從 Cantor 到 Securitize，幣圈買下華盛頓

上週，《金融時報》傳出重磅消息，華爾街老牌金融巨頭 Cantor Fitzgerald 正聯手軟銀、Tether 和 Bitfinex，醞釀組建一個規模超過 30 億美元的比特幣投資聯盟。 值得注意的是，這家金融巨頭的掌舵人布蘭登·盧特尼克正是美國商務部長霍華德·盧特尼克之子。 在特朗普政府力推數字貨幣友好政策的背景下，這次組建的投資聯盟給了市場對政商關係不少的想像空間。

Tether 幕後手，亦政亦商的 Cantor

Cantor Fitzgerald，這家成立於 1945 年的華爾街老牌金融公司，以政府證券交易、投資銀行服務和債券經紀聞名。 作為美國財政部 24 家主要交易商之一，Cantor 直接參與國債發行和交易，與美聯儲和財政部保持密切業務往來。 公司業務覆蓋全球 20 多個國家，擁有超過 12,500 名員工。

但真正讓 Cantor 出圈的，它是和 Tether 的關係。 對於位於曼哈頓中城的中型投資銀行 Cantor 來說，Tether 已成為油水最多的客戶，它是 Tether 美元儲備的主要託管機構，負責管理其 99% 的美國國債儲備，規模高達數百億美元。

Cantor 與 TETHer 的關係對雙方來說都有利可圖。 Tether 曾經難以盈利，但現在從其在 Cantor 持有的政府債務中每年賺取數十億美元的利息。 據福布斯披露，Cantor 不僅提供高安全性託管，還利用債券市場專長，協助 Tether 將高風險商業票據轉換為低風險美國國債，顯著降低系統性風險。 一位知情人士透露，Cantor 為 Tether 購買了期限 3-6 個月的短期國債，確保高流動性，並通過動態資產管理系統調整國債與現金比例，2023 年為 Tether 創下約 20 億美元利息收入，佔其當年 56 億美元利潤的近三分之一。

促成這兩家公司合作的核心人物之一，就是霍華德·盧特尼克。 這位 63 歲的億萬富翁，是 Cantor 的前首席執行官，他使自己的銀行成為 Tether 系統的主心骨。 他在 2020 年聯邦監管機構使銀行更容易持有數字資產的決定後，尋找進入加密貨幣行業的方式時，了解到了 Tether。 Cantor管理Tether 高達 390 億美元的美國國債組合，使其成為 Tether 穩定幣 USDT 的美元資產託管方。 目前，Tether 代幣的市值超過 1300 億美元，Cantor 持有支持這些代幣的大部分美國國債。

Cantor 前 CEO 霍華德·盧特尼克

這兩家公司的關聯要追溯到2021 年。 當時 Tether 已經發行了超過 500 億枚代幣，但外界始終質疑其是否真的擁有等值的 500 億美元儲備金。 同年 2 月，該公司所有者同意向紐約州總檢察長支付 1850 萬美元罰款，以了結關於其儲備金存在虛假陳述的指控。 由於多家美國銀行拒絕處理該公司交易，加之美國主要監管機構擔心 Tether 可能在銀行擠兌中崩盤，公司一度陷入危機。 關鍵時刻，霍華德出手為 Tether 提供了擔保。 據知情人士透露，作為回報，Tether 向 Cantor 支付了數千萬美元，而 Cantor 由此獲得了 Tether 的少數股權。

Tether 此前將大部分資金存放在巴哈馬銀行的賬戶中，並將部分儲備金投資於中國商業票據等風險資產以獲取收益。 這種運作模式使其高度依賴巴哈馬銀行代為對接美國銀行的能力。 然而，當 2021 年 10 月 Tether 因儲備金虛假陳述問題，向美國商品期貨交易委員會支付 4100 萬美元罰款後，這一渠道受到了嚴重威脅。

在獲取充分證據證實 Tether 確實持有全部儲備金後，霍華德提出了解決方案。 作為美國國債的主要交易商，Cantor 能夠便捷地獲取大量安全的美國國債資產。 他承諾，只要 Tether 將其持有的資產轉換為美國國庫券，Cantor 就願意成為其客戶。

