بنك Banking Circle: كيف تشكّل بنك عمالقة المدفوعات

المصدر: Payment 201

على منصة التداول Kraken، يتعامل بعض المستخدمين مع بنك يُدعى Banking Circle قبل شراء العملات المشفرة.

بعد اختيار قناة الإيداع باليورو التي يوفرها، يحصل المستخدمون المؤهلون على حساب إيداع مخصص باسمهم. تُحوَّل الأموال عبر SEPA أو SEPA Instant، وتُقيَّد لدى الفرع الألماني لبنك Banking Circle. كل ما يريده المستخدم هو ظهور رصيد متاح إضافي في حساب التداول. وخلف ذلك، يحتاج الأمر إلى جهة تربط بين الحساب البنكي وأنظمة الدفع المحلية وعملية الإيداع في المنصة.

بالنظر إلى الدليل الشبكي العام لبنك Banking Circle، نجد أسماء مثل Checkout وPaysafe وWorldpay، بالإضافة إلى Circle وBridge وBVNK. تختلف أعمال هذه الأسماء، لكنها تستخدم البنك نفسه في بعض معاملات العملات المشفرة.

تشتري شركات المدفوعات ومنصات التداول ومؤسسات العملات المستقرة خدمات مختلفة، لكن احتياجاتها من الحسابات والمقاصة وإدارة السيولة متداخلة. بدأ Banking Circle كمشروع مدفوعات داخل منظومة Saxo، ثم حوّل هذه الاحتياجات تدريجيًا إلى أعماله الخاصة.

لفهم توسعه، يجب النظر إلى أمرين يدفع كل منهما الآخر: استمرار العملاء المؤسسيين في زيادة الطلب على الخدمات المصرفية، والبنك الذي يقدم القدرات التي بناها لهذه الاحتياجات إلى مزيد من العملاء.

صف من أسماء البنوك في معلومات الدفع يرتبط بشبكة الحسابات والمقاصة والمؤسسات التي بناها هذا البنك على مدى أكثر من عقد.

أولًا: ما جلبته Saxo لم يكن مجرد نقطة انطلاق

في عام 2015، عندما أُجريت مقابلة مع Anders la Cour، كانت Saxo Payments لا تزال مجرد شركة مرخصة كمؤسسة مدفوعات، لكنه كان يتحدث بالفعل عن أعمال مصرفية معاملات عالمية.

كان Anders يعمل في الأصل في مجال الاندماج والاستحواذ في قطاع التكنولوجيا المالية. أما الشريك المؤسس الآخر Laust Bertelsen فكان مسؤولًا عن حلول الشركات في بنك Saxo، وأدار العمليات الخلفية للشركة الجديدة في الدنمارك. ضم الفريق المبكر أيضًا موظفين من Saxo، مما أتاح الاستفادة من قدرات النقد الأجنبي وشبكة البنوك المراسلة للبنك الأم. استخدم النظام الأساسي المبكر Oracle Flexcube، وذكر Anders حينها الاستعداد للتوسع نحو الحوسبة السحابية.

تتناسب هذه الخلفية مع العملاء الذين اختار خدمتهم لاحقًا. مؤسسات المدفوعات وشركات الاستحواذ والمحافظ وشركات التكنولوجيا المالية لديها بالفعل منتجات وتجار، وما تحتاجه بعد ذلك هو الحسابات والنقد الأجنبي والمدفوعات عبر الحدود، وبنية مصرفية خلفية قادرة على معالجة المعاملات الحقيقية.

الخبرة المصرفية التي جلبها الفريق، إلى جانب موارد النقد الأجنبي والشبكات الحالية لدى Saxo، مكنته من تلبية هذه الاحتياجات منذ البداية. لكسب ثقة العملاء المؤسسيين، يحتاج الأمر إلى من يستطيع شرح كيفية تدفق الأموال، ونظام قادر على ترك سجلات واضحة، وقادر أيضًا على معالجة الحالات الشاذة.

في عام 2018، استحوذ مستثمرون من بينهم EQT VIII وEQT Ventures مع الفريق المؤسس على Banking Circle. كشف الإعلان أن حجم المدفوعات السنوي كان نحو 60 مليار يورو.

بحلول فبراير 2020، عندما أعلنت الشركة رسميًا عن تفعيل الترخيص المصرفي ومقرها في لوكسمبورغ، بلغ حجم المدفوعات السنوي المعلن 130 مليار يورو. ذكر المؤسسون صراحة أن الوضع المصرفي يمكن أن يوسع خدمات الحسابات، ويساعد مؤسسات المدفوعات على تقديم وظائف مصرفية لعملائها.

عند الحصول على الترخيص المصرفي، كان لديها بالفعل مجموعة من العملاء المؤسسيين وأعمال مدفوعات مستمرة. لذلك اكتسب بناء البنك اتجاهًا محددًا: ما الأسواق التي سيدخلها العملاء بعد ذلك، وما الحسابات التي يحتاجونها، وما عمليات الدفع التي تستحق التعميق.

أثرت حدود الخدمة أيضًا على اكتساب العملاء. أكد Laust لاحقًا في مقابلة مع Euromoney على موقع البنك المرخص الذي لا ينافس عملاءه.

