أبرز أحداث الأسبوع في BTCC (25-31 أغسطس): تحول وارش المتشدد يعيد تسعير مسار رفع أسعار الفائدة مع خسارة البيتكوين لمستوى 80 ألف دولار

شهد الأسبوع الأخير من أغسطس تحولًا نموذجيًا من توسع الشهية للمخاطرة إلى انعكاس حاد في توقعات السياسة النقدية. في بداية الأسبوع، استمرت "صفقة خفض قيمة العملة" التي تغذيها عمليات إعادة الشراء الموسعة للديون طويلة الأجل من وزارة الخزانة الأمريكية في اكتساب الزخم. اخترق البيتكوين مستوى 80,000 دولار، بينما تقدمت العملات البديلة الرئيسية بما في ذلك SOL وXRP وETH بالتزامن. كما أعادت أرباح Nvidia الأقوى من المتوقع إشعال صفقة الذكاء الاصطناعي، مما دعم الأسهم الأمريكية وأسهم أشباه الموصلات الآسيوية.

ومع ذلك، بحلول يوم الجمعة، قدم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أوضح إشارة تشددية له منذ توليه المنصب في ندوة جاكسون هول. قفزت الاحتمالات الضمنية في السوق لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر من حوالي 35% إلى ما يقرب من 60%، مما دفع الدولار وعوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل للارتفاع بينما تراجعت البيتكوين والذهب وأسهم التكنولوجيا معًا.

بالنظر إلى الأسبوع الأول من سبتمبر، سيوفر تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر أغسطس أول اختبار رئيسي للبيانات بعد خطاب وارش المتشدد. يضع استطلاع رويترز حاليًا نمو الوظائف المتوقع عند حوالي 45,000 وظيفة. قد يؤدي استمرار ضعف التوظيف إلى خفض توقعات رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، بينما قد تسمح بيانات العمل والتضخم المرنة لصفقة رفع أسعار الفائدة في سبتمبر بالبقاء كمحرك مهيمن للدولار وسندات الخزانة والأصول العالمية عالية المخاطر.

أبرز النقاط

1. وارش يتحول للتشدد في جاكسون هول، واحتمالات رفع أسعار الفائدة في سبتمبر تقترب من 60%

في 28 أغسطس، ألقى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أول خطاب رئيسي له في ندوة جاكسون هول للبنوك المركزية منذ توليه المنصب. وقال إن الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى أن يكون واثقًا من أن التضخم الأساسي يعود إلى هدف 2% "بوضوح وبوتيرة سريعة بما يكفي"، وإلا فإن صانعي السياسة سيظل لديهم "عمل يتعين القيام به".

كما قال وارش إن هناك القليل من الأدلة على أن الظروف المالية الحالية تعكس موقفًا نقديًا تقييديًا ذا مغزى، وأوضح أن استقرار الأسعار يجب أن يظل التركيز الأساسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في هذه المرحلة.

فسرت الأسواق الخطاب بسرعة على أنه تحول تشددي. أظهرت بيانات CME أن احتمال رفع أسعار الفائدة في سبتمبر ارتفع من 35.4% في اليوم السابق إلى حوالي 55.7%. ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل عامين بنحو 13 نقطة أساس إلى 4.36%، وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.61%، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 0.52%، وانخفض البيتكوين بأكثر من 3% في مرحلة ما.

تعليق: شكلت تصريحات وارش في جاكسون هول محاولة متجددة لتعزيز مصداقية الاحتياطي الفيدرالي في مكافحة التضخم. أشارت تعليقاته إلى أن الظروف الحالية قد تبرر زيادة واحدة إضافية على الأقل في أسعار الفائدة، بينما أعاد أيضًا التأكيد صراحة على أسعار الفائدة كأداة رئيسية للاحتياطي الفيدرالي لمعالجة التضخم.

لم يلتزم وارش بخطوة في سبتمبر. ومع ذلك، كانت رسالته واضحة بأن البيانات المتاحة حتى الآن ليست كافية لإزالة زيادة أخرى من الاعتبار، مما يزيد من حساسية السوق لتقارير التوظيف والتضخم القادمة.