而 Tether 這邊與霍華德接洽的，是首席財務官兼最大股東德瓦西尼。 據華爾街日報稱，他們之間的來往十分神秘，霍華德「只讓極個別員工知道 Cantor 與 Tether 有聯繫，僅限於幾位頂級高管」，他經常親自處理與德瓦西尼的這層關係，並乘坐私人飛機與德瓦西尼會面。

這位曾涉足塑料交易的意大利企業家被認為是 Tether 的「影子掌舵人」。 德瓦西尼曾表示，Cantor 的託管服務使公司能「更高效地滿足監管對流動性和穩定性的要求」，認為「霍華德將利用他的政治影響力來試圖消除對 Tether 的威脅。」而霍華德也是非常重視和 Tether 的合作，在去年達成的投資協議中，霍華德罕見地親自掛帥上場談判，使得 Cantor 獲得了 Tether 估值高達 6 億美元約 5% 的股權。

霍華德作為老爹，也在為下一代的關係網鋪路。 此次的比特幣投資聯盟由霍華德的兒子佈蘭登操刀，計劃整合 Tether 的 15 億美元比特幣、軟銀的 9 億美元以及 Bitfinex 的 6 億美元資金。 這個模式很容易讓人想起 MicroStrategy（現更名為 Strategy）這家通過大舉囤積比特幣實現市值飆升至 910 億美元的公司。

有意思的是，布蘭登早年曾在 Tether 有過一段實習的經歷，而且正是布蘭登幫助將 Tether 介紹給了右翼視頻平台 Rumble Inc.。 據彭博社報導，Cantor 促成了 Tether 在右翼視頻網站 Rumble Inc. 的 7.75 億美元投資。 當這筆交易宣佈時，Rumble 的股價上漲了 81%，Cantor 在 Rumble 的股份價值增加了 5400 萬美元。

布蘭登·盧特尼克（左一）；霍華德·盧特尼克（左二）

今年 2 月，霍華德以 51 比 45 的票數險勝，獲得商務部長任命。 這位前 Cantor CEO 在公開場合多次為 Tether 站台：「我持有他們的國債，他們也有很多國債。我是 Tether 的忠實粉絲」，並且強調穩定幣對美國經濟的貢獻。

雖然當霍華德被任命為商務部官員時，他表示將辭去自己在金融公司中的職位，並「打算出售對這些公司的股份，以遵守美國政府的道德規範。」不過，反對的聲音一直存在。 參議院伊麗莎白·沃倫表示反對：「我對霍華德·盧特尼克過去與一家受制裁實體有聯繫的公司（即 Tether）合作深感擔憂，商務部長應該為美國的利益而戰——而不是他個人的利益或那些行為損害我們國家安全的昔日客戶。」

現在看看來，霍華德確實如他本人承諾所言，辭去了在 Cantor 的職位規避和 Tether 產生直接關聯。 只不過，這根接力棒被早早安排好，交接到了布蘭登手中。

從商務部到 SEC，幣圈和特朗普政府的「手足情」

類似於 Cantor 和 Tether 這種組合的並不是個例。 世界上最大的資管公司貝萊德在 2024 年成立的 BUIDL fund，今年以超過 25 億的資管規模成為 RWA 賽道的翹楚。 而 BUIDL 的指定託管方，是一家名為 Securitize 的公司。 與 Cantor 的傳統金融背景不同，Securitize 是一家成立於 2017 年的加密公司，專注於區塊鏈技術和數字資產證券化。

為什麼貝萊德會突然投資一個加密公司？ 這可能與 Securitize 的關係網脫不開干係。 如果單看 Securitize 管理層，可能不會有人以為這是一家加密公司，而是華爾街高管雲集的傳統金融新貴。 但不要把視線只局限在華爾街，如果看看華盛頓，還會發現，Securitize 在 2021 年聘請了前 SEC 交易與市場部門的主任 Brett Redfearn，至今擔任首席執行官的高級戰略顧問兼顧問委員會主席。

和 SEC 的關係可不僅如此，Securitize 還和剛剛上任的 SEC 主席 Paul Atkins 與 Securitize 關係十分密切。 Paul Atkins 早在 2019 年就加入 Securitize，曾在顧問委員會擔任委員和董事會成員，並持有最多 50 萬美元的看漲期權，今年 2 月才剛剛卸任。 巧合的是，同樣也是 2019 年，Securitize 成為了 SEC 註冊的經紀交易商和 SEC 監管的另類交易系統（ATS）運營商。

