تكتل "عدم الزيادة" عند والر يشكل "6 إلى 5"! العامل الحاسم في قرار الفيدرالي برفع الفائدة في سبتمبر هو في الواقع: باول؟
chaincatcherبقلم: لونغ يوي
مع بقاء أقل من أسبوعين على اجتماع الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة في 16 سبتمبر، أصبح نمط التصويت محل جدل كبير، ويشكل صمت باول أكبر غموض في السوق.
أشار جيم بيانكو، مؤسس بيانكو ريسيرش، على وسائل التواصل الاجتماعي إلى أنه بجانب لعبة البيانات الكلية، أصبح وضع التصويت عاملاً رئيسياً يؤثر على الاتجاه الحالي لسياسة الفيدرالي. وكتب:
لطالما اعتقدت أن مراقبة الفيدرالي الآن تعني عد الأصوات.
مع ميل محافظ الفيدرالي والر مؤخراً نحو الإبقاء على أسعار الفائدة، لخص بيانكو نمط التصويت الحالي على النحو التالي: 6 أصوات (للإبقاء) مقابل 5 أصوات (للرفع)، مع بقاء صوت واحد غير معروف—وهو الرئيس السابق باول (انتهت فترة رئاسة باول للفيدرالي في 15 مايو من هذا العام، ويستمر في الخدمة كمحافظ للفيدرالي).
إحصاء الأصوات الشخصي لبيانكو
باول: يتعمد البقاء بعيداً عن الأضواء، لكنه متغير رئيسي
أشار بيانكو إلى أن باول لم يدلِ بأي تصريحات علنية منذ المؤتمر الصحفي في مايو، "إنه يريد التلاشي من أعين الجمهور."
في رأي بيانكو، لهذه الاستراتيجية خلفيتها: الانتقادات المستمرة من ترامب للفيدرالي أثارت مخاوف اللجنة بشأن استقلاليتها، مما دفع أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) إلى التحول تدريجياً نحو ترسيخ مواقفهم بشكل أوضح من خلال التصريحات العلنية.
لكن صمت باول خلق الآن حالة من عدم اليقين. كتب بيانكو:
إذا صوت الجميع وفقاً للتصريحات العلنية، يصبح صوت باول حاسماً.
احتمالية رفع الفائدة: في الواقع 50/50
استنتاج بيانكو مباشر وواضح:
لهذا السبب، مع بقاء أقل من أسبوعين على الاجتماع، فإن احتمال رفع الفائدة هو في الواقع 50/50.
في 30 أغسطس، كان قد توقع سابقاً أن نتيجة التصويت في 16 سبتمبر ستكون 7 إلى 5، لكن الاتجاه لا يزال غير مؤكد—"لا أعرف فقط إن كانت 7 إلى 5 لصالح الرفع أم 7 إلى 5 لصالح الإبقاء."
حالياً، مع ميل والر نحو معسكر الإبقاء، يتقدم جانب الإبقاء مؤقتاً 6 إلى 5، لكن صوت باول لا يزال قادراً على كسر التعادل، مما يترك النتيجة النهائية غير محسومة.
يعتقد بيانكو أن ضغط ترامب المستمر على الفيدرالي هو خلفية مهمة لفهم التباين الحالي في التصويت.
وذكر أنه بسبب المخاوف بشأن الاستقلالية تحديداً، بدأ أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يفضلون توضيح مواقفهم من خلال التصريحات العلنية بدلاً من الاعتماد على المناقشات الداخلية للوصول إلى توافق. وهذا يسمح للعالم الخارجي بتتبع اتجاه السياسة بشكل واضح نسبياً من خلال "عد الأصوات".
منذ عام 1936، لم تكن هناك نتيجة تصويت 6-6. أقرب الحالات كانت 6-5 في أعوام 1963 و1964 و1973. لا يحتوي قانون الفيدرالي الأمريكي على أحكام للتعادل. وكتب:
من باب التخمين، هذا يعني الإبقاء على الوضع الراهن، حيث لم يتم التوصل إلى اتفاق، وسيواصل الفيدرالي الحفاظ على استقرار سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. بالطبع، يمكنهم الاتفاق على إجراء تصويت ثانٍ (أو ثالث) حتى يتم كسر التعادل.
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.