تستمر مؤسسات المدفوعات في إدارة علاماتها التجارية ومنتجاتها وعلاقاتها مع التجار، بينما يقدم البنك خدمات خلفية. هذا يضع أساسًا للتعاون، ويسمح لشركات المدفوعات المتنافسة بشراء الخدمات من البنك نفسه.

ثانيًا: علاقات Nuvei مع 146 بنكًا تُظهر الفرصة

في دراسة حالة Nuvei، ذُكر رقم 146 علاقة مصرفية. عندما بدأ التعاون بينهما في البداية، كان Banking Circle لا يزال مجرد مؤسسة مدفوعات.

مع توسع Nuvei، احتاجت الأموال القادمة من شبكات البطاقات وقنوات الدفع الأخرى إلى التجميع، واحتاجت مدفوعات التجار إلى الصرف، وكان على البنك تغطية المزيد من الأسواق والعملات. تولى Banking Circle احتياجات المدفوعات هذه، وواصل توسيع خدماته خلال نمو الأعمال.

هذا النوع من العملاء جذاب للغاية: يجلب حجم معاملات، ويستمر في توليد احتياجات مصرفية جديدة. لكن لمواصلة خدمتهم، يجب على البنك مواكبة وتيرة توسع العملاء.

عندما يدخل العميل سوقًا جديدًا، قد يحتاج إلى فتح حسابات، وربط أنظمة الدفع، ومعالجة التقارير والتسويات. إذا تمكن Banking Circle من دمج هذه المهام في عملياته الحالية، فسيوفر العميل جولة من التكامل المصرفي، ويكتسب البنك قدرة يمكنه بيعها لمؤسسات أخرى.

هذا أيضًا هو المبرر التجاري لاستمراره في الاستثمار في روابط المقاصة بعد الحصول على الترخيص.

تشمل مسيرة التطور التي كشفت عنها الشركة مقاصة اليورو، وSEPA Instant، والربط بالأنظمة المحلية في أسواق مثل الدنمارك. كما يظهر فرع لندن لبنك Banking Circle في قائمة المشاركين المباشرين في CHAPS التي ينشرها بنك إنجلترا. في الأنظمة التي يتمتع فيها بأهلية المشاركة المباشرة، يمكنه الآن إنجاز جزء من العمل الذي كان يُعالج سابقًا عبر بنك تجاري آخر. كما يمكن دمج حالة المدفوعات ومراكز المقاصة والتحقيق في الحالات الشاذة بشكل أوثق في سير العمل نفسه.

المزيد من السيطرة يجلب أيضًا المزيد من المسؤولية: يجب ترتيب أموال التسوية ذاتيًا، وتشغيل الأنظمة وفقًا للوائح، وتحمل المسؤولية عن نقص المراكز ومعالجة أوقات الذروة واستمرارية الأعمال. كل سوق إضافي يعني عمل صيانة طويل الأجل إضافي.

يمكن لمساره في أستراليا أن يوضح كيف تتعمق هذه الاستثمارات تدريجيًا.

بدأ Banking Circle عملياته المحلية عبر BC Payments Australia، وتعاون مع Australian Settlements Limited (ASL). بحلول أغسطس 2025، تطور التعاون إلى استحواذ. جلبت ASL المؤهلات المحلية كمؤسسة إيداع مرخصة (ADI)، وروابط أنظمة الدفع، والقدرة على التسوية المباشرة مع البنك المركزي الأسترالي، وخبرة في خدمة البنوك المحلية والاتحادات الائتمانية.

الدخول إلى السوق أولًا عبر الشركاء، ثم دمج القدرات المحلية في المنظومة. هذا يسمح له بالتوسع في اتجاهين في الوقت نفسه: إضافة خدمات أسترالية للعملاء الحاليين، وتقديم خدمات عبر الحدود للعملاء المحليين.

في العام نفسه، أعلن أيضًا عن إضافة الوصول إلى SIC بالفرنك السويسري وقدرات IBAN في ليختنشتاين. تستمر الشبكة في تقديم الخدمات وفقًا لترتيبات مختلفة حسب السوق، بالتوازي بين المقاصة المباشرة والبنوك المراسلة.

يجب أن يواكب رأس المال عملية البناء. كشف تقرير 2024 أن المساهمين المؤهلين التزموا بضخ رأس مال إضافي إذا انخفض إجمالي نسبة كفاية رأس المال عن 20%، ودعم البنك في تنفيذ خطة أعماله والامتثال لمتطلبات الرقابة الاحترازية.

بالنسبة للعملاء، ما يشترونه هو بوابة موحدة. أما بالنسبة للبنك، فعليه استكمال التراخيص والمقاصة والأموال والترتيبات التشغيلية في كل سوق. يعتمد جدوى الاستثمار على مقدار الأعمال التي يمكنه جذبها لاستخدام هذه القدرات باستمرار.

ثالثًا: التعاون يجب أن يدخل في العمليات اليومية لتتعمق علاقات العملاء

شراء الخدمات المصرفية يجب أن يعود في النهاية إلى كيفية عمل العميل يوميًا.

منصة المدفوعات السويسرية Payrexx تسوّي بشكل أساسي بالفرنك السويسري، وتتعامل أيضًا باليورو والجنيه الإسترليني والدولار الأمريكي، وتستلم الأموال من شركات استحواذ مختلفة وطرق دفع أخرى، ثم تصرفها للتجار.

