特朗普家族的加密新棋局：USD1 穩定幣能否攪動市場？

撰文：Joyce

2025 年 3 月 25 日，特朗普家族通過「世界自由金融」（WLFI）高調推出美元掛鉤穩定幣 USD1，瞬間引爆加密市場熱議。

作為美國現任總統，唐納德·特朗普曾從加密貨幣的「懷疑者」搖身一變成為「擁護者」，如今更是帶著家族直接下場，推出這一新項目。 USD1 不僅承載著特朗普家族的商業野心，更被視為其利用政治影響力撬動加密市場的重磅棋局。

穩定幣市場早已是巨頭爭霸的戰場，Tether（USDT）和 Circle（USDC）佔據近九成份額，特朗普家族為何此時入局？ 他們能否憑藉 USD1 打破現有格局？ 更重要的是，這枚「總統背景」的穩定幣，會給加密市場帶來怎樣的漣漪效應？

USD1：特朗普家族的穩定幣藍圖

USD1 是特朗普家族通過世界自由金融（WLFI）推出的美元掛鉤穩定幣，旨在為機構投資者和主權投資者提供一個「安全、合規、透明」的數字美元工具。

根據 WLFI 的官方聲明，USD1 將 100% 由短期美國國債、美元存款和其他現金等價物支持，確保每一枚 USD1Token 都能以 1:1 的比例兌換成 1 美元。 這種設計與市場上主流的美元穩定幣（如 USDT 和 USDC）類似，但 WLFI 強調其「機構級別」的合規性和透明度，試圖以此吸引大型投資者。

具體來看，USD1 的運營模式有以下幾個關鍵點：

資產支持與託管：

USD1 的儲備資產將由美國加州加密託管公司 BitGo 負責保管。 BitGo 不僅提供安全存儲，還通過其 Prime 經紀服務為 USD1 提供深度的流動性和交易支持。 WLFI 表示，USD1 的儲備將由第三方會計事務所定期審計，以確保透明性。 不過，截至 2025 年 3 月 25 日，WLFI 尚未公佈具體合作的會計事務所名稱。

區塊鏈支持：

USD1 首批將在以太坊和幣安智能鏈上發行，未來計劃擴展到其他區塊鍊網絡。 這一選擇顯示出 WLFI 對主流公鏈的青睞。 以太坊是 DeFi 生態的核心，而 BSC 因其低交易費用和高吞吐量在加密市場中也佔據重要地位。 據 Etherscan 和 BscScan 的數據，USD1 的智能合約已於 2025 年 3 月初部署，總供應量超過 350 萬美元，但目前尚未開放交易。

目標用戶：

WLFI 明確表示，USD1 並非面向散戶投資者，而是為機構和主權投資者設計。 WLFI 聯合創始人 Zach Witkoff 在聲明中表示：「我們提供的是一個數字美元穩定幣，主權投資者和大型機構可以放心地將其整合到他們的策略中，用於無縫、安全的跨境交易。」這一定位顯示出特朗普家族希望通過 USD1 打入機構市場，挑戰現有穩定幣在跨境支付和 defi 領域的應用。

與傳統金融的結合：

USD1 的設計理念強調與傳統金融的融合。 Witkoff 表示，USD1「提供了算法穩定幣和匿名 DeFi 項目無法提供的優勢——在傳統金融中最受尊敬的品牌的支持下，獲得 DeFi 的強大功能」。 WLFI 還計劃與 Sui、Ondo Finance、ChainLink 和 Aave 等 DeFi 項目合作，探索如何將區塊鏈金融與傳統金融更緊密地結合。

值得一提的是，USD1 並非特朗普家族在加密領域的首次嘗試。 2024 年 10 月，WLFI 推出了另一種加密 tokenWLFI，並通過兩次公開 Token 銷售籌集了 5.5 億美元，其中特朗普家族關聯實體分得了 75% 的收益。

此外，特朗普和第一夫人梅拉尼婭還在就職前推出了各自的 memecoin。 特朗普的 memecoin $TRUMP 在 2025 年 1 月 17 日推出後，其市值一度飆升至 140 億美元，但隨後經歷了超過 80% 的大跌。

美國監管風暴下的穩定幣

穩定幣作為加密市場的重要組成部分，近年來在美國監管層面備受關注。 特朗普上台後，其親加密的政策傾向為穩定幣行業帶來了新的機遇，但同時也伴隨著潛在的挑戰。 USD1 的推出，正是在這一複雜背景下展開。

特朗普政府的親加密政策：

特朗普在競選期間承諾要讓美國成為「加密貨幣之都」，並在上台後迅速採取了一系列親加密措施。

2025 年 1 月，特朗普簽署了一項行政命令，旨在推動美國加密行業的發展，並提出建立國家加密儲備的想法。 3 月初，他進一步宣布創建包括比特幣、以太坊、XRP、Solana 和 Cardano 在內的美國戰略加密儲備。