قراءات موصى بها:
خطاب وارش الأخير: في زماننا
مع صدور بيانات التضخم، هل يستطيع وارش البقاء على الحياد؟
رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش يظهر لأول مرة في جاكسون هول: اختبار ثلاثي للتضخم والديون طويلة الأجل والاستقلالية

2. البيتكوين يخترق 80 ألف دولار ثم يفشل في الحفاظ عليه

تحرك البيتكوين لفترة وجيزة فوق 80,000 دولار الأسبوع الماضي، ووصل إلى حوالي 81,265 دولارًا في 25 أغسطس قبل أن يفشل مرارًا في ترسيخ موطئ قدم ثابت فوق العتبة النفسية. في 28 أغسطس، لامس البيتكوين 81,455 دولارًا خلال اليوم، وهو أعلى مستوى له منذ مايو، قبل أن ينعكس بسرعة بعد خطاب وارش وينخفض لفترة وجيزة إلى ما دون 78,000 دولار.

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة ثمانية أيام تداول متتالية من التدفقات الصافية الداخلة، واستوعبت حوالي 2.8 مليار دولار خلال الفترة، بينما تجاوز إجمالي التدفقات الصافية لشهر أغسطس 3 مليارات دولار. ومع ذلك، أصبح الضغط الفني واضحًا بشكل متزايد. تطور نطاق 80,000-82,000 دولار إلى منطقة عرض كثيفة، بينما لا يزال أعلى مستوى في مايو بالقرب من 82,800 دولار غير مخترق.

الزوج المرتبط: BTCUSDT

تعليق: قالت QCP Capital إن جزءًا من الارتفاع الأخير كان لا يزال مدفوعًا بتغطية المراكز المدينة بدلاً من أن يكون بالكامل من مراكز شراء جديدة بالرافعة المالية، مع مصدر الطلب الأكثر ديمومة القادم من شراء صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. وفي الوقت نفسه، ترى LMAX Group أن حوالي 82,820 دولارًا هو مستوى تأكيد مهم لفتح المرحلة الصاعدة التالية. يمكن أن يساعد هذا المستوى في تحديد ما إذا كانت الحركة ستتطور إلى ما هو أبعد من ضغط المراكز المدينة وارتفاع مدفوع بالسيولة إلى اتجاه أوسع.

قراءات موصى بها:
صناديق البيتكوين الفورية تسجل ثمانية أيام متتالية من التدفقات الداخلة - فلماذا لا يستطيع البيتكوين الحفاظ على 80 ألف دولار؟
تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة ترتفع بينما يواجه البيتكوين اختبار سبتمبر
عمليات إعادة الشراء من وزارة الخزانة الأمريكية، وليس أخبار العملات المشفرة فقط، هي التي تقود ارتفاع البيتكوين في أغسطس

3. Nvidia تتجاوز التوقعات مرة أخرى

أعلنت Nvidia عن أحدث نتائجها في 26 أغسطس، حيث بلغت إيرادات الربع الثاني 96.22 مليار دولار، أي أكثر من الضعف مقارنة بالعام السابق ومتجاوزة تقديرات الإجماع البالغة 92.17 مليار دولار. بلغت إيرادات مراكز البيانات 89 مليار دولار، وهي أيضًا أعلى من التوقعات، بينما وصلت ربحية السهم المعدلة إلى 2.22 دولار مقابل توقعات السوق البالغة 2.10 دولار.

توقعت Nvidia إيرادات الربع الثالث بقيمة 108 مليارات دولار، بزيادة أو نقصان 2%، وتوقعت نموًا في الإيرادات بنحو 70% للسنة المالية المنتهية في يناير 2028، وهو أعلى بكثير من تقديرات المحللين السابقة البالغة حوالي 44%. ارتفعت أسهم Nvidia بعد الإعلان، مما رفع شركات صناعة الرقائق وقطاع الذكاء الاصطناعي الأوسع.

الأزواج المرتبطة: NVDAUSDT, AMDUSDT, MUUSDT

تعليق: جادلت رويترز بأن الرسالة الأكثر أهمية من التقرير كانت إجابته المؤقتة على أحد أكبر أسئلة وول ستريت في الأشهر الأخيرة: هل يقترب الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي من الذروة أم لا يزال في مرحلة توسع.

من خلال تقديم توقعات نمو طويلة الأجل بنسبة 70%، كانت Nvidia تشير فعليًا إلى أن الطلب على قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي لم يبلغ ذروته بعد على الرغم من التزامات الإنفاق الرأسمالي غير العادية التي تعهدت بها أكبر شركات التكنولوجيا في العالم.

لا تزال المخاطر قائمة. قالت Nvidia إن نقص الذاكرة والمكونات الأخرى سيستمر في تقييد العرض، بينما قد ينخفض هامش الربح الإجمالي إلى حوالي 71%-72%. كما تظل الإيرادات من سوق مراكز البيانات في الصين مستبعدة من التوجيهات الحالية للشركة.

