ورفعت احتياطياتها الدولارية إلى 1.4 مليار دولار. وكان سعر سهم شركة إس تي آر سي يتداول بأقل من 90 دولارًا عندما كشف لي عن عملية الشراء.

استراتيجية: لا تزال حيازات البيتكوين عند 840,447 بيتكوين

جاء قرار شركة "ستراتيجي" بعدم شراء البيتكوين الأسبوع الماضي مباشرة بعد أسبوعين متتاليين من مبيعات البيتكوين.

بين 3 و9 أغسطس، باعت الشركة 1690 بيتكوين مقابل 108.6 مليون دولار أمريكي، بمتوسط سعر 64262 دولارًا أمريكيًا للعملة الواحدة. واستخدمت الشركة المبلغ بالكامل لإعادة شراء حوالي 1.15 مليون سهم من أسهم STRC.

أدى برنامج إعادة شراء STRC الممول بالبيتكوين إلى خفض حيازات Strategy إلى 840,447 بيتكوين حاليًا، بينما حققت مبيعات MSTR خلال الأسبوع نفسه 653.1 مليون دولار إضافية. من هذا المبلغ، وُجّه 650 مليون دولار إلى احتياطي الدولار، وأُضيف 3.1 مليون دولار إلى السيولة النقدية غير المقيدة.

باعت شركة ستراتيجي 1638 بيتكوين إضافية بين 27 يوليو و2 أغسطس مقابل 104.7 مليون دولار. وقُسّمت عائدات هذه الصفقة بين 52.4 مليون دولار كأرباح أسهم شركة ستراتيجي و52.3 مليون دولار كعمليات إعادة شراء أسهم ممتازة.

وجاءت عمليتا البيع بعد أول عملية بيع للبيتكوين لشركة Strategy منذ ديسمبر 2022. وبين 26 مايو و31 مايو، باعت الشركة 32 بيتكوين مقابل حوالي 2.5 مليون دولار، ومن المتوقع أن تساعد العائدات في تغطية توزيعات الأسهم الممتازة.

في ذلك الوقت، انخفض سعر سهم STRC إلى ما دون سعره المرجعي البالغ 100 دولار، بينما ارتفع معدل توزيعات الأرباح السنوية إلى 11.5%. وقد أنهى أول بيع للبيتكوين فترة امتدت لسنوات عديدة قامت خلالها شركة Strategy بتجميع البيتكوين دون بيع أي من ممتلكاتها.

رفعت شركة ستراتيجيا لاحقًا معدل توزيعات الأرباح السنوية لشركة STRC إلى 12% كجزء من إطارها الرأسمالي لشهر يونيو. وأوضحت الإدارة أنه يمكن تعديل توزيعات الأرباح سعيًا منها للحفاظ على تداول أسهم STRC بالقرب من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار.

على الرغم من عمليات البيع الأخيرة، لا تزال شركة "ستراتيجي" أكبر شركة معلنة علنًا تمتلك عملة بيتكوين. وقد تم الاستحواذ على ما تملكه حاليًا من 840,447 بيتكوين مقابل 63.36 مليار دولار أمريكي، شاملة الرسوم والمصاريف، بمتوسط سعر شراء قدره 75,385 دولارًا أمريكيًا للعملة الواحدة.

بلغت احتياطيات الدولار الاستراتيجية 4.80 مليار دولار

بينما ظلت حيازات البيتكوين دون تغيير الأسبوع الماضي، واصلت شركة ستراتيجي بناء الاحتياطي النقدي المستخدم للوفاء بالالتزامات المرتبطة بهيكلها الرأسمالي.

بلغ احتياطي الشركة من الدولار الأمريكي 4.80 مليار دولار أمريكي حتى 16 أغسطس، بعد تخصيص 149.1 مليون دولار إضافية من مبيعات أسهم MSTR. ويشمل هذا المبلغ الإجمالي العائدات المتوقعة من معاملات الأسهم العادية التي تم تنفيذها ولكن لم يتم تسويتها حتى يوم الأحد.

أنشأت شركة "ستراتيجي" الاحتياطي لتمويل توزيعات الأرباح على أوراقها المالية الممتازة ومدفوعات الفائدة على الديون القائمة. ويحتفظ مجلس إدارتها بسلطة التصرف في هذه الأموال.

ارتفع الوضع النقدي بسرعة في الأسابيع الأخيرة. دخلت شركة ستراتيجيز شهر أغسطس باحتياطي يبلغ حوالي 4 مليارات دولار، قبل أن تضيف 650 مليون دولار خلال الفترة من 3 إلى 9 أغسطس، ليصل الإجمالي إلى 4.65 مليار دولار.

في الوقت نفسه، واصلت شركة ستراتيجي إصدار أسهم عادية لتوفير السيولة. وقد حققت مبيعات الأسبوع الماضي لـ 3.46 مليون سهم من أسهم MSTR عائدات بلغت 333.7 مليون دولار، بعد أن جمعت 653.1 مليون دولار من بيع حوالي 6.59 مليون سهم خلال الأسبوع السابق.

لا تزال الشركة تمتلك قدرة كبيرة على جمع رؤوس أموال إضافية من خلال برامجها في السوق. وأظهر آخر إفصاح لها أن حوالي 21.70 مليار دولار لا تزال متاحة لإصدار وبيع سندات الرهن العقاري المدعومة بالأصول (MSTR) حتى 16 أغسطس.

لم تُسجّل شركة "ستراتيجي" أي مبيعات ضمن برامجها STRF وSTRC وSTRK وSTRD المُتاحة في السوق خلال الأسبوع الماضي. وبلغت القدرة المتبقية للإصدار حوالي 17.51 مليار دولار لبرنامج STRC، و1.62 مليار دولار لبرنامج STRF، و2.10 مليار دولار لبرنامج STRK، و4.01 مليار دولار لبرنامج STRD.