تُظهر دراسة الحالة المنشورة أنها ركزت ترتيبات التسوية لأربع عملات لدى Banking Circle، ودمجت الحسابات ومدفوعات API والتقارير في عمليات الاستلام والصرف والتسوية، واستعدت أيضًا لدخول المنطقة الاقتصادية الأوروبية. بمجرد دخول الخدمات في هذه العمليات، يصبح تغيير البنك مشروعًا: قد تحتاج معلومات الحساب وتوجيه المدفوعات والواجهات والتقارير وترتيبات العمل الداخلية إلى تعديل.

هذا يمثل فرصة للبنك لمواصلة التعاون، ويرفع أيضًا من المتطلبات المفروضة عليه. سيقارن العملاء الأسعار والتغطية وكفاءة المدفوعات والقدرة على معالجة الحالات الشاذة. تؤثر تكاليف التكامل على قرارات الانتقال، بينما يحدد الأداء اليومي مقدار الأعمال التي يرغب العميل في الإبقاء عليها.

اختيار Marqeta يوفر زاوية مراقبة أخرى.

في عام 2025، استحوذت على TransactPay لتعزيز قدرات النقود الإلكترونية وإدارة المشاريع. وفي مايو من العام التالي، أعلنت عن شراكة مع Banking Circle لتوسيع خدمات الحسابات وحركة الأموال إلى 30 دولة أوروبية إضافية، ودمج الحسابات الافتراضية ومسارات دفع متعددة مع منتجات البطاقات.

بعد الاستحواذ على قدرات النقود الإلكترونية، لا يزال العملاء يشترون الخدمات المصرفية. أي الأجزاء يجب بناؤها ذاتيًا يعتمد على احتياجات المنتج وحجم الأعمال والاستثمار؛ أما الباقي فيمكن إسناده إلى بنك متخصص في خدمة المؤسسات.

الخدمات المصرفية بالوكالة (Agency Banking) تدفع هذا التقسيم إلى مستوى أبعد. يمكن للمؤسسات المؤهلة استخدام رموز BIC وIBAN الخاصة بها، والوصول غير المباشر إلى أنظمة الدفع باليورو والجنيه الإسترليني عبر Banking Circle. يحتفظ العميل بمعرفاته الخارجية، بينما تستخدم العمليات الخلفية ترتيبات المقاصة والتسوية لدى البنك.

عندما تنضم هذه المؤسسات إلى الشبكة في الوقت نفسه، تبدأ العلاقات بين العملاء في توليد قيمة. في الدليل العام لـ BC-NOW، يمكن رؤية قائمة مثل هذه:

المدفوعات والاستحواذ: كيانات محددة من Checkout وPaysafe وWorldpay

العملات المستقرة والبنية التحتية للمدفوعات: Circle وBridge وBVNK وPaxos Issuance Europe Oy

منصات تداول الأصول الرقمية: Binance وBitstamp Europe وBitvavo وCoinbase Ireland وOKCoin Europe

مؤسسات التداول والسيولة: B2C2 وLMAX Digital وWintermute

يسرد الدليل كيانات وعملات محددة، ويقتصر نطاق التعاون على ما تم الإفصاح عنه.

إذا كان الدافع والمستفيد يحتفظان بحسابات مقابلة لدى Banking Circle، يمكن تسوية الأموال بنفس العملة عبر تحويلات داخلية بين الحسابات. يوفر BC-NOW تسوية داخلية على مدار الساعة بين حسابات Banking Circle S.A. أما خارج الشبكة، فيجب اتباع ترتيبات الأنظمة المعنية والبنوك المراسلة.

في هذه القائمة، قد توجد بالفعل احتياجات تسوية متبادلة بين شركات المدفوعات ومنصات التداول ومؤسسات العملات المستقرة وصناع السوق. فقط عندما يجتمع الأطراف المقابلة الحقيقيون والحسابات والأموال المتاحة معًا، تزداد قيمة استخدام الشبكة.

لذلك، عند تقييم هذه الشبكة، بالإضافة إلى معرفة من انضم إليها، يجب النظر إلى نوع أنشطة الأموال التي تجلبها هذه المؤسسات، ومقدار الأرصدة المتاحة التي ترغب في الاحتفاظ بها، ومدى تكرار الاستخدام الفعلي.

رابعًا: بعد ربط الحسابات، تبدأ أعمال الأموال في النمو

في عام 2025، بلغ صافي رسوم المدفوعات لبنك Banking Circle نحو 58.38 مليون يورو، بزيادة سنوية تقارب 24.1%. تستمر أعمال المدفوعات في النمو، لكن في التقرير نفسه، ظهر مصدران أكبر للإيرادات: عمولات الأعمال الائتمانية وصافي دخل الفوائد.

صافي رسوم المدفوعات: 47.03 مليون يورو في 2024، و58.38 مليون يورو في 2025.

دخل عمولات الأعمال الائتمانية: 71.66 مليون يورو في 2024، و80.80 مليون يورو في 2025.

صافي دخل الفوائد: 80.47 مليون يورو في 2024، و91.29 مليون يورو في 2025.

صافي الإيرادات التشغيلية: 220.66 مليون يورو في 2024، و258.75 مليون يورو في 2025.

صافي الربح السنوي: 67.33 مليون يورو في 2024، و81.03 مليون يورو في 2025.