قراءات موصى بها:
Nvidia تتجاوز توقعات الأرباح - هل تستطيع إبقاء السوق الصاعدة للذكاء الاصطناعي حية؟
"الحوسبة هي الإيرادات": تفكيك الارتفاع والمخاطر في أحدث أرباح Nvidia
خيال وول ستريت لا يستطيع مواكبة سرعة Nvidia
تحليل أرباح Nvidia: لماذا يهم Rubin والهوامش والطلب على الذكاء الاصطناعي لسهم NVDA

4. هل يقترب موسم العملات البديلة؟ SOL وDOGE وENA ترتفع بقوة

مع اقتراب البيتكوين من 80,000 دولار، بدأ رأس المال في التحول بشكل أكثر وضوحًا إلى العملات البديلة الرئيسية. في الأسبوع حتى 28 أغسطس، ارتفعت SOL بنحو 20%، وارتفعت ETH وXRP بنحو 11% لكل منهما، وصعدت DOGE بنحو 16%، وتقدمت HYPE بنحو 12%. كانت ENA هي الأبرز، حيث حققت مكاسب بنحو 45% خلال الأسبوع.

كما استعادت SOL مستوى 100 دولار حيث قام المتداولون بتسعير التوقعات حول إصلاحات حوكمة Solana التي قد تقلل من إصدار الرموز الجديدة وتزيد من حجم حرق الرموز.

في أقوى مراحل الارتفاع، تفوقت العديد من العملات البديلة بشكل كبير على البيتكوين. اقترب مكسب SOL لسبعة أيام في مرحلة ما من 35%، وارتفعت ETH بنحو 32%، وحققت XRP مكاسب لفترة وجيزة بأكثر من 50%، مما أظهر سلوك اللحاق النموذجي للأصول عالية بيتا.

الأزواج المرتبطة: ETHUSDT, SOLUSDT, XRPUSDT, DOGEUSDT, ENAUSDT, HYPEUSDT

تعليق: تدعم البيانات الحالية الاستنتاج بأن التحول إلى العملات البديلة جارٍ بالفعل، لكنها تظل غير كافية لتأكيد موسم عملات بديلة كامل. تُظهر بيانات سوق CoinDesk توسعًا واضحًا في تدفقات رأس المال، ومع ذلك يظل البيتكوين نفسه قويًا، بينما يستمر الجزء الأكبر من رأس المال المؤسسي الجديد في دخول السوق من خلال صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين والإيثريوم.

ميزة أخرى ملحوظة لهذا الارتفاع هي أن العملات البديلة لا ترتفع بشكل عشوائي. تزامنت مكاسب ENA مع عمليات إعادة شراء إيرادات البروتوكول وتعديلات على فتح رأس المال الاستثماري، بينما تم دعم SOL بمحفزات الحوكمة وجانب العرض. يشير هذا إلى أن السوق يكافئ بشكل متزايد المشاريع ذات السرديات الأساسية المميزة.

قراءات موصى بها:
SOL تقفز بنحو 47% في شهر: ما الذي يقود الارتداد القوي؟
حجم التداول يقفز 10 أضعاف في شهر - من يقود ارتفاع UNI؟
ENA ترتفع بأكثر من 130% في 10 أيام: توقف فتح رأس المال الاستثماري مع توجيه 95% من إيرادات البروتوكول لإعادة الشراء
LIT تواصل تسجيل مستويات قياسية - ما الذي أتقنته Lighter؟

5. بيسنت يواصل دعم سندات الخزانة بينما تناقش وول ستريت "استقرار السوق" مقابل "القمع المالي"

واصل وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت هذا الأسبوع الدفاع عن برنامج إعادة الشراء الموسع للديون طويلة الأجل التابع لوزارة الخزانة. كانت الوزارة قد قررت سابقًا مضاعفة حجم عمليات إعادة الشراء الفردية لسندات الخزانة لأجل 10 إلى 30 عامًا إلى 4 مليارات دولار على الأقل، مع جدولة التنفيذ ليبدأ في 10 سبتمبر.

كما أكد بيسنت أن وزارة الخزانة لن تقلل من الإصدار العادي للديون طويلة الأجل نتيجة لذلك، وأن خطط المزادات الحالية ستستمر.

في مقابلة مع رويترز في 30 أغسطس، رفض بيسنت مرة أخرى فكرة أن سوق سندات الخزانة في أزمة، مجادلًا بأن السندات الحكومية الأمريكية واصلت الأداء بقوة مقارنة بنظيراتها العالمية هذا العام. لا يزال عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات حوالي 4.7%، بينما لا يزال عائد 30 عامًا فوق 5%.