就在特朗普宣布提名 Atkins 為下一屆 SEC 主席時，Securitize 的 CEO Carlos Domingo 專門在領英上道賀：「我們對這項任命感到無比欣喜；雖然我們失去了一位優秀的顧問，但同時也迎來了一位出色的 SEC 新主席。」同時，Securitize 官方領英賬號也製作了專屬賀圖。

不只是 SEC，Carlos Domingo 似乎與白宮「加密沙皇」David Sacks 也相處融洽。 雖然 David Sacks 沒有與 Securitiz 直接的業務往來，但 Domingo 不僅受邀參加了今年 2 月在華盛頓舉辦的「Crypto Ball」，和 Sacks「再次見面」，還在會後專門髮長文回顧 Sacks 早期關於代幣化和 RWA 的觀點。

「政治套現」的最佳渠道？

說起政治影響力綁定個人品牌在幣圈搞營銷，你第一個想到的會是誰？ 雖說 2021 年的時候，特朗普還在福克斯商業頻道稱比特幣為「騙局」，但 3 年之後，特朗普家族支持的 DeFi 項目 WLFI，在 2024 年 10 月以 15 億美元估值高調出現在大眾視野。 特朗普本人擔任「首席加密倡導者」，其子巴倫·特朗普為「DeFi 願景家」，埃里克·特朗普和唐納德·特朗普 Jr. 也積極推廣該項目。 2025 年 3 月，WLFI 推出了自己的穩定幣 USD1，運行在以太坊和幣安區塊鏈上，與 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 展開競爭。

WLFI 的資金來源和投資組合是外界關注的焦點。 WLFI 通過兩次代幣銷售籌集了 5.5 億美元，其中 Justin Sun 投資了 3000 萬美元，成為關鍵支持者。 之前 Justin Sun 因涉嫌證券欺詐而面臨 SEC 訴訟，但 2025 年 2 月，SEC 暫停了對他的調查。 據福布斯報導稱，孫宇晨的投資為特朗普家族帶來了約 4 億美元的潛在收益，因為家族持有 WLFI 代幣收入的75%。

特朗普家族在加密貨幣領域的佈局正在不斷擴張，其投資版圖已遠超 WLFI 項目。 據彭博社基於公開數據的測算，該家族通過 NFT、迷因幣、比特幣 ETF 及挖礦等多元化投資，目前賬面收益已逼近 10 億美元大關。

特朗普最早接觸加密應該是在 2022 年 12 月，他推出了一系列頗具個人風格的 nft 交易卡。 這些以超級英雄等形象呈現的數字收藏品，由特朗普的老友、The Learning Annex 創始人比爾·贊克提議發起，一經推出便引發收藏界搶購熱潮。 現在看來，這次成功的試水或許讓特朗普嗅到了佈局加密的商機。

進入 2025 年，特朗普家族的加密動作明顯提速。 1 月份，特朗普夫婦相繼推出個人迷因幣，初期價格暴漲帶來 1140 萬美元的豐厚收益。 通過旗下 CIC Digital 和 Fight Fight Fight LLC 兩家實體，特朗普家族掌控著 80% 的代幣供應，並設置了為期三年的逐步解鎖機制。 就在上週，特朗普又宣布$TRUMP 的前 220 名持倉大戶有機會可以和他共進晚餐。

今年 2 月，特朗普媒體與科技集團聯手 Crypto.com 申請註冊「Truth.Fi Bitcoin Plus ETF」，好巧不巧，這一動作恰逢 SEC 結束對 Crypto.com 的調查。 到了 3 月底，特朗普家族更進一步，宣布與北美知名礦企 Hut 8 合作進軍比特幣挖礦領，甚至還推出了美元掛鉤穩定幣穩定幣 USD1，與 Tether 和 Circle 爭奪市場份額。

從總統到商務部長，再到 SEC 主席和「加密沙皇」，這些關鍵人物與加密行業的交集彷彿成了一個嵌套緊密的利益閉環。 隨著特朗普政府推動的數字貨幣友好政策逐步落地，Cantor、Securitize 和 WLFI 可能只是整個行業的縮影，或許，這個「循壞」才剛剛開始。 至於利益綁定和政府高層的幣圈佈局，是會引發更嚴格的公眾監督和監管審查，還是已經成為默許的既定事實甚至新的「潛規則」，還需靜觀其變。