تستند البيانات إلى الكيان المصرفي Banking Circle S.A. وتشمل فروعه. صافي رسوم المدفوعات وصافي دخل الفوائد هما صافي الإيرادات المقابلة بعد خصم المصروفات؛ أما صافي الإيرادات التشغيلية وصافي الربح فهما بنود مجمعة.

بدأت الأعمال الائتمانية في عام 2023. بلغت العمولات في ذلك العام نحو 9.46 مليون يورو، والرصيد في نهاية العام نحو 1.241 مليار يورو؛ وفي عام 2024، ارتفعت العمولات إلى نحو 71.66 مليون يورو، وبلغ الرصيد في نهاية العام نحو 6.075 مليار يورو.

تتعامل هذه الأعمال مع احتياجات توزيع أموال العملاء. يعمل البنك كوكيل في الترتيبات الائتمانية ويكسب العمولات؛ وتُدرج الأموال ذات الصلة خارج الميزانية العمومية. حتى نهاية عام 2025، بلغ رصيد الأعمال الائتمانية نحو 5.376 مليار يورو، ويُعرض بشكل منفصل عن ذمم العملاء الدائنة داخل الميزانية البالغة نحو 4.262 مليار يورو.

تعرض وثيقة منتج عامة أحد هذه الترتيبات: يمكن للعملاء الحصول على تعرض للبنك المركزي، واستخدام هيكل صندوق مع ترتيبات عزل الإفلاس، والامتثال لمتطلبات التركيز الرقابية. وتنص الوثيقة أيضًا على أن الموعد النهائي لتعليمات الأموال هو الساعة 17:30 بتوقيت وسط أوروبا، وتصبح متاحة مرة أخرى في الساعة 7:00 من يوم العمل التالي.

تحتاج إدارة الخزانة إلى دمج هذه الشروط في خطط المدفوعات: مقدار الرصيد الذي يجب الاحتفاظ به للمدفوعات الفورية، والمقدار الذي يمكن تركيزه وفقًا للوائح، ومتى يلزم التعديل. هذا يسمح للبنك بمواصلة معالجة التحويلات بين الحسابات وتوزيع الأموال وإدارة النقد.

قاعدة العملاء تتوسع أيضًا. في عام 2024، من خلال الشراكة مع Fundcraft، يمكن لمديري الصناديق استخدام الحسابات المصرفية وقدرات المدفوعات عبر واجهة برمجة التطبيقات (API) لمنصة تشغيل الصناديق، كما تشمل الخدمة الحسابات الائتمانية. في عام 2025، أضاف البنك منتجات ائتمانية لصناديق أسواق النقد، وبلغ حجمها في نهاية العام نحو 427 مليون يورو؛ والمنتجات المدرجة على الموقع الإلكتروني بالتعاون مع BlackRock تستهدف العملاء المؤهلين.

لكن هناك مجموعة من التغيرات في الأعمال الائتمانية تستحق المتابعة: انخفض الرصيد في نهاية عام 2025 بنحو 11.5% على أساس سنوي، بينما نمت العمولات السنوية بنحو 12.8%.

رصيد نهاية العام هو مجرد نقطة زمنية، بينما تعكس العمولات أعمال العام بأكمله. لتفسير هذه التغيرات، نحتاج إلى معلومات عن متوسط الأرصدة وهيكل المنتجات وترتيبات الرسوم. الإفصاحات الحالية غير كافية لتحديد السبب المحدد، ولا يمكن قسمة العمولات على رصيد نهاية العام واعتبارها معدل رسوم سنوي فعلي. تحتاج الأعمال الائتمانية إلى مراقبة كيفية استخدام العملاء لخدمات الأموال؛ فالنظر إلى حجم نهاية العام فقط قد يغفل التغيرات التشغيلية.

الأموال داخل الميزانية العمومية تقابل آلية إيرادات أخرى. حتى نهاية عام 2025، بلغ إجمالي أصول البنك نحو 4.933 مليار يورو، منها النقد والأرصدة لدى البنوك المركزية، بالإضافة إلى سندات القطاع العام المقاسة بالقيمة العادلة مع إدراج التغيرات في الدخل الشامل الآخر، والتي تمثل مجتمعة نحو 84%. هذه الأصول تحافظ على السيولة وتدر فوائد في الوقت نفسه.

انخفض إجمالي دخل الفوائد السنوي من نحو 143 مليون يورو إلى 128 مليون يورو، لكن صافي دخل الفوائد ارتفع من نحو 80.47 مليون يورو إلى 91.29 مليون يورو، لأن مصروفات الفوائد انخفضت بوتيرة أسرع. تكلفة أموال العملاء وعوائد جانب الأصول تؤثران معًا على هذه الأعمال.

حتى هنا، يتضح أن مساحة الإيرادات التي يمكن أن تجلبها علاقات الحسابات أكبر: المدفوعات تولد رسومًا، وتوزيع الأموال يولد عمولات ائتمانية، وترتيبات الأموال داخل الميزانية تولد دخل فوائد. كما توضح حالة مديري الصناديق أن هذه الخدمات يمكنها جذب عملاء جدد بشكل مستقل. أما مقدار الربح الذي تساهم به كل الأعمال في النهاية، فيتطلب بيانات تكاليف القطاعات للحكم عليه.