تعليق: محاولة بيسنت لوضع أرضية تحت سوق سندات الخزانة تدخل مرحلة ثانية. كانت المرحلة الأولى تتعلق بمعالجة ضغوط السيولة والذعر قصير الأجل. الاختبار التالي هو ما إذا كانت عمليات إعادة الشراء يمكن أن تحتوي بشكل مستدام على تكاليف تمويل الحكومة الأمريكية بينما يظل العجز المالي مرتفعًا.

يؤكد بيسنت أن عمليات إعادة شراء سندات الخزانة هي أداة لاستقرار السوق مصممة لمعالجة ضعف السيولة في أغسطس، وليست شكلاً من أشكال التحكم في العائد. هذا الرأي لم يحظ بقبول عالمي. وصفت Citadel Securities الجهود الرامية إلى خفض تكاليف الاقتراض طويلة الأجل بأنها تحمل سمات "القمع المالي"، مجادلة بأن مثل هذه الإجراءات قد تخفض أسعار السوق مؤقتًا لكنها لا تستطيع حل المشكلات الهيكلية مثل الدين الوطني البالغ حوالي 40 تريليون دولار والعجز المالي المستمر.

قراءات موصى بها:
بيسنت يتحرك لدعم سندات الخزانة، لكن معلمه السابق يصفها بأنها "خطأ"
بيسنت وسندات الخزانة الأمريكية والبيتكوين
هل تدخل دورة الديون العالمية عصر "محو الديون من العدم"؟
وول ستريت تتساءل: ما هي خطوة بيسنت التالية "لإنقاذ" سندات الخزانة؟

مواضيع ساخنة أخرى

Hyperliquid تطلق خطة إعادة شراء AQAv2 مع اقتراب HYPE من أعلى مستوى لها على الإطلاق
ودائع Aave V4 تقفز 30% في أسبوع واحد إلى مستوى قياسي يبلغ 806 مليون دولار
تحقيق رويترز: حملة زوكربيرج "الذكاء الاصطناعي في كل مكان" تواجه مشكلة مع أزمة الكود التي تجبر على وقف خطة التسريح
OpenAI وAnthropic توقعان رسالة مشتركة تحذر من هجمات إلكترونية واسعة النطاق بالذكاء الاصطناعي وشيكة
تقرير: مشاريع ترامب للعملات المشفرة كلفت المستثمرين 4.7 مليار دولار
إيران تعد الظروف لإعادة فتح مضيق هرمز بالكامل، مع إنهاء حرب الشرق الأوسط كأهم مطالبها
حجم تداول العملات المشفرة في روسيا قد يصل إلى 46 مليار دولار في عامها الأول
مسؤولون أمريكيون يشيرون قبل قمة العشرين: بيسنت قد يحذر الدول من دعم عقوبات إيران أو المخاطرة بفقدان الوصول إلى التسوية بالدولار

أبحاث مؤسسية وأصوات بارزة واستراتيجيات تداول: قراءات موصى بها هذا الأسبوع

التمويل اللامركزي لم يُبنَ من أجلك - لقد بُني من أجل الذكاء الاصطناعي
Grayscale: ارتباط البيتكوين بالذهب يتجاوز 50% مع عودة مخاوف الديون
CZ يجيب على 15 سؤالاً في هونغ كونغ: Binance ودورة Web3 ونصائح لرواد الأعمال الشباب
مسؤول تنفيذي في Strive: إعادة التفكير في دولاب سعر البيتكوين
OpenAI تصدر أول تقرير كامل عن هجمات وكلاء الذكاء الاصطناعي ضد Hugging Face
مقابلة توم لي: أربعة محفزات تدفع ETH للارتفاع هذا العام
UBS: مخزونات موزعي MLCC تنخفض إلى مستوى جديد مع ارتفاع أسعار الوحدات مرة أخرى
بيل جيتس يحذر في مقال طويل: عصر اضطراب الذكاء الاصطناعي قد وصل - هذه المرة مختلفة حقًا
IOSG: سندات الخزانة والذكاء الاصطناعي والتضخم لا يمكن أن تفوز جميعًا - على أي جانب يراهن البيتكوين؟

أحدث العروض الترويجية

تواصل BTCC حملتها "أول تداول نسخ، تعويض الخسائر"، مما يوفر حماية إضافية للمستخدمين الذين يقومون بأول تداول نسخ لهم.

انضم إلى الحملة