特朗普上台前的加密承諾直接推動了加密市場的上漲，比特幣價格在 2024 年底突破 10.7 萬美元，較特朗普競選前上漲將近 100%。

穩定幣法案的推進：

2025 年 3 月，美國國會正在審議《指導和建立美國穩定幣國家創新法案》。 該法案於 3 月 13 日通過參議院銀行委員會，並有望在 6 月前提交特朗普簽署。 法案旨在為穩定幣發行商建立新的監管框架，賦予其與傳統銀行類似的合法地位。

對於 USD1 而言，這一法案的推進無疑是重大利好。 作為特朗普家族的項目，USD1 可能在監管審批和市場准入方面獲得優先待遇。 然而，這也引發了外界對其潛在利益衝突的擔憂。 特朗普家族直接參與加密項目，而特朗普政府又在推動有利於加密行業的政策，這種「既當裁判又當選手」的角色讓一些政府倫理專家和政治對手提出了批評。

監管挑戰與市場競爭：

儘管有政策支持，USD1 仍面臨不小的挑戰。

首先，穩定幣市場的競爭異常激烈。 Tether（USDT）和 Circle（USDC）已佔據主導地位，市場份額遙遙領先。 2025 年 1 月，穩定幣的總市值突破 2000 億美元，其中 USDT 和 USDC 的活躍錢包數量在過去一年增長了 50% 以上。 相比之下，USD1 作為一個新玩家，很難迅速建立市場信任和生態系統。

其次，監管的不確定性依然存在。 雖然特朗普政府對加密行業持友好態度，但穩定幣涉及跨境支付和金融穩定，可能會引髮美聯儲和財政部等機構的額外審查。 此外，特朗普家族的參與可能使其成為政治博弈的焦點，進一步增加政策風險。

USD1 的漣漪效應

USD1 的推出，不僅是特朗普家族在加密領域的又一嚐試，也可能對整個市場產生深遠影響：

對穩定幣市場格局的影響：

USD1 的進入將加劇穩定幣市場的競爭。 雖然其初期定位於機構投資者，但若能成功建立信任並擴大用戶基礎，可能會對 USDT 和 USDC 的市場份額構成威脅。 尤其是，USD1 背靠特朗普家族的政治影響力，可能吸引更多傳統金融機構和主權基金的關注，從而推動穩定幣在跨境支付和 DeFi 領域的應用。

然而，市場專家 Kevin Lehtiniitty 指出：「推出穩定幣很容易，但建立一個被廣泛採用的生態系統要困難得多」。

USD1 需要面對 TETHer 和 Circle 的激烈競爭，特朗普家族是否會與其他美國企業合作，還是直接競爭，仍是一個未知數。

對美元霸權的潛在影響：

特朗普政府和 WLFI 都強調，USD1 的推出有助於鞏固美元在全球金融體系中的主導地位。 隨著全球對美元穩定幣的需求增加，USD1 可能成為美元數字化的新工具，進一步推動美元在國際貿易和支付中的使用。

但與此同時，穩定幣的普及也可能對傳統金融體系造成衝擊。 穩定幣的高效跨境支付能力可能挑戰現有金融中介機構的地位，影響其數万億美元的短期固定收益市場收入。

對加密市場的整體影響：

特朗普家族的參與無疑為加密市場注入了新的關注度。 USD1 的推出可能吸引更多傳統投資者進入加密領域，推動市場進一步主流化。 此外，特朗普政府的親加密政策可能刺激更多創新項目湧現，進一步提升加密市場的活躍度。 但風險同樣存在。

特朗普家族的參與可能加劇市場投機情緒，導致價格波動加劇。 $TRUMP 就是一個例子，其價格在 2025 年 1 月 19 日達到峰值後，目前下跌超過 80%，顯示出市場對其項目的投機性。 USD1 若不能有效管理市場預期，也可能面臨類似的風險。

對 DeFi 生態的推動：

USD1 的目標之一是成為 DeFi 生態的重要組成部分。 WLFI 計劃通過與 Aave、ChainLINK 等項目的合作，開發一個便於普通人使用的去中心化金融平台。 如果 USD1 能在 DeFi 領域站穩腳跟，可能會推動更多機構資金流入 DeFi，進一步擴大這一市場的規模。

小結

特朗普家族通過 USD1 入局穩定幣賽道，既是其商業帝國擴張的又一嚐試，也是在政治和金融領域的一次大膽佈局。 USD1 憑藉其機構定位、合規設計和政治背書，有望在穩定幣市場中佔據一席之地。 然而，面對激烈的市場競爭和復雜的監管環境，USD1 的未來仍充滿不確定性。

對於整個加密市場而言，USD1 的推出可能成為一個重要的轉折點。 它不僅可能重塑穩定幣市場的格局，還可能通過推動美元數字化和 DeFi 發展，為加密行業的進一步主流化鋪平道路。 與此同時，特朗普家族的參與也帶來了新的風險，包括利益衝突、市場投機和監管不確定性。

USD1 能否真正攪動市場，或許只有時間能給出答案。