خامسًا: من دخول وخروج العملات الورقية إلى طرفي العملات المستقرة

بالعودة إلى Kraken. حساب الإيداع المخصص الذي يوفره Banking Circle يُستخدم أيضًا لعمليات السحب المقابلة. هذا يُدخل الخدمات المصرفية في تدفق أموال مستخدمي منصة التداول. وتوضح Kraken أيضًا أن العملاء الذين لديهم حسابات شركات ولديهم حسابات يورو أو دولار لدى Banking Circle قد يحصلون على قنوات دفع فورية باليورو والدولار، مع ضرورة التحقق من الأهلية المحددة.

بالإضافة إلى إيداعات وسحوبات المستخدمين، تحتاج المؤسسات أيضًا إلى إدارة العملات الورقية. قد تظل لدى منصات التداول وصناع السوق احتياجات تمويل في عطلات نهاية الأسبوع؛ والتسويات التي يمكن إنجازها داخل البنك يمكنها استيعاب هذا النشاط.

في يونيو 2026، أعلنت FalconX عن دمج البنية التحتية المصرفية والمدفوعات لبنك Banking Circle، واستخدام BC-NOW لدعم تدفقات الأموال ذات الصلة، والربط بالبنية المحلية للدولار الأسترالي.

القدرات المحلية التي بُنيت سابقًا من خلال الشراكة والاستحواذ على ASL أصبح لها الآن مستخدمون جدد. تحتاج مؤسسات الأصول الرقمية أيضًا إلى تحصيل ودفع محلي وترتيب مراكز العملات الورقية. استثمار في المقاصة المحلية يمكنه الاستمرار في خدمة نوع آخر من العملاء.

عند طرف تحويل العملات الورقية إلى عملات مستقرة، خطا البنك خطوة أخرى إلى الأمام.

في أبريل 2026، أعلنت الشركة عن حصولها على ترخيص CASP، ودمج التحويل بين العملات الورقية وUSDC وUSDG وEURI في المنصة الأساسية. وبذلك يمكن ربط الحسابات المصرفية والمدفوعات بالعملات الورقية وتحويل العملات المستقرة على المنصة نفسها.

في سبتمبر، وسّع التعاون مع OSL ليجمع بين التسوية بالعملات الورقية وتحويل العملات المشفرة وإدارة السيولة. بالإضافة إلى أعمال اليورو الحالية، أضاف الإعلان دعم الدولار الأسترالي والجنيه الإسترليني ودولار هونغ كونغ والدولار السنغافوري والدولار الأمريكي.

بالنسبة لهذا النوع من العملاء، يحتاج البنك إلى معالجة سير عمل متواصل: استلام عملة، وإتمام التحويل المقابل، ثم تسليم الأموال إلى الطرف التالي. عدد العملات المدعومة ليس سوى جزء من المعادلة؛ فمدى توافق هيكل الحسابات ومسارات الدفع وأوقات توفر الأموال يؤثر على كفاءة العمل بأكمله.

عند طرف الإصدار، يمتلك Banking Circle عملته المستقرة الخاصة، ويخدم أيضًا جهات إصدار أخرى.

في أغسطس 2024، أصدر عملة اليورو المستقرة EURI، التي قُدمت في البداية عبر Binance، واستخدمت تقنية Fireblocks في عمليات السك والحرق. ينص المستند التعريفي على أن الأموال الأساسية محتفظ بها بشكل منفصل من قبل Banking Circle بصفته الائتمانية، ومعزولة عن أصول البنك الخاصة. ترتيبات الأموال الائتمانية التي أُنشئت سابقًا وجدت هنا استخدامًا ملموسًا.

في سبتمبر 2026، أطلقت AllUnity عملة الدولار المستقرة USDAU، حيث يوفر Banking Circle خدمات الاحتياطي والخدمات المصرفية للمعاملات. جهة إصدار USDAU هي AllUnity، بينما يتولى Banking Circle معالجة الاحتياطيات بالعملات الورقية ومعاملات الأموال ذات الصلة.

إصدار عملة خاصة يتطلب بناء قنوات توزيع وسيولة؛ أما خدمة جهات إصدار أخرى فيمكن أن تولد أعمالًا من احتياجاتهم للاحتياطيات والمدفوعات. وبإضافة دعم تحويل العملات المستقرة الأخرى، أصبح لديه نقاط دخول مصرفية بين مختلف العملات المستقرة وجهات الإصدار.

أدرج الموقع الإلكتروني بالفعل بورصات الأصول الرقمية وفرق التداول المؤسسي والتداول خارج البورصة (OTC) ومنصات Web3 وجهات إصدار العملات المستقرة كعملاء مستهدفين، بما يقابل احتياجات الحسابات والنقد الأجنبي وإدارة الأموال خلال اليوم والتسوية والخدمات المصرفية للاحتياطي.

وهكذا أصبحت العملات المشفرة خط أعمال يستخدم هذه القدرات المصرفية باستمرار: يمكن أن تكون نقطة الدخول هي الإيداع والسحب، ويمكن أن يمتد التعاون إلى التسوية المؤسسية وتحويل الأصول وخدمات جهات الإصدار. لم تفصح التقارير المالية العامة بعد بشكل منفصل عن الإيرادات أو الأرصدة أو أحجام المدفوعات التي يساهم بها هؤلاء العملاء؛ ويجب النظر إلى تغطية الأعمال وحصة الإيرادات بشكل منفصل.

ظهرت متطلبات جديدة أيضًا. المعاملات على السلسلة، والتحويلات الورقية داخل البنك، والمقاصة المحلية، وأوقات توفر الأموال الائتمانية، واسترداد العملات المستقرة، لكل منها شروط مختلفة. بعد أن أصبحت التحويلات داخل البنك أسرع، لا تزال كيفية الربط بين العملات والأموال، ومتى تتوفر الأموال الخارجية، تعتمد على ترتيبات محددة.

بالنسبة لإدارة الخزانة، عليها أن تقرر في الوقت نفسه التوزيع بين العملات الورقية المتاحة والعملات المستقرة والأموال الائتمانية. وكلما تعمقت الأعمال على مدار الساعة، زادت حاجة البنك إلى تجاوز سيولته واستعداده التشغيلي نطاق أيام العمل التقليدية.

سادسًا: المرحلة التالية تتطلب الصمود أمام استخدام العملاء اليومي

في هذا المسار من التطور، ظلت الموارد والعملاء والاستثمارات تتفاعل باستمرار.

جلبت Saxo الخبرة المصرفية والنقد الأجنبي والشبكات اللازمة للانطلاق؛ وجلب العملاء المؤسسيون أعمالًا مستمرة وطرحوا متطلبات خدمة جديدة؛ ثم أعاد البنك استثمار الموارد في التراخيص والمقاصة المحلية والتكنولوجيا وإدارة الأموال لتقديم قدرات جديدة لمزيد من العملاء. كما أظهرت حالات متعددة في العملات المشفرة كيف تدخل هذه القدرات في سيناريوهات أموال جديدة.

ومع ذلك، فإن القدرات التي يمكن بيعها بشكل متكرر يجب أن تجتاز اختبار العملاء مرارًا وتكرارًا.

المؤسسات الكبيرة بما يكفي يمكنها بناء جزء من العمليات بنفسها، ومقارنة الأسعار، وتوزيع مخاطر الأطراف المقابلة والمخاطر التشغيلية. بعد أن يضم Banking Circle عميلًا، عليه أن يواصل المنافسة على أعماله في أسواق ومنتجات مختلفة.

تكاليف الحفاظ على هذه الخدمات ستستمر أيضًا. حتى نهاية عام 2025، بلغ عدد موظفي الكيان المصرفي 805 موظفين، وبلغت مشاريع التطوير المرسملة الجديدة في ذلك العام نحو 42.05 مليون يورو. أنظمة المقاصة والواجهات والعمليات المصرفية وفرق المخاطر كلها تتطلب استثمارات طويلة الأجل.

خاصة بعد خدمة العملاء المؤسسيين، يجب أن يواكب فهم البنك للأموال في المراحل اللاحقة. يوضح الموقع الإلكتروني أن أرقام IBAN الافتراضية يمكن توزيعها من قبل العملاء المباشرين على مستخدمين في المراحل اللاحقة، ولا يصبح هؤلاء المستخدمون تلقائيًا عملاء مباشرين للبنك. كما أشارت دراسة هيئة الرقابة المصرفية الأوروبية (EBA) حول أرقام IBAN الافتراضية إلى مخاطر في تحديد هوية المستخدمين في المراحل اللاحقة وإمكانية تتبع المعاملات.

كلما زادت الحسابات والمؤسسات، زادت حاجة البنك إلى معرفة مصدر الأموال وسبب الدفع والجهة المستفيدة النهائية. كما زادت أعمال الأصول الرقمية من الربط بين التداول على السلسلة والمدفوعات الورقية. أي العملاء ومسارات الأموال يمكن دعمها على المدى الطويل سيؤثر على حجم الأعمال وجودتها.

في مايو 2026، أعلنت المجموعة تعيين Kush Saxena، الذي قاد سابقًا Getnet وشغل مناصب تنفيذية في Mastercard، رئيسًا تنفيذيًا للمجموعة، بينما انتقل Anders إلى منصب مستشار أول، كما أُعلن عن ترتيبات تسليم القيادة من الفريق المؤسس.

من مشروع داخل Saxo إلى هذه المرحلة، يحتاج البنك الآن إلى إثبات عدة أمور في الوقت نفسه: وجود مستخدمين في الأسواق الجديدة، واستعداد العملاء الحاليين لمواصلة تخصيص الأعمال، وقدرة خدمات الأموال الأكثر تعقيدًا على تحقيق عوائد تكفي لدعم الاستثمارات.

ما يراه مستخدمو Kraken لا يزال مجرد إيداع باليورو. أما العمليات الخلفية للبنك فعليها ضمان عمل تحديد الحسابات والمقاصة والأرصدة المتاحة وعمليات السحب اللاحقة وفقًا للمتطلبات.

مدفوعات تجار Nuvei، وتسويات FalconX المؤسسية، وترتيبات أموال جهات إصدار العملات المستقرة، يجب أن تُنجز مرة تلو الأخرى.

نما Banking Circle مع هذه الاحتياجات المستمرة. موقعه التالي يعتمد على مقدار المدفوعات والمراكز وترتيبات الأموال التي يرغب العملاء في وضعها هنا يوميًا.

البيانات حتى 27 أكتوبر 2026. حالات العملاء وأدلة الشبكات تخضع لنطاق الإفصاح الخاص بكل منها. تستند البيانات المالية إلى الكيان المصرفي Banking Circle S.A. وتشمل فروعه، وتختلف عن أساس المجموعة وأساس التوحيد الرقابي؛ ويستند تقييم آليات الأعمال والقدرة التنافسية إلى تحليل Payment201 للمعلومات العامة.

المصادر

Kraken، مزود تمويل Banking Circle، صفحة محدثة بتاريخ 2026-10-09، تم الوصول إليها في 2026-10-27. يمكن للمستخدمين المؤهلين في المنطقة الاقتصادية الأوروبية/المملكة المتحدة استخدام طرق الإيداع المقابلة والحصول على حساب مخصص باسمهم؛ وتتوافق تحويلات اليورو SEPA/SEPA Instant مع الفرع الألماني لبنك Banking Circle. يُستخدم حساب الإيداع هذا أيضًا لعمليات السحب المقابلة؛ وتوضح الصفحة أيضًا أن العملاء الذين لديهم حسابات شركات لدى Kraken وحسابات يورو أو دولار لدى Banking Circle قد يحصلون على قنوات فورية باليورو/الدولار، مع ضرورة التحقق من الأهلية. لا تفسر هذه المقالة معرف حساب الإيداع المخصص على أنه إقامة علاقة مصرفية تجزئة كاملة مباشرة بين المستخدم والبنك.

Banking Circle، دليل عملاء BC-Now، تم الوصول إليه في 2026-10-27. يسرد الدليل كيانات مؤسسية وعملات محددة؛ ولا توسع هذه المقالة الكيانات المدرجة لتشمل المجموعة بأكملها.

FinTech Futures، 2015-09-15، البنك غير البنكي؟، مقابلة Anders la Cour الأصلية.

Banking Circle/EQT، 2018-07-09، EQT تستحوذ على Saxo Payments Banking Circle. مبلغ 60 مليار يورو هو حجم المدفوعات السنوي وقت الإعلان.

Banking Circle، 2020-02-27، Banking Circle يحصل على ترخيص مصرفي. تستخدم هذه المقالة تاريخ الإعلان العام ولا تساويه بالتاريخ المحدد للموافقة الرقابية السابقة.

Euromoney، الرئيس التنفيذي لبنك Banking Circle Bertelsen حول كيفية إعادة بناء البنية التحتية المصرفية، مقابلة Laust Bertelsen الأصلية، تم الوصول إليها في 2026-10-27. حول موقع البنك المرخص الذي لا ينافس عملاءه في ذلك الوقت؛ لا يمتد هذا التصريح ليشمل جميع الشركات التابعة للمجموعة، ولا يدعي عدم التعديل في المستقبل.

Banking Circle، حالة عميل Nuvei، PDF الصفحات 1-2. يذكر النص الأصلي 146 علاقة مصرفية، ويشير إلى أن التعاون بدأ عندما كان Banking Circle لا يزال مؤسسة مدفوعات، وإلى احتياجات التجميع ومدفوعات التجار والتوسع في الأسواق.

Banking Circle، الشركة/المحطات الرئيسية، تم الوصول إليه في 2026-10-27. توضح الصفحة أيضًا أن الشبكة تقدم الخدمات عبر المقاصة المباشرة والبنوك المراسلة. تخلط الصفحة بين فترات مختلفة في بياناتها عن عدد العملاء ومعدلات النمو؛ ولا تحسب هذه المقالة النمو بناءً على ذلك.

بنك إنجلترا، المشاركون المباشرون في CHAPS، تم الوصول إليه في 2026-10-27؛ يشمل Banking Circle, S.A. (فرع لندن).

Banking Circle، 2025-08-04، إتمام الاستحواذ على Australian Settlements Limited. يُفهم إتمام الاستحواذ بشكل منفصل عن التكامل اللاحق وإطلاق المنتجات.

Banking Circle، 2025-06-02، الوصول إلى Swiss Interbank Clearing (SIC). الوصول إلى SIC لا يعني أن جميع مدفوعات الفرنك السويسري يمكن تسويتها فوريًا على مدار الساعة.

Banking Circle S.A.، البيانات المالية 2024، الصفحة الداخلية 5 حول بدء ونمو الأعمال الائتمانية، الصفحة 6 حول التزام المساهمين المؤهلين بدعم رأس المال، الصفحة 49 حول تفاصيل العمولات. نسبة 20% هي شرط التزام المساهمين المعلن، وليست الحد الأدنى القانوني الذي تعتمده هذه المقالة.

Banking Circle/Payrexx، مسار Payrexx نحو التسوية الأوروبية الشاملة، حالة عميل منشورة عام 2026، PDF الصفحات 1-2.

Marqeta، 2026-05-26، Marqeta توسع عروض الحسابات وحركة الأموال في أوروبا. تم التحقق منه من جانب العميل.

Banking Circle، صفحة منتج Agency Banking.

Banking Circle، صفحة منتج Payments، توضح أن BC-NOW يُستخدم للتسوية الداخلية على مدار الساعة بين حسابات Banking Circle S.A. تظل المدفوعات الخارجية خاضعة لقيود الأنظمة وترتيبات الخدمة والمواعيد النهائية المقابلة.

Banking Circle S.A.، البيانات المالية 2025، تاريخ تقرير المراجعة من EY 2026-03-31، تم تقديمه إلى Companies House البريطانية في 2026-06-25. تمت مطابقة البنود المالية في النص مع النسخة الأصلية الممسوحة ضوئيًا. وفقًا لترقيم الصفحات الداخلية للتقرير: نظرة عامة تشغيلية ص5؛ الميزانية العمومية ص17-18؛ قائمة الدخل ص19-20؛ السياسة المحاسبية للأعمال الائتمانية ص36؛ رسملة التطوير ص41؛ تفاصيل الفوائد والرسوم ص49؛ الموظفون ص50. يحتوي ملف PDF المقدم على 3 صفحات غلاف، لذا فإن أرقام الصفحات الفعلية في القارئ تزيد بمقدار 3 صفحات عن أرقام الصفحات الداخلية للتقرير. سيعد البنك بيانات مالية موحدة لعام 2025 بشكل منفصل؛ وتستشهد هذه المقالة ببيانات الكيان المصرفي ولا تخلطها مع أساس التوحيد الرقابي للمجموعة أو Moneyball BidCo.

Banking Circle، حلول ائتمانية آمنة وسهلة الوصول ومحسّنة، معلومات منتج عامة، تم الوصول إليها في 2026-10-27. توضح التعرض لمخاطر البنك المركزي، وترتيبات عزل الإفلاس، وتركيز FlexLiquidity، والموعد النهائي لتعليمات الأموال الساعة 17:30 بتوقيت وسط أوروبا، وتوفرها مرة أخرى في الساعة 7:00 من يوم العمل التالي. تصف هذه المقالة معلومات المنتج فقط، ولا تعتبر جميع الأصول الائتمانية منتجًا واحدًا؛ ولا تساوي جدولها الزمني بأوقات خدمة التسوية الداخلية BC-NOW.

Banking Circle/fundcraft، 2024-07-23، إعلان شراكة؛ يسرد استخدام الحسابات المصرفية والمدفوعات والحسابات الائتمانية عبر واجهة برمجة تطبيقات fundcraft. لا تعتبر جميع الأموال في المراحل اللاحقة تحت fundcraft عملاء مباشرين لبنك Banking Circle، ولا تستنتج من ذلك مساهمتها في العمولات الائتمانية.

Banking Circle، صفحة منتج صناديق أسواق النقد، تسرد التعاون مع BlackRock واستخدام البوابة وأهلية العملاء المحترفين/الأطراف المقابلة المؤهلة. الصناديق ليست ودائع مصرفية ولا تضمن رأس المال أو العوائد.

Banking Circle، 2026-06-10، FalconX توسع قدرات التسوية الورقية العالمية.

Banking Circle، 2026-04-27، خدمات تسوية العملات المستقرة، أعلنت الحصول على ترخيص CASP في 2026-04-15، ودعم USDC وUSDG وEURI.

Banking Circle/OSL، 2026-09-15، إعلان توسيع التعاون في العملات المستقرة والمدفوعات الورقية؛ العملات الأصلية EUR، وأضيفت AUD وGBP وHKD وSGD وUSD. يختلف نطاق العملات في إعلان التعاون هذا عن العملات المدرجة في دليل المشاركين في BC-NOW، ولا يُدمجان في التزام تغطية واحد.

Banking Circle، 2024-08-26، إعلان إصدار EURI. لا تستشهد هذه المقالة بادعاءات تصنيف السوق مثل "الأول".

المستند التعريفي لعملة اليورو المستقرة EURI، نسخة 2024-07-16، الأقسام B.3/D.9 حول الصفة الائتمانية والممتلكات الائتمانية المخصصة وترتيبات عزل الأصول. يُستخدم لشرح هيكل الإصدار في ذلك الوقت، ولا يعتبر الحدود الزمنية لعملية الاسترداد في النسخة التاريخية بمثابة اتفاقية مستوى خدمة عامة حالية.

Banking Circle، 2026-09-30، AllUnity USDAU الاحتياطي والخدمات المصرفية للمعاملات. جهة إصدار USDAU هي AllUnity، ويقدم Banking Circle الخدمات المصرفية ذات الصلة.

Banking Circle، البنية التحتية المصرفية لمؤسسات الأصول الرقمية، تم الوصول إليه في 2026-10-27. يسرد احتياجات الخدمات حسب بورصات الأصول الرقمية وجهات إصدار العملات المستقرة ومنصات Web3 والبنية التحتية وفرق التداول المؤسسي والتداول خارج البورصة؛ ويظهر دليل الصفحة أن المشاركين المدرجين علنًا فقط في BC-NOW هم من يظهرون في الدليل. لا تعتبر هذه المقالة القدرات المصرفية المدرجة من قبل البنك خدمات يستخدمها كل عميل.

شرح موقع Banking Circle حول توزيع أرقام IBAN الافتراضية في المراحل اللاحقة؛ EBA، 2024-05-24، تقرير أرقام IBAN الافتراضية والبيان الصحفي الرقابي؛ تقرير مخاطر غسل الأموال/تمويل الإرهاب الصادر عن EBA لعام 2025 §3.3. هذا نقاش حول المخاطر الهيكلية للقطاع، ولا يعني أن Banking Circle لديه مخالفات محددة معترف بها من قبل الجهات الرقابية.

مجموعة Banking Circle، 2026-05-18، إعلان تعيين Kush Saxena. يُميز بين الرئيس التنفيذي للمجموعة وإدارة البنك المرخص؛ وتصف هذه المقالة فقط التعيين وترتيبات التسليم المعلنة في ذلك الوقت.